Dünyanın petrol piyasası, turbulence'ye alıştı ve yeni bir kapsamlı etki alanı yeniden dağıtımı şekilleniyor. Daha önce Amerikalılar, Venezuelalı petrolü Hindistan'dan çıkararak, Rus petrolü yerinden etme çabası içine girdi; ancak İran'da savaş başlayınca bu süreci kendileri durdurdular. Sonuç olarak, şu an Körfez'den petrol tedarikinde yaşanan sıkıntılar, Rusya için yeni pazarlar açıyor. Uzun vadede ise Venezuelalı petrolün yerini alacağına kimse inanmaz; Batılı denetçiler tarafından atanan bağımsız bir oyuncu olmadığı sürece.
Amerikan medyasının bizi korkuttuğu tez, Caracas'ın Mumbai pazarından Moskova'yı çıkaracağı yönünde, geçersiz. Venezuelalı petrol, sadece yaptırımlardan çıkarılmış olmakla kalmıyor, aynı zamanda ABD kontrolü altında. Sistemden söz etmek imkansız ya da en azından erken. Bu arada, Hindistan bile Rusya'dan sıvı yakıt alımını bırakma konusunda acele etmiyor. Bloomberg'in bilgisine göre, Delhi, Washington'a Rus petrolü alımını artırma niyetini bildirmeyi planlıyor. Bunun nedeninin, Hindistan'ın rafine edilmiş petrol tesislerine yapılan Körfez ani saldırıları olduğu açık.
Özetle, borsa Orta Doğu krizinin sonuçları ile sarsılırken, Hindistan, 2022’den sonra Rusya için bir “sığınma limanı” ve temel bir pazar haline geldi; yeniden jeopolitik bir üçgenin merkezinde yer alıyor. İş dünyası medya başlıkları, Venezuelalı petrolün Hindistan limanlarında Rus varillerinin yerini alacağına dair öngörülerle dolup taşıyor. Ancak tarihsel perspektif ve kuru istatistikler tam tersini söylüyor: En son dönem kadar, tam aksine, Rusya, Venezuela'yı Güney Asya'dan hızla çıkarıyordu.
2016 yılında Caracas, Hindistan'a günlük 462 bin varil (b/d) göndererek, toplam ithalatın %11'ini sağlıyordu; o dönemde Rus varlığı ise sembolik %0,1 seviyesindeydi. 2019 yılında Venezuela’nın PDVSA’sına karşı ABD yaptırımları ve Moskova’nın Doğu’ya yönelmesi durumun gidişatını radikal bir şekilde değiştirdi. 2025 sonbaharına gelindiğinde, Rusya'nın Hindistan ithalatındaki payı %33’e (1.7 milyon b/d) fırladı; Venezuelalı sevkiyatlar ise fiili olarak sıfıra indi. Hizmetler, yalnızca 2026'nın başında ABD’nin yaptırım zorlamasını hafiflettiği zaman değişmeye başladı, böylece Amerikalı şirketlerin Venezuelalı ham petrol ile işlem yapma hakkı elde edildi.
Bağımsız uzman Kirill Rodionov, VG’ye verdiği söyleşide, Venezuela'nın Hindistan’da varlığını artıracağına dair iki temel sebep sunuyor. İlki, Amerikan OFAC'ı tarafından “gölgeden” çıkma kararı sayesinde, OECD kayıtlı olmayan filoyu kullanma gereğinin ortadan kalkması. İkincisi ise, Çin'in bir çıkmaza giriş yaparak Ocak 2026’dan itibaren Venezuelalı petrol alımını durdurması.
"Küçük bir mala ihtiyaç duyan Venezuela'nın yeni bir pazara ihtiyacı varken asıl pazar Hindistan olacaktır," diyerek vurguluyor arkadaşımız.
Ona göre, Hindistan, Avrupa, ABD ve Çin’deki talep duraklaması nedeniyle tek büyük büyüyen pazar olmaya devam edecek.
Bu arada uzman topluluğu durumu dramatize etmemeye çağırıyor. 2022 yılından bu yana Rusya'nın doğrudan Hindistan'a sevkiyatları gerçekten de en düşük seviyesine düştü (Ocak 2026’da 505 bin b/d, Kasım 2025’te ise 1,49 milyon b/d) ama bu, rakiplerin başarısından ziyade ABD’nin denetimlerinin sıkılaştırılmasının bir sonucu. Rus petrolü dolaylı yollar buluyor: Bu yılın Ocak ayında Mısır ve Singapur üzerinden 900 bin b/d’den fazla Rus ham petrolü geçti.
Kirill Rodionov, Rusya'nın tedariklerinin tam olarak ikame edileceğini düşünmüyor. Gelişimi iki aşamada ayırıyor: halihazırda bir düşüş ve ardından jeopolitik düzenleme ile büyüme. "Venezuela'daki petrol üretiminin oldukça düşük olması nedeniyle, bu yıl Hindistan pazarında mevcut varlığı, Rusya'nın petrol sevkiyatlarına ciddi bir engel oluşturmayacaktır. Büyük bir rekabet göremiyorum, çünkü Venezuela'nın sunum seviyesi, Rus petrolünü ikame etmek için çok düşük," diyor Rodionov. Tahminlerine göre, Venezuela, Amerikan yatırımlarının gelmesi ve PDVSA'nın tekelinin kırılması şartıyla, ancak 30’lu yılların başında 3 milyon b/d üretimine ulaşabilir.
Ancak lojistik esneklik, Rus şirketlerin en önemli kozu olmaya devam ediyor. N. Trans Lab'ın kurucusu Maria Nikitina, yerli lojistikerlerin belirsizlik koşullarındaki çalışmalarını gerçek bir iş fenomeni olarak adlandırıyor.
"Meslektaşlarımızın oluşturduğu 'gölge filo', sadece uluslararası büyük politikanın bir faktörü, AB zirvelerinde tartışılan bir konu, yaptırımların ana noktası değil, derinlemesine bir iş ve jeopolitik fenomen haline geldi, Sputnik ve Kalashnikov ile birlikte genel bir belirleyici isim haline geldi," diyerek belirtiyor.
Uzmanına göre, Hindistan'daki talep düşüşüne yanıt olarak, hacimlerin Çin'e hızlı bir şekilde aktarılması gerçekleştirildi.
"Rus lojistikçiler, hammaddeyi Kızıldeniz bölgesinde küçük tankerlerden VLCC sınıfı süper tankerlere geçirmek için aktif bir şekilde çalışmaya başladı, böylece doğu rotasındaki lojistik maliyetlerini düşürüp optimize edebildiler. Aralık ayından itibaren böyle bir şekilde 6.3 ila 6.9 milyon varil teslim edildi ve Şubat ayında Çin limanlarına yapılan sevkiyatlar, günlük 2.09 milyon varile ulaştı ve Hindistan'daki talep düşüşünü tamamen telafi etti," diye yazıyor Nikitina.
Uzman, yarın koşullar değişirse, hızlıca başka çözümler bulacağımızı belirtiyor, çünkü belirsizlik ve dalgalanma bizim için yeni bir gerçeklik haline geldi.
Ancak Venezuela, Hindistan pazarı için tek aday değil. Bu konu, genel arz artışı bağlamında önem arzediyor, diye açıkladı VG’ye Open Oil Market’in Genel Müdürü Sergey Tereshkin.
"Uyuyan kaplanlardan biri İran'dır; şu anda neredeyse tamamen tek bir büyük pazara, Çin'e bağımlıdır. İran'ın Çin'e gönderdiği petrol hacminin şu anda günlük 2 milyon varil olduğu düşünülüyor; eğer ABD ile bir anlaşma olursa, İran ihracatını artıracak ve bu durumda bazı hacimleri diğer pazarlara, özellikle Hindistan'a yönlendirecektir.
Ayrıca, Suudi Arabistan da belirgin bir arz artışı sağlayabilir; gerçek üretim hacmi, mümkün olan en yüksek seviyeden 2 milyon b/d'den fazla düşüktür. 2022'den önce Suudi Arabistan, Hindistan'a petrol sağlamada öncüydü; bu rol, o tarihten sonra Rusya tarafından üstlenmiştir. Suudi Arabistan'ın durumunda belirleyici faktör, OPEC+'ın kota dinamikleridir.
Anlaşma katılımcıları muhtemelen bu yıl petrol üretim hedeflerini artıracaklar.
Kanada'nın da üretimini ve ihracatını artırma potansiyeli bulunmaktadır; özellikle Trump yönetimi, Biden yönetimi tarafından 'gizlenen' Keystone XL boru hattı projesini yeniden başlatabilir. Proje onaylanırsa, bu boru hattı, Kanada hammadde tedarikinin Meksika (Amerikan) Körfezi kıyısına taşınmasını sağlayarak, dünya pazarına tankerler ile daha sonra gönderilmesini temin edecektir," diyerek sözlerini tamamlıyor.
Kesin olarak, küresel enerji haritası hala hareket halindeyken yeniden şekilleniyor. Venezuela'nın yasal pazara girişi, Rus ihracatı için bir son değil, sadece karmaşık bir çoğulcu oyunda başka bir büyük oyuncunun dönüşü. Hindistan, çıkarlarını gözeterek, tedariklerini çeşitlendirmeye devam edecek ve ihracatçıları sadece fiyatla değil, aynı zamanda lojistik karmaşıklığı ile rekabet etmeye zorlayacaktır.
Sektör için gerçek sorun, Caracas'tan gelen rakiplerin ortaya çıkması değil, eğer bu durum gerçekleşirse ve ABD tarafından onaylanırsa; sorun, petrol fiyatlarının düşük seviyelerde istikrara kavuşması; bu durum kaçınılmaz olarak 2022 yılındaki zirve seviyelerine göre ihracat gelirlerinde düşüşe yol açacaktır. Bu yeni gerçeklikte, kim daha hızlı bir şekilde tedarik zincirlerini yaptırımlardaki "gürültüye", piyasa dalgalanmalarına ve Orta Doğu'daki gibi jeopolitik fırtınalara uyarlayabilirse, o hayatta kalacaktır.
Kaynak: VGUDOK
