26 Kasım 2025 Tarihli Küresel Startup ve Girişim Sermayesi Haberleri: Mega Fonların Dönüşü, AI Alanında Rekor Finanse Edilen Turları, IPO Pazarının Canlanması, M&A Dalgası, Kripto Startuplara Yeniden İlginin Artması ve Yeni Tek Boynuzlu Atların Ortaya Çıkması. Girişim Sermayesi Yatırımcıları ve Fonları için Bir İnceleme.
Kasım 2025'in sonuna gelindiğinde, küresel girişim sermayesi pazarı, son yıllardaki uzun düşüşten güvenle toparlanıyor. Sektör analistlerine göre, 2025'in üçüncü çeyreğinde girişim yatırımlarının toplam hacmi yaklaşık 97 milyar dolara ulaştı - bir yıl öncesine göre %38 artış gösterdi ve bu 2021'den bu yana en iyi çeyrek performansı. 2022-2023 dönemindeki uzun "girişim kışının" geride kalmasıyla birlikte, teknolojik startuplara özel sermaye akışı belirgin bir hız kazandı. Büyük finansman turları ve yeni mega fonların devreye girmesi, yatırımcıların risk alma iştahının geri döndüğünü gösteriyor; ancak yine de kaynakları seçici ve dikkatli bir şekilde yatırım yapmayı tercih ediyorlar.
Girişimcilik aktivitesi, dünya genelinde neredeyse her bölgede artıyor. ABD, özellikle hızla gelişen AI sektöründe, lider konumda. Ortadoğu'daki yatırımlar bu yıl iki katına çıkarken, Avrupa'da Almanya, on yıl aradan sonra, toplam girişim sermayesi hacminde Birleşik Krallığı geride bıraktı. Asya’da, Hindistan ve Güneydoğu Asya’daki hızlı yükseliş, Çin’deki nispi gerilemeyi telafi ediyor; Afrika ve Latin Amerika’da yeni teknoloji merkezleri oluşuyor. Rusya ve Bağımsız Devletler Topluluğu ülkelerindeki startup ekosistemleri, dışsal kısıtlamalara rağmen geri kalmamaya çalışıyor. Genel olarak, dünya sahnesi, küresel bir girişim patlamasının başlangıcını işaret ediyor; ancak yatırımcılar, hâlâ en umut verici ve sürdürülebilir projeleri tercih ediyor.
- Mega Fonların ve Büyük Sermayenin Dönüşü. Önde gelen girişim oyuncuları, rekor fonlar kurarak pazara yeniden önemli miktarda yatırım yapmaya başladılar, ekosistemi sermaye ile doldurarak risk alma iştahını arttırmaya teşvik ediyorlar.
- AI Alanında Rekor Finansman Turları ve Yeni "Tek Boynuzlu Atlar". Emsalsiz yatırımlar, startupların değerlemelerini görülmemiş seviyelere yükseltiyor; özellikle yapay zeka segmentinde, bu da yeni bir "tek boynuzlu at" dalgasının doğmasına yol açıyor (değerlemesi 1 milyar doları aşan startuplar).
- IPO Pazarının Canlanması. Teknolojik “tek boynuzlu atların” borsaya başarılı çıkışları ve yeni başvurular, beklenen "çıkış penceresinin" hala açık olduğunu doğruluyor.
- Sektörel Odakların Çeşitlendirilmesi. Girişim sermayesi artık yalnızca AI’ye değil, fintek, iklim teknolojileri, biyoteknoloji, uzay ve savunma projelerine de yönleniyor, pazarın ufkunu genişletiyor.
- Konsolidasyon Dalgası ve M&A İşlemleri. Büyük birleşmeler, devralmalar ve stratejik yatırımlar, endüstrinin manzarasını değiştirerek çıkış ve ölçeklendirme için yeni fırsatlar açıyor.
- Kripto Startuplara Yeniden İlginin Artması. Uzun süren "kripto kışı" sonrası, blok zinciri projeleri, yeniden önemli finansman ve dikkat çekmeye başlıyor.
- Yerel Odak: Rusya ve BDT. Kısıtlamalara rağmen, yeni fonlar ve yerel startup ekosistemlerini geliştirmeye yönelik girişimler ortaya çıkıyor, bu da yatırımcıların bölgeye dikkatini çekiyor.
Mega Fonların Dönüşü: Büyük Paralar Yeniden Pazarın İçinde
Girişimci sahnesine büyük yatırımcılar, geçmişte olduğu gibi güvenle geri dönüyor; bu da risk alma iştahının yeni bir aşamasına işaret ediyor. 2022-2024 yıllarında sermaye çekimindeki düşüşten sonra, önde gelen fonlar tekrar sermaye toplamaya ve mega fonlar oluşturmaya başladı, pazarın geleceği hakkında güven veriyor. Örneğin, Japon konglomeratı SoftBank, özellikle AI ve robot teknolojileri alanında yatırımlar için yaklaşık 40 milyar dolar büyüklüğünde üçüncü Vision Fund'ı kuracağını duyurdu. ABD'de Andreessen Horowitz, AI startuplarına geç dönem yatırımlar için 20 milyar dolara yaklaşan rekor büyüklükte bir girişim fonu topluyor. Körfez ülkelerindeki sübvansiyon fonları da aktifleşti: milyarlarca doları yüksek teknolojili projelere yatırıyorlar ve bölgede kendi teknoloji merkezlerini geliştirmeye başlıyorlar.
Aynı zamanda, dünyada birçok yeni girişim fonu ortaya çıkıyor; önemli kurumsal sermaye, teknoloji şirketlerine yatırımlar yapmak için çekiliyor. Amerikan girişim fonları, yatırım yapılmamış sermayeden oluşan eşi görülmemiş rezervler biriktiriyor—çalışmaya hazır yüz milyarlarca dolarla. Bu kadar büyük "mega yapılar" geri döndüğünde, startuplar büyümek için daha fazla finansman alma fırsatına sahip oluyor ve yatırımcılar, en iyi fırsatlar için daha fazla rekabet içinde kalıyor.
Rekor Yatırımlar AI Alanında: Yeni Tek Boynuzlu At Dalgası
Yapay zeka sektörü, mevcut girişim patlamasının ana motoru haline geldi ve rekor bir finansman akışı sergiliyor. Tahminlere göre, 2025 yılında çekilen girişim sermayesinin neredeyse yarısı AI startuplarına ait. Küresel yapay zeka yatırımlarının bu yıl 200 milyar doları aşması bekleniyor — bu, sektör için eşi görülmemiş bir seviyedir. AI'ye olan ilgi, bu teknolojilerin birçok alanda etkinliği artırma potansiyelinden kaynaklanıyor — endüstriyel otomasyondan ulaşım ve kişisel dijital asistanlara kadar, trilyonlarca dolarlık yeni pazarlar açıyor. Isınma korkusuna rağmen, fonlar yatırımları artırmayı sürdürüyor; önümüzdeki teknoloji devrimini kaçırma korkusu da bu durumu pekiştiriyor.
Bu eşi görülmemiş kapital akışı liderler arasında yoğunlaşıyor. Fonların büyük bir kısmı, yeni AI çağında belirleyici oyuncular olabilecek sınırlı sayıda şirkete yönlendiriliyor. Örneğin, Kaliforniya merkezli OpenAI toplamda yaklaşık 13 milyar dolar, Fransız şirketi Mistral AI ise yaklaşık 2 milyar dolar yatırım aldı; Jeff Bezos'un Project Prometheus adlı yeni projesi de 6,2 milyar dolarlık başlangıç sermayesiyle başlıyor. Bu tür mega turlar bu şirketlerin değerlemelerini keskin şekilde artırıyor, yeni bir " süper tek boynuzlu at" grubunun ortaya çıkmasına zemin hazırlıyor. Her ne kadar bu tür anlaşmalar çarpanları artırıp bir balon konuşmasını körüklese de, aynı zamanda gelecekteki atılımlar için en umut verici yönlere dev bir kaynak topluyor.
Son haftalarda, dünya genelinde birçok şirket büyük turlar açıkladı. Dikkate değer örneklerden biri, video üretimi için AI tabanlı teknolojileri geliştirmek maksadıyla yaklaşık 4 milyar dolar değerlemeye sahip olan İngiliz platformu Synthesia’nın 200 milyon dolar yatırım alması ve Amerikan siber güvenlik sistemi geliştiricisi Armis'in IPO öncesinde 6,1 milyar dolar değerleme ile 435 milyon dolar alması. Bu anlaşmalar her iki şirketi de “tek boynuzlu atlar” haline getirerek, kamyon yüküyle finansmanın nasıl bir startup’ı milyar dolarlık bir şirkete dönüştürebileceğini gözler önüne seriyor.
IPO Pazarının Canlanması: Çıkış Penceresi Yeniden Açıldı
Artan değerlemeler ve finansman akışı ile teknoloji şirketleri kamusal piyasalara yeniden aktif olarak hazırlanmaya başladı. Neredeyse iki yıl süren bir aranın ardından, 2025 yılında IPO'larda, girişim yatırımcıları için ana çıkış mekanizması olarak bir sıçrama gerçekleşti. Bu yıl bir dizi başarılı ilkel yerleştirme, beklenen “çıkış fırsatlarının penceresinin” açık olduğunu doğruladı. ABD'de yıl başından bu yana 300'den fazla IPO gerçekleştirilmesi, bu sayının 2024'e göre artırılmış olduğunu gösteriyor; birçok yeni katılımcının hisse senetleri, güvenli bir artış göstermektedir. Pozitif sinyaller gelişmekte olan piyasalar üzerinde de görülebiliyor; örneğin, Kasım ayında borsa listesine giren Hindistan merkezli eğitim "tek boynuzlu atı" PhysicsWallah, ilk işlem gününde hisse senetleri %30'dan fazla artış göstererek, EdTech sektörünün tamamı için umut verici bir gösterge oldu.
Son yerleştirmelerin başarısı, pazarın yeni teknoloji şirketlerinin borsa açılışını kabul edebileceğine dair güveni geri kazandırdı. İlk "serçeler" den sonra birçok büyük özel şirket, olumlu piyasa koşullarından yararlanmak için IPO planlarını duyurdu. Hatta OpenAI gibi devler, 2026 yılında yüz milyarlarca dolarlık bir değerlemeyle halka arz olma olasılığını değerlendiriyor — bu, girişim endüstrisi için eşi görülmemiş bir durum olacak eğer gerçekleşecekse. Genel olarak, IPO pazarının yeniden doğuşu, yatırım mükellefiyetlerinden çıkış ufuklarını genişletmekte, fonlar için sermaye geri dönüşünü kolaylaştırmakta ve startuplara yeni bir yatırım döngüsü teşvik etmektedir.
Sektörlerin Çeşitlendirilmesi: Yatırım Ufukları Genişliyor
2025 yılında girişim yatırımları daha geniş bir sektör yelpazesini kapsamakta ve yalnızca AI ile kısıtlı kalmamaktadır. Önceki yılın düşüşünden sonra, fintek alanında belirgin bir canlılık gözlemlenmektedir: yeni fintek startupları özellikle ödeme sistemleri ve merkezsiz finans (DeFi) alanında büyük turlar alıyor. Ayrıca, iklim ("yeşil") teknolojileri, sürdürülebilir kalkınma için küresel bir talep karşısında büyüyor — yatırımcılar yenilenebilir enerji ve karbondioksit yakalama teknolojileri gibi projeleri finanse ediyorlar.
Biyoteknoloji ve medtech alanlarına olan ilgi de geri dönüyor; özellikle Avrupa'daki büyük fonlar, ilaç ve tıbbi startupları desteklemek için özel araçlar oluşturuyor. Uzay ve savunma teknolojileri de öne çıkıyor — coğrafi politik faktörler ve özel uzay şirketlerinin başarıları, uydu grupları, roket inşaatı, insansız sistemler ve askeri AI gibi alanlara yatırım yapmayı teşvik ediyor. Böylelikle, girişim sermayesinin sektörel odakları önemli ölçüde genişlemiş durumda; AI etrafındaki heyecan azalırsa, diğer sektörler yenilik bayrağını devralmaya hazır duruma geliyor.
Konsolidasyon Dalgası ve M&A: Endüstri Biçimini Değiştiriyor
Yüksek başlangıç değerlendirmeleri ve artan rekabet, şirketlerin birleşmeler ve devralmalar yoluyla sinerji aramalarını teşvik ediyor. 2025 yılında yeni bir konsolidasyon dalgası ortaya çıktı: büyük teknoloji şirketleri yeniden aktif bir şekilde birleşmeler gerçekleştirmekte ve olgun startuplar, pozisyonlarını güçlendirmek amacıyla birleşmektedir. Bu anlaşmalar, endüstrinin manzarasını değiştirerek daha sürdürülebilir iş modelleri oluşturmaya yardımcı olmakta ve yatırımcılar için beklenen çıkışları sağlamaktadır.
Son aylarda, birkaç dikkat çekici M&A anlaşması, girişim topluluğunun dikkatini çekti. Örneğin, Amerikan IT devi Cisco, AI çeviri alanında bir start-up’ı satın alarak bu teknolojileri ürün yelpazesine entegre ettiğini duyurdu. Diğer şirketler de geride kalmıyor: finansal ve endüstriyel sektörlerdeki stratejik yatırımcılar, önem taşıyan fintek ve IoT şirketlerini satın alarak kendi geliştirmelerine ve müşteri tabanlarına erişim sağlamayı hedefliyor. Aynı zamanda bazı "tek boynuzlu atlar", maliyet artışını aşmak ve ölçeklenmek için birbirleriyle birleşmeyi veya büyük oyunculara satılmayı tercih ediyor. Girişim fonları için, bu konsolidasyon dalgası, yeni çıkış yolları açıyor; başarılı M&A anlaşmaları genellikle önemli kârlar sağlamakta ve yatırım yapılan iş modellerinin sürdürülebilirliğini doğrulamaktadır.
Kripto Startuplara Yeniden İlginin Artması: Pazar "Kripto Kışından" Uyanıyor
Kripto para projelerine olan ilginin uzunca bir müddet azalmış olmasının ardından — "kripto kışı" dönemi — 2025'te durum değişmeye başladı. Kripto startuplarına yapılan girişim yatırımları belirgin şekilde arttı; bu yıl, blok zinciri projelerine yapılan maliyetin toplamı 20 milyar doları aşarak, 2024'teki miktarın iki katından fazla oldu. Yatırımcılar, kripto pazarına yönelik altyapısal çözümler, merkezi olmayan finans (DeFi), blok zinciri platformları ve Web3 uygulamalarına yeniden ilgi göstermeye başladı.
Silicon Valley'nin en büyük fonları ve daha önceki muhafazakar yatırımcılar da bu segmente yeniden dönüş yapıyor. Son haftalarda birkaç kripto ve DeFi start-up'ı tanınmış yatırımcılardan finansman turları aldı. Örneğin, Robinhood brokerının girişim kolu ve Peter Thiel yönetimindeki Founders Fund, umut vaat eden bir blok zinciri platformunun finansmanına katıldı. Yılın en büyük işlemlerinden birinde, Amerikan kripto borsası Kraken 800 milyon dolar topladı ve yaklaşık 20 milyar dolar değerlemesini elde etti. Yıl sonuna kadar, kripto projelerine yapılan girişim sermayesi, rekor 25 milyar dolara yaklaşabilir. Tüm bu değişimler, endüstrinin bir tür rönesans yaşadığının işaretleri; spekülasyonlardan arındırılan pazar, blok zincirinin gerçek kullanım durumlarına odaklanmaya yöneliyor ve bu da daha "akıllı" paraları çekiyor. Bazı kripto startupları yeniden "tek boynuzlu at" statüsüne yaklaşırken, bazı borsalar ve altyapı projeleri şimdiden milyar dolarlık değerlemelere ulaşmış durumda.
Yerel Odak: Rusya ve BDT Ülkeleri
Dışsal kısıtlamalara rağmen, Rusya ve komşu ülkelerde yerel startup ekosistemlerini geliştirmek için aktif adımlar atılıyor. Devlet ve özel kurumlar, erken aşama teknoloji projelerini desteklemeye yönelik yeni fonlar ve programlar başlatıyor. Örneğin, Saint Petersburg yetkilileri, kasım ayında umut vadeden yüksek teknolojili şirketleri finanse etmek amacıyla bir şehir girişim fonu kurmayı tartıştılar; bu, 15 milyar ruble hacminde bir fonu bulunan Tataristan Cumhuriyeti ile benzerlik gösteriyor. Ayrıca, bölgedeki büyük şirketler ve bankalar, artık sıklıkla yatırımcı ve mentor rolüne geçerek kurumsal hızlandırıcılar ve kendi girişim bölümlerini geliştiriyorlar.
Devlet desteklerinin yanı sıra, girişimci topluluğunda da belirgin bir canlılık gözlemleniyor. Uluslararası teknoloji forumları ve zirveler düzenleniyor (örneğin, yakın zamanda gerçekleşen Moscow AI Journey 2025), yerel yeniliklere dikkat çekiyor ve Rus geliştiricileri ile küresel yatırımcılar arasında köprüler kuruyor. Tüm bu değişiklikler, yaptırımlar altında bile yerel girişim sahnesinin uyum sağlamakta ve gelişmekte olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar içinse, bölge, dikkate değer bir risk yönetimi ile yeni büyüme noktaları sunuyor — potansiyel olarak umut verici bir pazar olarak girişim yatırımları için cazip bir fırsat oluşturuyor.
