25 Kasım 2025'te Startup ve Girişim Sermayesi Pazarındaki Güncel Haberler: Mega Fonlar, Rekor AI Turları, Yeni Tek Boynuzlular, Girişim Sermayesi Faaliyeti ve Asya Pazarındaki Önemli Olaylar
Kasım 2025'in sonuna gelindiğinde, global girişim sermayesi piyasası son yıllardaki duraklamanın ardından kendini yeniden toparlamaya başlamıştır. Dünya genelinde yatırımcılar tekrar teknoloji odaklı startuplara aktif bir şekilde yatırım yapmaya başlamışlardır: Rekor anlaşmalar imzalanmakta ve en büyük fonlar büyük sermaye havuzları ile piyasaya geri dönmektedir. Sonuç olarak, start-up ekosistemine önemli miktarda kaynak girişi sağlanmakta; ancak yatırımcılar hala seçici davranarak en kaliteli projelere yatırım yapmaktadır.
Faaliyet artışı hemen hemen tüm bölgeleri kapsamaktadır. Son verilere göre, 2025'in üçüncü çeyreğinde global girişim yatırımlarının toplamı yaklaşık 97 milyar dolara ulaşmış ve bu, geçen yıla göre %38'lik bir artış göstermektedir. Bu, 2021'den bu yana elde edilen en iyi çeyrek sonuçudur ve 2022-2023 yıllarındaki "girişim kışı" döneminden sonraki dördüncü ardışık iyileşme çeyreğidir. Büyümeye en büyük katkıyı yapmış olan detay yapay zeka (AI) alanındaki mega turlar sayesinde tüm aşamalarda kaynak akışı artış göstermektedir. Girişimcilik faaliyetleri dünyadaki çoğu bölgede artmaktadır: ABD liderliğini korumakta (özellikle AI segmenti hızla büyümekte), Ortadoğu’da yatırım hacimleri bir yıl içinde katlanarak artmakta, Avrupa’da ise Almanya, on yıl aradan sonra toplam girişim sermayesiyle Britanya'yı geçmiştir. Asya'da tablo karmaşık: Hindistan, Güneydoğu Asya ve Körfez ülkeleri, Çin'deki etkinliğin göreceli olarak azalmasına rağmen rekor sermaye akışını çekmektedir. Latin Amerika ve Afrika'da da yeni teknoloji merkezleri oluşmaktadır. Global piyasa güç kazanırken, katılımcılar temkinli ve seçici kalmaktadır.
Aşağıda, 25 Kasım 2025 tarihinde girişim pazarını şekillendiren ana olaylar ve eğilimler listelenmiştir:
- Mega fonların ve büyük yatırımcıların geri dönüşü. Önde gelen girişim oyuncuları rekor fonlar oluşturmakta ve yatırımlarını artırarak piyasayı tekrar sermaye ile doldurmakta, risk iştahını da artırmaktadır.
- Rekor AI turları ve yeni bir "tek boynuzlu" dalgası. AI startuplarına yapılan benzeri görülmemiş yatırımlar, şirket değerlerini hiç olmadığı kadar yükseltmekte ve bu durum birçok yeni "tek boynuzlunun" ortaya çıkmasına yol açmaktadır.
- IPO piyasasında canlanma. Teknoloji şirketlerinin borsa çıkışlarındaki başarılı sonuçlar ve yeni listeleme talepleri, beklenen "piyasa penceresinin" yeniden açıldığını göstermektedir.
- Sektörel odakların çeşitlenmesi. Girişim sermayesi artık sadece AI'a değil, aynı zamanda fintech, biyoteknoloji, iklim teknolojileri, uzay, savunma ve diğer projelere de yönelmektedir.
- Birleşme ve satın almalar (M&A) dalgası. Büyük birleşmeler ve ortaklıklar, sektörün yapısını yeniden şekillendirerek çıkış ve büyüme için yeni fırsatlar yaratmaktadır.
- Girişim sermayesinin global yayılımı. Yatırım patlaması, Ortadoğu ve Güney Asya'dan Afrika ve Latin Amerika'ya kadar yeni bölgelere yayılmakta ve yeni teknoloji merkezleri oluşturmaktadır.
- Asya pazarı: Çin dışındaki büyüme. Hindistan ve Güneydoğu Asya, girişim yatırımlarında rekor bir büyüme göstererek, Çin'deki göreceli yavaşlamayı telafi etmektedir.
- Krypto startuplarına olan ilginin geri dönüşü. Uzun süren "krypto kışı" sonrası, blockchain projeleri yeniden önemli yatırımlar çekmekte ve fonların dikkatini üzerine çekmektedir.
Mega fonların geri dönüşü: Büyük paralar tekrar oyunda
Girişim alanına büyük yatırımcıların geri dönüşü, risk iştahında yeni bir aşamayı işaret ediyor. Zor yıllar geçiren Japon konglomeratı SoftBank, AI ve robot teknolojileri üzerine odaklanan yaklaşık 40 milyar dolarlık üçüncü Vision Fund'un kurulumunu duyurdu. Aynı zamanda, Körfez ülkelerinin süveryn fonları teknoloji sektöründeki varlıklarını önemli ölçüde artırmaktadır. Ortadoğu yatırımcıları, dünya genelindeki potansiyel startuplara milyarlarca dolar yatırım yapmakta ve kendileri için iddialı teknoloji projeleri geliştirmektedirler. Bu tür mega fonlar piyasayı likidite ile doldurmakta ve yenilikleri büyük çekler ile desteklemeye hazırdırlar. SoftBank, Orta Doğu fonları ve diğer piyasa "köpekbalıkları" tarafından büyük paraların geri dönmesi, girişim ekosistemine güçlü bir sermaye akışı sağlamakta ve en umut verici anlaşmalar için daha yoğun bir rekabet yaratmaktadır.
Rekor yatırım AI ve yeni bir "tek boynuzlu" dalgası
Yapay zeka sektörü, 2025 yılındaki girişim patlamasının ana motoru haline gelmiş ve benzeri görülmemiş finansman miktarları göstermektedir. Yıl sonunda global AI startuplarına yapılan yatırımların 200 milyar doları aşması beklenmektedir. Bu alandaki on en büyük firmanın toplam değeri yaklaşık 1 trilyon dolara yaklaşmıştır. AI'daki mega turlar yeni rekorlar belirlemekte; örneğin Cursor adlı startup yaklaşık 2.3 milyar dolara (değeri ~29 milyar dolar) yatırım çekmiş ve böylece tarih içindeki en büyük girişim turlarından biri haline gelmiştir. Bu durum, yatırımcılar arasında büyük bir heyecan yaratmıştır. Sektörde hala sayısız yeni "tek boynuzlu" ortaya çıkmakta, ancak bu kadar hızlı bir büyüme içerisinde uzmanlar, bazı niş alanlarda aşırı ısınmanın ilk belirtilerini görmektedir ve daha dikkatli bir yaklaşım önerilmektedir.
IPO piyasası canlanıyor: Yeni bir halk arz dalgası
Küresel IPO piyasası uzun süreli durgunluktan çıkmakta ve hız kazanmakta. 2022-2024 dönemindeki bir duraklamanın ardından, ilkinin açık sök timelineı olarak beklenen **piyasa penceresi** tekrar açılmaya başlamıştır. Bir dizi büyük "tek boynuzlu", 2025 yılı içerisinde başarıyla borsa çıkışı gerçekleştirmiş ve bu durum yatırımcılara yeni halka açık şirketlere olan iştahı geri kazandırmıştır. Örneğin, Circle adlı stablecoin ihraççısı yaklaşık 7 milyar dolarlık bir değer ile IPO gerçekleştirmiştir ve kripto para borsası Bullish, listeleme yoluyla yaklaşık 1.1 milyar dolar çekmiştir. Bu debut, yatırımcıların fintech ve kripto şirketlerini açık piyasada desteklemeye istekli olduğunu teyit etmiştir.
Şimdi, birçok oyuncu açılmış olan “fırsatlar penceresi”nden yararlanmayı hedeflemektedir. Bilgiler doğrultusunda, ChatGPT’nin yaratıcı firması olan OpenAI, 2026'da potansiyel değeri 1 trilyona kadar yükselebilecek bir IPO'yu düşünmektedir. İyileşen piyasa koşulları ve düzenleyici gerekliliklerin netleşmesi, listeleme planlayan startuplara güven vermektedir. Uzmanlar, yeni birkaç yıl içinde büyük teknolojik IPO sayısının artacağını öngörmekte ve "pencerenin" açık kaldığı ve piyasanın yeni şirketlere olumlu baktığı müddetçe, başarılı çıkışların artacağını beklemektedir.
Yatırımların çeşitlendirilmesi: Sadece AI değil
2025 yılı itibarıyla girişim yatırımları, giderek daha geniş bir sektör yelpazesini kapsamaya başlamış ve artık yalnızca yapay zeka ile sınırlı kalmamaktadır. AI'nın baskınlığına rağmen, büyük miktarların diğer yüksek teknoloji segmentlerine yönlendirildiği görülmektedir. Örneğin, sağlık hizmetleri ve biyoteknoloji, 2025'in üçüncü çeyreğinde yaklaşık 15 milyar dolarlık girişim sermayesi çekmiştir ve yalnızca AI ve IT altyapısının arkasında kalmaktadır. Büyük turlarda, teknolojiler ile tıbbın sinerjisi gözlemlenmektedir – örneğin, genomik tıp projesi Fireworks AI, AI ve sağlık hizmetleri kesişiminde platform geliştirimi için 250 milyon dolarlık yatırım almıştır. Yatırımcıların ayrıca iklim ve "yeşil" yeniliklere, alglerden yapılan biyolojik olarak parçalanabilir materyallere kadar, elektrikli araçlar için yeni bileşenlere kadar artan ilgi göstermesi dikkat çekmektedir; ancak bu tür anlaşmaların ölçekleri, AI sektöründeki dev turlara şimdilik kıyasla düşüktür.
Artan dikkat ayrıca fintech'e ve uzay ile savunma gibi hardtech yönlerine de yönelnmiştir. Finansal teknolojiler de geri planda kalmamaktadır: Avrupa’nın neobankı Revolut, son turda yaklaşık 75 milyar dolarlık bir değerlemeye ulaşmış ve bu durum, yatırımcıların büyük fintech projelerine olan ilgisinin genişlediğini göstermektedir. Böylece, girişim sermayesi için yatırım odakları önemli ölçüde genişlemiş durumdadır: sadece yapay zekanın yanı sıra, finansal, biyomedikal, iklim ve diğer yenilikçi sektörler de önemli yatırımlar çekmektedir.
Birleşme ve satın alma (M&A) dalgası: Pazarın büyümesi
Yüksek değerlemeler ve potansiyel pazarlara olan rekabet, sektördeki güç dengelerini yeniden şekillendiren yeni bir konsolidasyon dalgasını teşvik etmektedir. Örneğin, Ekim 2025'te yatırım bankası Goldman Sachs, Industry Ventures isimli girişim firmayı yaklaşık 1 milyar dolara satın alacağını duyurdu. Bu anlaşma, girişim sektöründe gerçekleşen en büyük işlemlerden biri olup, bankaların startup varlıklarına olan artan ilgisini yansıtmaktadır. Konsolidasyon, kripto endüstrisini de kapsamaktadır: geleneksel finans şirketleri, blockchain startuplarını satın alma konusunda artan bir ilgi göstermektedir. Mastercard gibi büyük şirketler, dijital varlık alanındaki konumunu sağlamlaştırmak amacıyla yaklaşık 1,5-2 milyar dolara Zero Hash adlı bir altyapı kripto projesini satın alma müzakereleri yürütmektedir. Birleşme işlemlerinin artışı; bankalar tarafından girişim platformlarının satın alınmasını ve teknoloji "mega anlaşmaları" devamından, pazar "olgunlaştığı" belirtmekte ve startup'lara başarılı bir çıkış ve büyüme için daha fazla fırsat tanımaktadır.
Küresel yayılım: Yeni teknoloji merkezleri
Girişim sermayesinin yatırım patlaması, yeni coğrafyalara yayılmakta ve dünya çapında kendi teknoloji merkezlerini oluşturmaktadır. Ortadoğu, bu açıdan özellikle öne çıkmaktadır: Körfez ülkelerinin süveryn fonları, teknoloji firmalarına benzeri görülmemiş miktarlarda sermaye yönlendirmekte ve aynı zamanda kendi bünyelerinde iddialı mega projeler geliştirmektedir (örneğin, Suudi Arabistan'daki NEOM futuristik şehri). Sonuç olarak, son yıllarda Ortadoğu'daki startuplara yapılan finansman kat kat artmış ve bölgenin yenilikler aracılığıyla ekonomik çeşitlenme hedefini yansıtmaktadır. Diğer bölgesel kaymalar da söz konusu: Avrupa'da Almanya, on yıl aradan sonra Britanya'yı toplam girişim sermayesinde geçmiştir ve Afrika’da yeni startup ekosistemleri oluşmaktadır. Bu bağlamda, inovasyonlar artık yalnızca Silikon Vadisi veya diğer geleneksel merkezlerde toplanmamakta – yeni büyüme noktaları Ortadoğu'dan Güney Asya'ya, Afrika'ya ve Latin Amerika'ya kadar ortaya çıkmakta ve startuplara dünya genelinde sermayeye erişim sağlarken, yatırımcılara da yeni projeler arama fırsatları sunmaktadır.
Asya görünümü: Hindistan ve Güneydoğu Asya, Çin'deki düşüşü telafi ediyor
Asya'da girişim pazarı düzensiz bir şekilde gelişmektedir. Çin'deki düzenlemeler ve ekonomik zorluklar nedeniyle yaşanan duraklama karşısında, bölgenin diğer kısımları yatırım patlaması yaşamaktadır. Hindistan ve Güneydoğu Asya, rekor sermaye çekmektedir: burada her hafta büyük anlaşmalar yapılmakta, yeni tek boynuzlular ortaya çıkmakta ve Bangalore, Singapur ve Cakarta gibi merkezler dünya startup haritasındaki konumlarını güçlendirmektedir. Uluslararası fonların bu açık ve hızlı büyüyen pazarlara yönelmesi sayesinde, Asya kıtası genel olarak küresel girişim pazarının önemli motorlarından biri olmaktadır.
Krypto startuplarına artan ilgi: Yeniden doğuş
Uzun süreli "krypto kışından" sonra, blockchain startupları pazarı canlanmakta ve yatırımcılar tekrar kripto projelerine dikkat kesilmektedir. 2025 sonbaharında kripto startuplarına yapılan finansman son birkaç yılın en yüksek seviyelerine çıkmış (sadece Ekim ayında, projeler birkaç milyar dolar yatırım çekmiştir). Dijital varlık fiyatlarındaki artış, blok zinciri sektörüne olan girişim ilgisini de artırmaktadır. Kasım ayı başında Bitcoin’in yeniden 100,000 doları aşması (ardından düzeltme geldi) ayrıca dikkat çekicidir. Ek olarak, ABD’de ilk ether borsa fonlarının onaylanması, sektördeki düzenleyici belirsizliği azaltmaktadır. Sonuç olarak, blockchain startupları tekrar önemli yatırımlar almaya başlamaktadır; bu yatırımlar, hem kripto fonlardan hem de büyük kurumsal yatırımcılardan kaynaklanmaktadır. Esasında, piyasanın yeniden canlanması, önceki dönemlerdeki aşırı büyümeleri önlemek için katılımcıların dikkatli ve seçici kalmaya çalışmasına rağmen, yeni bir dalgayı temsil etmektedir.
Temkinli bir iyimserlik ve sürdürülebilir büyüme
2025 yılı sonuna gelindiğinde, girişim endüstrisinde ılımlı iyimser duygular yerleşmiştir: Başarılı IPO’lar ve milyarlarca dolarlık turlar, zor günlerin geride kaldığını ve pazarın tekrar büyümeye hazır olduğunu göstermektedir. Yatırımcılar giderek artan bir şekilde aktif hale gelmekte, ancak yakın tarihli sıçramalardan dersler önemli ölçüde alınmaktadır – sermaye daha dikkatlice dağılmakta ve iş modellerinin sürdürülebilirliğine odaklanılmaktadır. Bu disiplinli yaklaşım, yeni bir yükselişin daha kaliteli ve sürdürülebilir olacağına dair umut vermekte, aşırı büyüme olmadan. Anahtar oyuncular, 2026 yılına temkinli bir iyimserlikle bakmakta; yatırım ve IPO artışları beklemekle beraber, risklere yönelik artan bir dikkat de sürdürmektedir.
