28 Kasım 2025 Cuma Günü Petrol, Gaz ve Enerji Sektöründeki Güncel Haberler: Petrol ve Gaz Fiyatları, Yaptırımlar, Yakıt Pazarları, Yenilenebilir Enerji, Kömür, Yatırımcılar için Ana Olaylar İncelemesi
28 Kasım 2025 tarihi itibarıyla küresel enerji sektörü, çelişkili sinyallerle gelişmeye devam ediyor ve bu durum yatırımcılar ve enerji sektörü katılımcılarının dikkatini çekiyor. Diplomatik çabaların çatışmaları çözme yönündeki olumlu etkileri, jeopolitik gerginliğin azalması konusunda temkinli bir iyimserlik yaratıyor: potansiyel barış inisiyatifleri tartışılıyor ve bunlar, gelecekte yaptırım baskısını azaltabilir. Ancak Batılı ülkeler, enerji kaynaklarının geleneksel ihraç akışları için karmaşık bir ortam oluşturan sert yaptırım politikalarını sürdürüyor.
Küresel petrol fiyatları, arz fazlası ve zayıf talep etkisiyle nispeten düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor. Brent petrol fiyatı varil başına yaklaşık 61-62 $ seviyesinde, Amerikan WTI ise 57 $ civarında işlem görüyor; bu da son iki yılın en düşük seviyelerine yakın ve geçen yılki seviyelerin oldukça altında. Avrupa gaz piyasası ise kışa nispeten dengeli bir durumda giriyor: AB ülkelerindeki yer altı gaz depoları, Kasım ayının sonuna kadar toplam kapasitenin yaklaşık %75-80’i oranında dolu. Bu rezervler, güçlü bir dayanıklılık sağlıyor ve gaz borsa fiyatları hala nispeten düşük seviyelerde seyrediyor. Ancak, hava belirsizliği durumu devam ediyor: ani soğumalar, sezonun sonuna yaklaşıldıkça fiyat volatilitesinde bir artışa neden olabilir.
Aynı zamanda, küresel enerji geçişi hızlanıyor — birçok ülke yenilenebilir enerji kaynaklarından (YEK) elektrik üretiminde rekorlar kırıyor, ancak enerji sistemlerinin güvenilirliği için hala geleneksel kaynakların ihtiyaç duyulduğu gözlemleniyor. Yatırımcılar ve şirketler, YEK alanına benzeri görülmemiş yatırım yapmaya devam ediyor, bunu yaparken petrol, gaz ve kömür dünya enerji arzının temel bileşenleri olmaya devam ediyor. Rusya’da yakın zamanda yaşanan sonbahar yakıt krizinin ardından, hükümetin acil önlemleri, kış öncesi iç petrol ürünleri pazarını stabilize etti: benzin ve dizel için toptan fiyatlar gerileyerek, akaryakıt istasyonlarındaki kıtlığı ortadan kaldırdı. Aşağıda, güncel tarihte petrol, gaz, enerji ve ham madde sektöründeki ana haberler ve eğilimlerin detaylı bir incelemesi sunulmuştur.
Petrol Piyasası: Arz Fazlası ve Zayıf Talep Fiyatları Minimumda Tutuyor
Küresel petrol piyasası, arz fazlası ve talep yavaşlaması gibi temel faktörler etkisiyle zayıf bir fiyat dinamiği gösteriyor. Brent petrolü yaklaşık 61-62 $ aralığında işlem görürken, WTI yaklaşık 57 $ seviyelerinde bulunuyor; bu da geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %15 daha düşük ve yıllar bazında en düşük seviyelere yakın.
- OPEC+ Üretim Artışı. OPEC+ ittifakı, arzı tedricen artırmaya devam ediyor. Aralık 2025'te, anlaşma katılımcılarının toplam üretim kotası 137 bin varil/gün daha artırılacak. Ancak, pazarın aşırı doygunluğu endişesiyle, daha fazla kotaların artırılması en azından 2026 baharına kadar ertelendi, mevcut arz artışı fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı uyguluyor.
- Talebin Yavaşlaması. Küresel petrol tüketiminin büyüme hızı önemli ölçüde azaldı. IEA, 2025 yılı için talep artışının 0,8 milyon varil/günün altında olacağını tahmin ediyor (2023’te ~2,5 milyon varil/gün karşısında). OPEC'in tahminleri de, artık daha ihtiyatlı bir yaklaşım sergiliyor ve +1,2 milyon varil/gün civarına gerilediği görülüyor. Küresel ekonomik yavaşlama ve önceki fiyat artışları, tüketimi sınırlıyor; bununla birlikte, Çin’deki sanayi büyümesindeki yavaşlama da ek bir faktör.
- Jeopolitik Faktörler. Ukrayna ile ilgili olası bir barış planına dair sinyaller, fiyatlardaki jeopolitik primin bir kısmını geçici olarak azalttı. Ancak, henüz somut bir anlaşma yok, yaptırım rejimi devam ediyor, bu nedenle piyasalarda kalıcı bir sakinlik sağlanamıyor. Tüccarlar, hâlâ haberlere sinirli bir şekilde tepki veriyorlar: gerçek bir ilerleme olmadan, herhangi bir barış inisiyatifinin etkisi kısa vadeli kalıyor.
- ABD Şeyl Petrolü Üretimi. Nispeten düşük fiyatlar, Amerikan şeyl petrolü şirketlerinin faaliyetlerini sınırlamaya başlamıştır. Ana petrol bölgelerindeki sondaj kulelerinin sayısı azalıyor, çünkü fiyatlar yaklaşık 60 $ seviyelerine düşerek, yeni kuyuların geliştirilmesini daha az kârlı hale getiriyor. Bu fiyat ortamı devam ederse, ABD'den gelecek arz artışı belirgin şekilde yavaşlayabilir.
Bu faktörlerin toplam etkisi, piyasada küçük bir arz fazlası yaratmakta: arz biraz talebi aşmakta. Petrol fiyatları son yılların en düşük seviyelerine yakın kalmaya devam ediyor. Bazı analistler, mevcut trendlerin devam etmesi durumunda, 2026’da Brent’in ortalama fiyatının 50 $ civarına düşebileceğini öngörüyor. Şu an için ise pazar, güçlü bir artış veya düşüş dalgası yaşamadan nispeten dengeli durumda kalıyor.
Gaz Piyasası: Avrupa Kışa Yüksek Stoklarla Giriyor, Fiyatlar Ise Ölçülü
Gaz piyasasında, Avrupa’nın ısıtma dönemini geçirmesi ön planda. AB ülkeleri, Kasım ayının sonlarına gelindiğinde yer altı gaz depolarını toplam kapasitelerinin %75-80 oranında doldurmuş durumda. Bu, geçen yılki rekor seviyelerden biraz daha düşük ve uzun soğuk dönemler için güçlü bir tampon sağlıyor. Bununla birlikte, tedarik çeşitlendirmesi sayesinde Avrupa gaz fiyatları düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor: Aralık vadeli TTF fiyatları yaklaşık 27 € (≈330 $/1000 metreküp) ile son bir yılın en düşük seviyelerini görmekte.
Yüksek stok seviyeleri, sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ithalatının rekor seviyelere ulaşmasıyla mümkün oldu. Avrupa şirketleri sonbaharda ABD, Katar ve diğer ülkelerden LNG satın alımı yaparak, Rusya'dan gelen boru hatları ile yapılan sevkiyatlardaki azalmayı neredeyse tamamen telafi etti. Avrupa limanlarına her ay 10 milyardan fazla metreküp LNG gelmeye başladı ve bu durum depoların önceden dolmasını sağladı. Ek olarak, yumuşak hava koşulları; sıcak sonbahar ve soğuk havanın geç başlaması, tüketimi sınırladı ve gaz rezervlerinin daha yavaş harcanmasına olanak tanıdı.
Sonuç olarak, Avrupa gaz piyasası şu anda sağlam görünüyor: rezervler yüksek, fiyatlar ise tarihsel ölçekte ölçülü. Bu durum, Avrupa’nın sanayi ve enerji üretimi açısından kışın başında maliyetleri ve kesinti risklerini düşürmektedir. Ancak, pazar katılımcıları hava durumu tahminlerini izlemeye devam ediyor: eğer anormal soğuklar yaşanırsa, denge hızla değişebilir ve yer altı gaz depolarından gazın hızla harcanmasına neden olarak sezon sonuna doğru fiyat artışlarını tetikleyebilir.
Jeopolitik: Barış İnisiyatifleri ve Yaptırım Baskıları Karışık Beklentiler Oluşturuyor
Kasım ayının ikinci yarısında jeopolitik bir gevşeme için temkinli umutlar ortaya çıktı. ABD, Ukrayna etrafındaki durumu çözmek için gayri resmi bir barış planı önerdi; bu planın, kısmen, Rusya’ya karşı bazı yaptırımların aşamalı olarak kaldırılmasını öngördüğü bildiriliyor. Medya kaynaklarına göre, Ukrayna Cumhurbaşkanı Vladimir Zelenski, Washington’dan kendisine sunulan anlaşmayı Moskova ile birlikte değerlendirmesi gerektiği mesajını aldı. Bir uzlaşma sağlama ihtimali, umut veriyor: çatışmanın azaltılması, Rus enerji kaynaklarının ihracatına yönelik kısıtlamaların kaldırılmasına ve emtia piyasalarındaki iş ortamının iyileşmesine yol açabilir.
Ancak, şimdilik, somut bir ilerleme yok; aksine Batı, yaptırım baskılarını artırıyor. 21 Kasım’da, ABD'nin Rus enerji sektörüne yönelik doğrudan bir dizi yaptırımı hedef alan yeni bir yaptırım paketi yürürlüğe girdi. Bu kısıtlamalara, "Rosneft" ve "LUKOIL" gibi büyük şirketler dahil edildi; yabancı ortaklara, bu tarihe kadar onlarla olan işbirliklerini tamamen sona erdirmeleri talimatı verildi. Orta Kasım'da İngiltere ve AB, Rus enerji varlıklarına ek önlemler alacaklarını duyurdu. Londra, bu enerji devleri ile olan anlaşmaları sona erdirmek için şirketlere 28 Kasım’a kadar süre verdi ve daha sonra herhangi bir işbirliği durdurulmalı. ABD yönetimi, diplomatik ilerleme sağlanamazsa, Rusya'dan petrol alımlarına devam eden ülkelere özel tarifeler gibi ek sert adımlar atmakla tehdit etti.
Dolayısıyla, diplomatik cephede somut bir geçiş henüz yok ve yaptırım karşıtlığı tam anlamıyla sürüyor. Ancak, aralarında anahtar oyuncuların devam eden diyalog kurma çabası, en sert kısıtlamaların müzakerelerin sonuçlarını bekleyerek yavaşlayabileceğine dair umut vermektedir. Önümüzdeki haftalarda, piyasalar dünya liderlerinin iletişimlerini izleyecek: barış inisiyatiflerinin başarılı olması durumunda, yatırımcıların iyimserliği artacak ve sınırlamalarla ilgili retorik yumuşayacak; başarısızlık ise yeni bir gerginlik yaratma riski taşıyor. Bu çabaların sonuçları, enerji işbirliğinin uzun vadeli koşullarını ve petrol-gaz pazarındaki oyun kurallarını belirleyecektir.
Asya: Hindistan ve Çin Yaptırım Baskısı Altında
Hindistan ve Çin, iki büyük Asya tüketicisi, yaptırım baskısına uyum sağlamak zorunda kalıyor. Batı'nın baskısı altında, Hindistanlı rafineri şirketleri Rusya’dan petrol alımlarını azaltıyor (özellikle, Reliance, 20 Kasım’da Urals ithalatını durdurdu ve bunun karşılığında ekstra fiyat indirimleri aldı). Çin'de ise devlet şirketleri, ikincil yaptırımlardan korkarak yeni Rus petrol anlaşmalarını geçici olarak durdurdu, ancak bağımsız rafineriler durumu avantaja çevirerek alımları rekor seviyelere çıkarıyor. Çin, kendi petrol ve gaz üretimini arttırsa da, hala dış tedariklere yaklaşık %70 oranında bağımlıdır.
Enerji Geçişi: Yenilenebilir Enerjide Rekorlar ve Enerji Sistemine Zorluklar
Birçok ülkede "yeşil" enerji üretiminde yeni rekorlar kırıldı. 2024 yılı itibarıyla AB içinde, güneş ve rüzgardan elde edilen toplam enerji üretimi, kömüre ve gaz santrallerine olan üretimi ilk kez aştı; ABD'de ise 2025’in başında yenilenebilir enerjinin payı %30’un üzerine çıktı. Çin, yıllık rekor seviyelerde güneş ve rüzgar kapasitesi ekleyerek liderliğini pekiştiriyor. Temiz enerji yatırımları da zirve yapıyor; IEA tahminlerine göre, 2025 yılında bu yatırımlar 3 trilyon $’ı aşacak, bunun da önemli bir kısmı yenilenebilir enerji, elektrik şebekeleri ve enerji depolama alanlarına yönlendirilecek.
Yine de enerji sistemleri, istikrar için geleneksel üretime ihtiyaç duymaya devam ediyor. Güneş ve rüzgarın artan payı, dengeyi sağlama konusunda sorunlar yaratıyor çünkü yenilenebilir enerji sürekli elektrik üretmiyor. Pik yüklerin karşılanması için hâlâ gazlı, bazı yerlerde ise kömür santrallerine ihtiyaç duyulmakta — örneğin, geçen kış bazı Avrupa ülkeleri, rüzgârsız dönemlerde kömürle üretim yapmayı geçici olarak artırmak zorunda kaldı. Yetkililer, enerji depolama sistemlerine ve "akıllı" ağlara hızla yatırım yaparak güvenilirliği artırmaya çalışıyorlar. Uzmanlar, 2026-2027 yıllarında yenilenebilir enerji kaynaklarının dünya elektrik enerjisi üretiminde kömürü geçerek en büyük kaynak haline geleceğini öngörüyor; ancak önümüzdeki yıllarda geleneksel santraller, rezerv olarak gerekli olmaya devam edecektir. Enerji geçişi yeni zirvelere ulaşırken, yeşil teknolojiler ve güvenilir kaynaklar arasında hassas bir denge gerektiriyor.
Kömür: Sürekli Talep Pazar Stabilitesini Destekliyor
Küresel olarak karbon salınımının azaltılması yönünde bir dönüşüme rağmen, kömür enerji dengesinde önemli bir yerini koruyor. Sonbaharda, Çin, kömürle çalışan elektrik santrallerinde elektrik üretimini rekor seviyelere ulaştırdı; bu arada, yerel çıkarım hafif bir düşüş yaşadı — bu da ithalatın yıllık en yüksek seviyelere çıkmasına ve dünya fiyatlarının yaz aylarının en düşük seviyelerinden yükselmesine neden oldu. Diğer büyük tüketiciler (örneğin, Hindistan) elektriklerinin büyük bir kısmını hâlâ kömürle üretiyor ve birçok gelişmekte olan ülke yeni kömür santralleri inşa etmeye devam ediyor. İhracatçılar, yüksek talep sayesinde sevkiyatlarını artırıyor. 2022'deki çalkantılardan sonra kömür pazarı, nispeten istikrara kavuştu; talep yüksek, fiyatlar ise ölçülü. İklim stratejileri uygulansa bile, kömür önümüzdeki yıllarda enerji arzının vazgeçilmez bir parçası olarak kalmaya devam edecektir. Analistler, önümüzdeki on yılda kömür elektrik üretiminin, özellikle Asya’da önemli bir rol oynamaya devam etmesini öngörüyor.
Rusya Yakıt Pazarında: Sonbahar Krizinin Ardından Fiyatlar Normale Dönüyor
Rusya’nın iç yakıt pazarında, sonbahar başındaki keskin kriz sonrası istikrar sağlandı. Yaz sonlarında, ülkedeki benzin ve dizel fiyatları tarihi zirvelere çıktı ve bazı akaryakıt istasyonlarında yerel bir yakıt kıtlığına neden oldu. Hükümet müdahale etmek zorunda kaldı: Eylül sonundan itibaren petrol ürünleri ihracatında geçici kısıtlamalar getirildi, aynı zamanda rafineri tesisleri (NPP) onarımlarını tamamladıktan sonra yakıt üretimini artırdı. Ekim ortalarına gelindiğinde, bu önlemler sayesinde fiyat artışı tersine çevrildi.
Toptan fiyatlardaki düşüş, sonbaharın geç dönemlerinde de devam etti. Kasım ayının son haftasında, borsa fiyatları Aİ-92 benzininde yaklaşık %4, Aİ-95’te %3, dizel de ~%3 düşüş kaydetti. Toptan pazarın istikrarı, perakende piyasasında da kendini göstermeye başladı: Benzin tüketici fiyatları üst üste üç hafta yavaşça düşüyor (ancak oldukça az bir miktarda). 20 Kasım’da, Devlet Duması, iç pazarın petrol ürünleri ile sağlanmasına öncelik tanımayı amaçlayan bir yasayı kabul etti. Toplamda, alınan önlemler etkisini göstermeye başladı: sonbahar fiyat artışları geriye düştü ve yakıt pazarındaki durum yavaş yavaş normale dönüyor. Yetkililer, önümüzdeki aylarda yeni fiyat artışlarını önlemek amacıyla fiyat kontrolünü sürdürmeyi hedefliyorlar.
Yatırımcılar ve enerji sektörü katılımcıları için Beklentiler
Öte yandan, arz fazlası ve barış çözümüne yönelik umutlar fiyatları ve riskleri hafifletiyor. Diğer taraftan, devam eden yaptırım karşıtlığı ve jeopolitik gerginliğin sürmesi, ciddi belirsizlikleri beraberinde getiriyor. Bu koşullar altında enerji sektörü yatırımcıları ve şirketlerin riskleri dikkatlice yönetmeleri ve esnek kalmaları gerekiyor.
Petrol ve gaz şirketleri, ticaret akışlarının yeniden yapılandırıldığı şartlarda verimlilik artırmaya ve pazarlama kanallarını çeşitlendirmeye odaklanıyor; ayrıca, yeni büyüme alanları arazi arama faaliyetlerinden yenilenebilir enerji ve depolama altyapısına kadar geniş bir yelpazeyi kapsıyor.
Önümüzdeki dönemde, Aralık ayı başındaki OPEC+ toplantısı ve Ukrayna üzerindeki barış müzakerelerinde olası ilerlemeler pazarın 2026’ya yaklaşırken ruh halini belirleyecek önemli olaylar olacak. Uzmanlar, piyasa istikrarı için operasyonel önlemleri uzun vadeli planlarla birleştirerek, enerji geçişindeki hızlanmayı ve küresel enerji sektörü açısından yeni dinamikleri göz önünde bulundurarak çeşitlendirilmiş stratejileri sürdürmeyi öneriyorlar.
