Komisyonlar ve Likidite Üzerine Önde Gelen Vadeli Kripto Platformlarının Detaylı İncelemesi: Hyperliquid, Jupiter, EdgeX, Aster, Lighter, ApeX, GMX, Drift, dYdX ve Diğerleri.

Kripto para dünyasında süresiz vadeli işlemler için özel ticaret platformlarına olan ilgi artmaktadır. Son bir ayda komisyon gelirinde rekor rakamlara ulaşan en iyi hizmetleri - vadeli işlem platformları - derledik. Bu kripto borsaları, sıfır komisyonlardan derin likiditeye, çoklu zincir ekosistemlerden tokenleştirilmiş hisse senedi ticaretine kadar çeşitli avantajlar sunmaktadır. Her platformun temel özelliklerini basit bir dille anlatarak, sizlerin kripto ticaretinizi daha etkili ve rahat bir şekilde yapabilmenize yardımcı olacağız.

En İyi Vadeli İşlem Platformları ve Özellikleri

Yeni Nesil Hızlı DEX'ler (Hyperliquid, EdgeX, Lighter, Extended)

Birçok modern merkeziyetsiz borsa (DEX), kendi blok zincirleri veya ikinci katman çözümleri üzerinde çalışarak, merkezi platformlarla karşılaştırılabilir hız ve deneyim sağlamayı hedeflemektedir. Bu sayede performans avantajı elde etmektedirler.

• Hyperliquid: Ticaret için optimize edilmiş ayrı bir blok zinciri üzerinde çalışan merkeziyetsiz bir borsadır. Geleneksel borsalara benzer hızda tamamen on-chain bir emir defteri sunmaktadır. İşlemler saniyenin kesirleri içinde onaylanmakta ve işlem ücretleri minimaldir. Hyperliquid, CEX'in hızlı performansını DeFi'nin şeffaflığıyla birleştirerek, aracıya güvenme ihtiyacı olmadan 50 katı kadar kaldıraçla 100'den fazla çift ticaret yapma imkanı sunmaktadır.
• EdgeX: Ethereum Layer-2 üzerinde kurulu bir sürekli platformdur (ZK-rollup teknolojisi). Kullanıcılar varlıkları üzerinde kontrol sahibi olmaktadır ve emirler milisaniyeler içinde işlenmektedir. Burada komisyonlar son derece düşüktür (~0,012% yapıcı ve 0,038% alıcı). 100x kadar kaldıraç desteklenmekte ve BTC, ETH gibi popüler altcoinlerin de aralarında bulunduğu 160'tan fazla piyasa sunulmaktadır. EdgeX, hız ve derinlik açısından önde gelen CEX'lerle karşılaştırılabilir bir merkeziyetsiz kripto borsasıdır.
• Lighter: Ethereum üzerinde kendi ZK-rollup'ı temel alan yenilikçi bir DEX'tir. Burada normal ticaret için neredeyse sıfır kripto para komisyonları bulunmaktadır; ücret yalnızca API ticaret kullanıcılarından ve büyük yüksek frekanslı oyunculardan alınmaktadır. Lighter, en yüksek hıza ulaşmakta ve tüm işlemleri kriptografik kanıtlarla onaylamaktadır. Emir defteri ve tasfiyeler blok zincirinde doğrulanarak adalet sağlanmaktadır. Platform, 2025 yılında ana ağa çıkmış ve sıfır ücret politikası ve şeffaflığı sayesinde kısa sürede dikkat çekmiştir.
• Extended: StarkNet (Ethereum L2) üzerine kurulu bir sürekli borsadır ve fintech alanından gelen bir ekip tarafından tasarlanmıştır. Extended, işlem emirlerinin anında (10 ms'den kısa sürede) yerine getirilmesi ve işlem yaparken gaz maliyetinin olmaması gibi tamamen on-chain bir deneyim sunmaktadır. Bu platform 50 katı kadar kaldıraç ve 50'den fazla ticaret çifti desteklemektedir. Benzersiz bir özellik olan “gizli emirler”, büyük oyuncuların emir defterinde hacimlerini gizlemelerini sağlar ve piyasayı etkilemekten kaçınmalarına yardımcı olur. Extended, CeFi ve DeFi'nin en iyi yönlerini bir araya getirerek, Coinbase gibi bir hız ve kullanıcıların tam kendilerine aitliği sunmayı hedeflemektedir.

Çok Zincirli Türev Platformları (Aster ve ApeX)

Bu platformlar birden fazla ağda çalışarak erişimi kolaylaştırmakta ve likiditeyi artırmaktadır. Kullanıcılar karmaşık köprüler olmaksızın farklı blok zincirlerinde ticaret yapabilmektedir.

• Aster: Birden fazla blok zincirinde (BNB Chain, Ethereum, Solana, Arbitrum vb.) faaliyet gösteren yeni nesil merkeziyetsiz bir borsadır. Aster, deneyimli ticaret kullanıcıları için standart mod (emir defteri, 100x kadar kaldıraç) ve hızlı işlemler için 1001 katı kadar yüksek kaldıraç sunan basitleştirilmiş bir mod ile hizmet vermektedir. Ayrıca Aster, staking varlıkları ve sabit paralarla teminat sergileyerek, ticaret sırasında bile faiz kazanmaya devam etmektedir. Platform, düşük temel komisyonlar (sipariş başına 0,01%'den itibaren) ve birden fazla ağın havuzlarının birleştirilmesiyle yüksek likidite ile tanınmaktadır. Kullanıcılar, ABD'deki hisse senetlerinin tokenleştirilmiş versiyonlarıyla ticaret yapabilmektedir; örneğin, Tesla veya Nasdaq 100 üzerinde 24/7 işlem yapabilmektedir.
• ApeX Protocol: Türevler için çok zincirli bir platformdur; sloganı “Tüccarlar için inşa edildi, Tüccarlar tarafından sahiplenildi”. Öncelikle ApeX, Arbitrum üzerinde ApeX Pro olarak StarkEx teknolojisiyle başlatılmış ve 2024'te ApeX Omni'ye dönüştürülmüştür – birleşik bir çapraz zincir sistemine. Artık kullanıcılar tek bir arayüzden farklı blok zincirlerinde vadeli işlemler yapabilir, ağlar arasında sınır hissetmeden ticaret yapabilmektedir. ApeX, kripto çiftlerini, bazı tokenleştirilmiş hisse senetlerini ve hatta tahmin pazarlarını desteklemektedir. Yönetim token'ı APEX, topluluk için oy verme ve ödüller için kullanılmaktadır. ApeX'in ana avantajı, profesyonel işlevselliği (emir defteri, stop emirleri, çapraz marj) ve aynı zamanda tam merkeziyetsizliktir: emirler doğrulayıcı ağ tarafından işlenmekte ve varlıklar kullanıcıların cüzdanlarında saklanmaktadır.

Solana Ekosistemi: Sürekli Borsalar Jupiter ve Drift

Solana ağı, düşük gecikmeler (~0,1 saniye) ve yüksek komisyonların olmaması ile tanınır; bu da onu türev DEX'leri için cazip kılmaktadır. Listelediğimiz iki platform Solana ekosisteminde faaliyet göstermekte olup, hızlı on-chain vadeli işlem ticareti sunmaktadır.

• Jupiter: Öncelikle Jupiter, Solana'da token'ların anlık takasına yönelik bir DEX toplayıcısı olarak tanınmış ve şimdi Jupiter Perps bölümünü vadeli işlem ticareti için başlatmıştır. Platform, klasik emir defteri yerine fiyat oracle'ları kullanarak yeni kullanıcıların girişini kolaylaştırmaktadır. Jupiter, ana kripto varlıkları (SOL, BTC, ETH vb.) 250x'e kadar kaldıraç ile ticaret imkanı sunmaktadır. Entegre Solana cüzdanları, kullanıcıların tanıdık bir arayüz üzerinden pozisyon açmalarını sağlamaktadır. Solana'nın yüksek hızı sayesinde pozisyon ve marj güncellemeleri neredeyse anında gerçekleşmektedir ve komisyonlar minimaldir (sadece ağ ücreti, platform karı yoktur).
• Drift: Solana'daki en büyük açık perp borsasıdır ve ticaret için gelişmiş işlevsellik sunmaktadır. Drift, piyasa koşullarına göre otomatik olarak sıvılığı ayarlayan sanal AMM (dAMM) modeli ile çalışmaktadır. Bu, popüler çiftler için derin emir defterleri ve düşük kayma sağlamaktadır. Tüccarlar, tüm pozisyonlar için tek bir hesap kullanarak çapraz marj uygulayabilmektedir ve 100x kadar kaldıraç kullanabilmektedir. Drift'in özelliği, platform içinde yield farming sağlamasıdır; teminat olarak yatırdığınız USDC, ticaret sırasında pasif gelir üretmektedir. Solana'daki hızlı emir yürütme ve fiyat oracle'ları (Pyth) ticareti sorunsuz hale getirmektedir. Mango Markets çöküşünden önce, Drift, Solana ağında güvenli ve şeffaf bir türev alternatifi olarak kendini kanıtlamıştır.

7/24 Hisse ve Para Ticaret (TradeXYZ ve Avantis)

Bu platformlar, kripto tüccarlarına vadeli sözleşmeler aracılığıyla geleneksel piyasalara – hisse senetlerine, endekslerine, döviz çiftlerine ve emtia fiyatlarına erişim sağlamaktadır. Bu, dolayısıyla, örneğin dolara ya da Tesla hisselerinin değerine sürekli olarak spekülasyon yapma imkanı sunmaktadır ve geleneksel borsalara çıkma zorunluluğu yoktur.

• TradeXYZ: Hyperliquid blok zinciri üzerinde inşa edilmiş bir sürekli platformdur. Hem kripto para birimleri hem de herhangi bir ürün ticareti yapma imkanı sunmaktadır; örneğin, TradeXYZ, ilk günlerinde NASDAQ-100 endeksi için XYZ100 sürekli sözleşmesini başlatarak milyonlarca dolar işlem hacmine ulaşmıştır. Platformun avantajı, kripto arayüzü aracılığıyla hisse senedi piyasasına 7/24 erişim sağlamasıdır. Kullanıcılar cüzdanlarını bağlayarak Apple ya da S&P500 üzerinde Bitcoin gibi pozisyon açabilmektedir. TradeXYZ, tüm işlemlerin Hyperliquid üzerinden gerçekleşmesi nedeniyle, son derece likit ve düşük komisyonludur. Hem kripto para hem de hisse senedi işlemleri için kaldıraç imkanı sunulmaktadır ve sektörün en düşük komisyonlarından birine sahiptir.
• Avantis: Coinbase'in ikinci katmanı olan Base ağı üzerinde merkeziyetsiz bir sürekli borsa olarak faaliyet göstermektedir. Avantis, sıfır ticaret komisyonu ve çok yüksek maksimum kaldıraç – 500x sunarak tüccarları çekmektedir. Platform, kripto paralar,_FOREX_ çiftleri (fiat paralar) ve emtia endeksleri gibi çeşitli piyasalara destek vermektedir. Avantis’in benzersiz likidite modeli, tüm işlemler için çekilen fonları tek bir USDC vault'tan sağlamaktadır. Bu, sermaye verimliliğini artırmakta ve 80'den fazla piyasada düşük spread sağlamaktadır. Avantis, tüccarlardan hiç komisyon almamakta (sadece başarılı işlemlerin karından bir yüzde) ve kendini “sıfır ücreti” bir borsa olarak konumlandırmaktadır. Proje büyük fonlar ve Coinbase Base tarafından desteklenerek güvenilirliğini artırmaktadır. Avantis, örneğin altın veya euro/dolar kuru gibi işlemler yapmayı sağlamaktadır ve kullanıcılarını, ticaret saatleri konusunda kısıtlama olmaksızın, merkeziyetsiz bir borsa arayüzü ile tanıştırmaktadır.

Cüzdandan Doğrudan Ticaret (Phantom ve Based)

Ayrı bir trend, kullanıcı cüzdanları ve mobil uygulamalara vadeli işlem ticaretinin entegre edilmesidir. Bu tür çözümler süreci daha da basit hale getirerek, borsa geçişine gerek kalmadan, cüzdanınızdaki yerleşik hizmetle ticaret yapmanıza olanak tanımaktadır.

• Phantom: Solana'nın en popüler cüzdanlarından biri olan Phantom, işlevini genişleterek yerleşik bir sürekli ticaret imkanı sunmuştur. Phantom kullanıcıları (şimdilik AB bölgesinde) uygulama içerisinde 40x kadar kaldıraçla kısa ve uzun pozisyonlar açabilmektedir. Cüzdan, arka planda Hyperliquid API'sini kullanmakta, fakat bu, tüccar için gözle görülmez bir süreç içermektedir. Kullanıcılar anahtarlarını kendilerinde tutmaya devam etmekte, Phantom arayüzü ve işlem gönderme görevini üstlenmektedir. Borsa üzerinde ayrı bir hesap açmaya gerek yoktur – kripto ticareti cüzdana entegre edilmiştir. Arayüz sade ve anlaşılırdır, gerçek zamanlı bildirimler, zarar durdurma ve kar alma imkanı sunulmaktadır. Bu yaklaşım, kripto cüzdanlarının evrensel finansal uygulamalara dönüşümünü göstermektedir.
• Based (BasedApp): Borsa işlevleri ve ödeme hizmetlerini bir arada sunan bir kripto “süper uygulama”dır. Based, Hyperliquid üzerinde (spot ve vadeli işlemler) ticaret yapmayı sağlamakta ve kendi Visa kripto kartını çıkararak, kullanıcıların paralarını harcamasını sağlamaktadır. Amacı, kullanıcıların bir yerde hem yatırım yapıp hem de kripto paralarını geleneksel mağazalarda harcayabilmeleridir. Platform, kullanıcıların fonlarını saklamamaktadır – ticaret, bir cüzdan bağlantısı üzerinden merkeziyetsiz bir temel ile yapılmaktadır. Bu bağlamda, Based, bankacılık hizmet kalitesini sağlama arzusundadır: kullanışlı bir mobil uygulama, analiz, müşteri desteği ile birlikte. Proje büyük kripto fonlarından (Hashed, DeFiance vb.) yatırım almış olup, hem güvenlik hem de konfor arayan geniş kitleler arasında popülaritesini artırmaktadır. Temelde, BasedApp, kripto türevlerini kitlesel kullanıcıya yaklaştırarak, gereksiz teknik engelleri ortadan kaldırmaktadır.

GMX – Likidite Havuzuna Sahip Merkeziyetsiz Borsa

GMX, temel olarak Arbitrum ve Avalanche üzerinde başlatılmış bir sürekli ticaret platformudur. Klasik emir defterinden farklı olarak GMX, likidite havuzu modelini kullanmaktadır: tüccarlar, çeşitli kripto paralar ve stablecoinlerden oluşan ortak bir varlık havuzuna karşı ticaret yapmaktadır. Bu sayede sürekli bir likidite sağlanmakta ve piyasa fiyatı üzerinden hemen işlem gerçekleştirilmekte (fiyat oracle'ları tarafından belirlenmektedir). Tüccarlar, cüzdanlarından doğrudan popüler coinler (BTC, ETH vb.) üzerinde 50x kadar kaldıraç ile pozisyon açabilmektedir – platform tamamen merkeziyetsizdir ve kayıt gerektirmemektedir. GMX üzerindeki komisyonlar rekabetçidir ve en önemlisi topluluk arasında dağıtılmaktadır: GMX token sahipleri tüm ücretlerin yaklaşık %30'unu almakta, likidite sağlayıcıları (GLP sahipleri) ise borsa gelirlerinin yaklaşık %70'ini elde etmektedir. Bu nedenle GMX, tüccarlar için olduğu kadar kripto para komisyonlarından pasif gelir elde etmek isteyen yatırımcılar için de cazip bir platformdur. Kullanıcı dostu arayüzü, KYC gereksinimlerinin olmaması ve stabil çalışma, GMX'i kripto vadeli işlem ticareti için en popüler merkeziyetsiz borsalardan biri haline getirmiştir.

dYdX – Merkeziyetsiz Türevlerin Piyasasındaki Veteran

dYdX, kripto türev ticareti için en eski ve en tanınmış platformlardan biridir. Başlangıçta Ethereum üzerinde bir protokol olarak çalışmış ve ZK-rollup StarkWare aracılığıyla gerçek bir emir defteri ve yüksek likidite sunmayı başarmıştır. 2023-2024 yıllarında proje, tamamen merkeziyetsizliğe adım atarak kendi Cosmos tabanlı zincirini başlatmıştır. Artık dYdX, tüm ağ düğümlerinin emir defterini desteklediği bağımsız bir blok zinciri (app-chain) haline gelmiştir. Platform, 20x-25x kadar kaldıraçla birçok varlık üzerinde sürekli sözleşme ticareti sunmakta ve hızlılığı merkeziyetsiz borsalarla karşılaştırılır düzeydedir. Küçük işlem hacimleri için komisyon alınmayabilir (dYdX, belirli sınırlar içinde yeni kullanıcılar için sıfır ücret uygulamaktadır) ve büyük tüccarlar için çok düşük oranlarla bir seviye sistemi uygulanmaktadır. DYDX token'ı, ağ içinde yönetişim ve staking amacıyla kullanılmaktadır. dYdX, profesyonel piyasa yapıcıları aktif olarak çalıştırarak dar spreadler ve büyük emir hacimleri sunmaktadır. Eğer merkeziyetsiz bir alternatif arıyorsanız, Binance gibi büyük borsalara karşı kripto ticareti yapmak için dYdX harika bir seçenek olacaktır; çünkü güvenilir bir blok zinciri ile zengin borsa işlevselliğini birleştirmektedir.

Paradex – Sıfır Komisyon ve Gizlilik

Paradex, “süper borsa” olarak adlandırılabilecek ultra modern bir perp borsasıdır. Kendi Layer-2 çözümü (Ethereum ile korunan DimeVM) üzerine inşa edilmiştir ve birçok öncü fikir bir araya gelmiştir. İlk olarak, Paradex, perakende tüccarlardan hiç komisyon almaz – ne yapıcı ne de alıcı; (Lighter gibi, profesyonel hizmetlerden gelir elde etmektedir). İkincisi, platform, kurumsal düzeyde gizlilik sağlamaktadır: pozisyonlarınız, giriş noktalarınız ve tasfiye boyutlarınız hakkında veriler, zk şifrelemesi ile gizlenmektedir. Böylece, büyük oyuncular “stop” emirleri için avlanmaktan korunmaktadır. Üçüncüsü, Paradex, benzersiz bir araç sunmaktadır – sürekli opsiyonlar. Temelde, tarih biçimi olmayan opsiyonlardır: tüccar, artırılmış fonlama ücreti ödemekte, ancak normal bir vadeli işlemde olduğu gibi tasfiye riski taşımamaktadır. Bu ürün, sınırlı riskle daha yüksek kaldıraç sağlar. Paradex, 2025 yılı ortalarında Paradigm fonu desteğiyle başlatılmış ve günlük on milyonlarca dolarlık işlem hacmi göstermiştir. 250’den fazla piyasada (vadeli işlemler, sürekli opsiyonlar ve hatta spot) tek bir marj hesabı ile işlem yapılmaktadır. Teknolojik olarak Paradex, 1000 TPS’ye kadar, yaklaşık 2 saniye sonluk ve hesapların akıllı sözleşmeler olduğunu göstermektedir (gaz masrafsız ticaret ve çoklu imza desteklenmektedir). Kısacası, Paradex, tüccarlara her şeyi aynı anda sunmayı hedeflemektedir: hızlı işlem, komisyonsuz ticaret, gizlilik ve zengin enstrüman seçenekleri. Bu platform, merkeziyetsiz borsaların geleceğinin nasıl olabileceğini şimdi zaten göstermektedir.