10 Aralık 2025 Ekonomik Olaylar ve Şirket Raporları Ayrıntılı İncelemesi. Fed Toplantısı, Kanada Merkez Bankası Kararı, Çin, Rusya ve Brezilyadaki Enflasyon Verileri; Bank of England Başkanı ve ECB Başkanı'nın Konuşmaları; EIA Petrol Stokları; Ayrıca ABD, Avrupa, Asya ve Rusya'dan Şirket Sonuçları.
Çarşamba, yatırımcılar için yoğun bir gündem oluşturuyor: Asya'da ana yayımlanacak veri, Çin'in Tüketici Fiyatları Endeksi (CPI) olacak ve bu endeks, zayıf fiyat baskılarını ve muhtemelen Çin Halk Bankası'nın gevşek politikasını sürdürmeye devam ettiğini teyit edecek; Orta Doğu'da dikkatler Birleşik Arap Emirlikleri'nin Dubai'de düzenlediği ilk Rus-Emirlik İş Forumu'na çekiliyor, bu etkinlik iki ülke arasındaki ikili ortaklığı güçlendirmeyi amaçlıyor; Avrupa'da piyasa katılımcıları, para politikasına dair yeni sinyaller ararken, Bank of England Başkanı Andrew Bailey ve ECB Başkanı Christine Lagarde'ın konuşmalarını izliyor. Günün ana olayı ise ABD Merkez Bankası'nın (Fed) toplantısı olacak - toplantının sonuçları, borsa endeksleri ve dövizler için tonu belirleyecek.
Görünüme ek olarak, Kanada Merkez Bankası'nın faiz oranı kararı, Brezilya'daki kasım ayı enflasyon verilerinin yayınlanması (Brezilya Merkez Bankası'nın toplantısı ile birlikte) ve ABD Enerji Bakanlığı'nın petrol stokları istatistikleri de önem taşıyor. Kurumsal cephede ise bir dizi rapor açıklanacak: ABD'de teknoloji liderleri (Oracle, Adobe vb.) ile perakende ve sanayi şirketleri finansal sonuçlarını açıklayacak; Avrupa'da TUI turizm holdingi ve Metro perakendeciliği rapor sunmaya değer; Asya'da, çip üreticileri (örneğin, TSMC) ticaret güncellemeleri yayınlayacak; Rusya'da, Aeroflot 9 aylık raporunu açıklayacak. Yatırımcılar bu olayları bir bütün olarak değerlendirmelidir: merkez bankalarının sinyalleri ↔ tahvil getirileri ↔ döviz kurları ↔ emtia fiyatları ↔ piyasalardaki risk iştahı.
Makroekonomi Takvimi (GMT+3)
- Tüm gün - BAE/Rusya: İlk Rus-Emirlik İş Forumu (Dubai).
- 04:30 - Çin: Kasım ayı Tüketici Fiyatları Endeksi (CPI).
- 13:45 - Birleşik Krallık: Bank of England Başkanı Andrew Bailey'in konuşması.
- 13:55 - Euro Bölgesi: ECB Başkanı Christine Lagarde'ın konuşması.
- 15:00 - Brezilya: Kasım ayı Tüketici Fiyatları Endeksi (CPI).
- 17:45 - Kanada: Kanada Merkez Bankası'nın ana faiz oranı kararı.
- 18:30 - ABD: EIA verilerine göre petrol stokları (haftalık istatistik).
- 18:30 - Kanada: Toplantı sonrası Kanada Merkez Bankası basın toplantısı.
- 19:00 - Rusya: Enflasyon oranı (CPI, Kasım ayı geçici verileri, yıllık).
- 22:00 - ABD: Kasım ayı federal bütçesi.
- 22:00 - ABD: FOMC toplantısı (Fed'in faiz kararı için nihai karar).
- 22:30 - ABD: Fed Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısı.
- 00:30 (Per) - Brezilya: Merkez Bankası'nın faiz oranı kararı.
Jeopolitik: Rus-Emirlik İş Forumu
- Dubai, Rusya ve BAE arasındaki ekonomik ortaklığı güçlendirmek amacıyla düzenlenen ilk Rus-Emirlik İş Forumu'na ev sahipliği yapıyor. Bu etkinlikte 200'den fazla delege yer alacak – büyük şirketler, yatırım fonları, teknoloji girişimleri ve iki ülkenin lojistik operatörlerinin temsilcileri. Forum, Rusya ile BAE arasındaki ticaret ve yatırım artışı döneminde gerçekleşiyor ve sanayi, enerji, ulaşım ve diğer sektörlerde yeni anlaşmaların imzalanmasına sahne olabilir.
Çin: CPI Endeksi ve PBOC Politikası
- Çin'deki enflasyon, Kasım ayında yıllık %0 civarında kalması öngörülüyor ve bu durum, zayıf tüketici talebi ve deflasyonist baskıları yansıtıyor. Fiyatların sabit kalması ve son zamanlarda üretici fiyatları endeksindeki (PPI) düşüş, Çin Halk Bankası'nın ekonomiyi desteklemek amacıyla gevşek para politikasını sürdüreceği beklentilerini güçlendiriyor. Enflasyondaki herhangi bir canlanma belirtisi, yeni teşvik önlemlerine olan ihtiyacı azaltabilecekken, mevcut veriler, iç talebin canlandırılması için gevşek politikaların devam etmesini gerektiriyor.
Avrupa: Bank of England ve ECB'den Sinyaller
- Bank of England Başkanı Andrew Bailey ve ECB Başkanı Christine Lagarde, daha fazla faiz planlarına dair yatırımcıların dikkatle analiz edeceği konuşmalar yapacak. Birleşik Krallık'ta enflasyon halen hedef seviyenin üzerinde, ancak ekonomik yavaşlama BoE'yi temkinli bir yaklaşım benimsemeye zorlayabilir ve 2026 yılında faiz indirimi olasılığını işaret edebilir. Lagarde, ECB'nin %2 hedefine bağlı kalacağını ve temkinli bir duruş sergileyeceğini muhtemelen teyit edecektir: Euro Bölgesi'ndeki büyümenin zayıflaması durumunda, düzenleyici, faiz artışında uzun bir duraklama sinyali verebilir. Herhangi bir ton değişikliği (daha "güvercin" ya da "şahin" bir ton) EUR ve GBP kurları üzerinde etkili olurken, Avrupa tahvil piyasalarında da dalgalanmalara yol açabilir.
ABD ve Kanada: Fed Toplantısı ve Kanada Merkez Bankası Kararı
- Federal Rezerv, yılın son toplantısını gerçekleştiriyor. Piyasalar, enflasyonun yavaşlaması ve iş gücü piyasasında görülen zayıflama belirtilerinin ışığında Fed'in %0,25 oranında bir faiz indirimi (yaklaşık %5,00-5,25 aralığına) yapmasını geniş bir şekilde bekliyor. Yatırımcılar, Fed Başkanı Jerome Powell'ın söylemine odaklanacak: Enflasyon riskleri ve 2026 yılına ilişkin politika yolu hakkında verilen sinyalleri önemsemekte. Daha yumuşak bir ton (para politikasını daha da gevşetmeye yönelik hazır olma) doların zayıflamasına ve hisse senetlerinde ivme kazanmasına yardımcı olabilirken, ihtiyatlı bir yaklaşım ("şahin" vurgu) kısa vadeli dalgalanmalar ve tahvil getirilerinin artışına neden olabilir.
- Kanada Merkez Bankası'nın faiz oranı kararı açıklanacak: düzenleyicinin faiz oranını mevcut %2,25 seviyesinde koruması bekleniyor. Ekonomik büyümenin yavaşlaması ve enflasyonun hedefe yaklaşması, Merkez Bankası'nın politika gevşetmesinde bekleme kararı almasına olanak tanıyor. Eşlik eden açıklamada piyasa katılımcıları, daha fazla planlara dair sinyalleri arıyor - örneğin, ekonomide daha büyük bir daralma durumunda faiz indirimine yeniden başlama istekliliği. Kanada doları ve tahvil piyasası iletişim tonuna tepki verecek: nötr bir mesaj mevcut beklentileri pekiştirirken, beklenmedik bir "güvercin" duruş (gelecek teşviklere dair ipucu) faiz getirilerinde ek bir düşüşe ve para biriminin zayıflamasına yol açabilir.
Gelişen Pazarlar: Rusya'daki Enflasyon ve Brezilya Merkez Bankası Kararı
- Rusya'daki Kasım ayı enflasyonunun yıllık %6 civarında artış göstermesi bekleniyor, bu ise Rusya Merkez Bankası'nın hedefinin (%4) üzerinde. Sonbahar zirvelerine kıyasla bir miktar yavaşlasa da, enflasyon baskısı, rubledeki zayıflama ve bütçe harcamaları nedeniyle hala hissedilir durumda. Kasım verileri yıl sonuna kadar fiyat dinamiklerini anlamak açısından önemli: Eğer enflasyon hızı düşmezse, Rusya Merkez Bankası muhtemelen yakında gerçekleşecek toplantıda sert bir ton ve yüksek oranları sürdürecektir. Yüksek enflasyon, ruble için sınırlı bir faiz indirim alanı anlamına geliyor ve bu durum, düzenleyiciyi daha uzun süre boyunca sıkı para politikalarını sürdürmeye zorlayabilir.
- Brezilya'daki Kasım CPI'nin yıllık %5'in altında kalması bekleniyor, bu da önceki sıkılaştırma politikasının etkisiyle fiyat artışlarının yavaşlamasını sürdürüyor. Enflasyondaki düşüş göz önüne alındığında, Brezilya Merkez Bankası (Copom) gece yapılan toplantıda %0,50 puan kadar bir faiz indirimi yapabilir (mevcut oran yaklaşık %9,25). Piyasalar indirimin yaklaşık %0,50 puan kadar olmasını bekliyor; bu nedenle düzenleyicinin gelecekteki adımları hakkında yapacağı açıklamalar da kritik öneme sahip. Brezilya'daki rahatlama döngüsü, yerel borsa ve tahvilleri desteklerken, real üzerinde de bazı baskılar yaratabilir.
Petrol Piyasası: EIA Stokları
- ABD'deki ticari petrol stoklarıyla ilgili haftalık EIA raporu, enerji piyasasındaki arz ve talep dengesine dair yeni bir bakış açısı sunacak. Önceki haftalarda, talepteki canlanma ve OPEC+ kaynaklı arz kısıtlamalarıyla birlikte, stokların azalması gözlemlendi ve bu durum petrol fiyatlarını destekledi. Eğer bu sefer veriler önemli bir stok azalmasını gösterirse, petrol fiyatları ivme kazanabilir (küresel enflasyon beklentilerini artırır). Aksi halde, beklenmedik bir stok artışı petrol piyasalarındaki ralliyi soğutabilir. Ticaret yapanlar ve emtia sektörü yatırımcıları, yıl sonuna yaklaşırken, bu göstergeleri dikkatle izliyorlar; bu süreçte, yakıt talebi mevsimsel dalgalanmalara maruz kalıyor.
Raporlar: Açılış Öncesi (BMO, ABD ve Asya)
- Chewy (CHWY) - ABD merkezli evcil hayvan ürünleri online perakendecisi, raporunu pazar açılmadan önce açıklayacak. Odak noktası: 3. çeyrekteki gelir artışı ve müşteri tabanı, ayrıca yüksek rekabet ortamında e-ticaret işinin ortalama sepet tutarı ve karlılığı. Chewy'nin önceki sonuçları, satışlarda %9 civarı çift haneli bir artış ve karlılıkta iyileşme gösterdi; piyasa, bu eğilimin devamını ve yönetimin tatil sezonu için öngörülerini duymayı bekliyor. Güçlü metrikler, şirketin hisse senetlerini ve çevrimiçi ticaret sektörünü destekleyebilirken, gelirde yavaşlama veya zayıf öngörüler yatırımcıların temkini artırabilir.
Raporlar: Kapanış Sonrası (AMC, ABD)
- Oracle (ORCL) - Önde gelen kurumsal yazılım ve bulut hizmetleri tedarikçisi, 2026 mali yılının 2. çeyrek raporunu ABD piyasası kapandıktan sonra açıklayacak. Yatırımcıların öncelikli merakı, Oracle'ın bulut işinin dinamikleri (OCI - Oracle Bulut Altyapısı) ve işletmelere yönelik yazılım satışı. Şirket, AI projeleri ile olan talepten ve bulut portföyünün genişlemesinden büyüme bekliyor. Rapor, bulut hizmetlerindeki yüksek büyüme oranlarını ve karlılığı doğruluyorsa, Oracle'ın ve diğer teknoloji devlerinin hisse senetleri bir ivme kazanabilir. Ancak zayıf sonuçlar veya temkinli bir öngörü, teknoloji sektöründeki son yükselişi göz önüne alındığında düzeltmelere yol açabilir.
- Adobe (ADBE) - Yazılım sektörünün liderlerinden biri (Creative Cloud, pazarlama çözümleri), 2025 mali yılının 4. çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Ana metrikler: bulut hizmetlerinden (Creative Cloud, Document Cloud) abonelik gelirleri ve dijital pazarlama segmentinin dinamikleri. Üretici AI teknolojilerinin gelişimi bağlamında, yatırımcılar Adobe ürünlerine AI araçlarının entegrasyonuna yönelik yorumlar bekliyor ve bunun müşteri çekme üzerindeki etkisini değerlendirecek. Güçlü gelir büyümesi ve olumlu yönlendirme, Adobe'nun iş modelinin sürdürülebilirliğine dair güveni artıracaktır; buna karşın, kurumsal müşteri talebindeki bir yavaşlama, şirketin yüksek değerlendirmeleri hakkında endişelere yol açabilir.
- Synopsys (SNPS) - Çip tasarım yazılımı geliştiricisi, 2025 yılı finansal sonuçlarını açıklayacak. Yarı iletken sektörü, AI ve otomotiv elektroniği için çiplere yönelik artan talep fazında bulunuyor ve bu durum Synopsys'in sipariş portföyünü destekliyor. Yatırımcılar, gelir ve kar artışını, ayrıca çip üreticileri ile yapılan yeni anlaşmaları değerlendirecekler. Synopsys'in sağlam göstergeleri, sektörün makro belirsizliğe rağmen AR-GE'ye aktif olarak yatırım yaptığını doğrulayabilir; bu da yüksek teknoloji sektörünün tamamı için olumlu olur. Zayıf sonuçlar, IT sektöründen yüksek beklentiler nedeniyle olumsuz bir tepki çekebilir.
- Nordson (NDSN) - Endüstriyel mühendislik şirketi (dozaj ve kaplama sistemleri), 2025 yılının 4. çeyrek raporunu yayınlayacak. Nordson'ın sonuçları, üretim sektöründeki talep için bir barometre işlevi görecektir: ekipmanları, ürünlerin, ambalajların ve elektroniğin üretiminde kullanılmaktadır. Analistler, küresel endüstrideki yavaşlama ışığında, istikrarlı bir gelir veya küçük bir düşüş öngörüyorlar; ancak operasyonel verimliliğin artışı marjları destekleyebilir. Eğer kar, maliyetleri azaltmanın sonucunda tahminleri aşarsa, bu, işin esnekliğini doğrular; zayıf satışlar ise kurumsal müşterilerin harcama konusundaki temkinliliğini öne çıkarabilir.
Diğer Bölgeler ve Endeksler: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 (Avrupa): 10 Aralık'ta finansal sonuçlarını açıklayacak önemli Avrupa şirketleri arasında TUI (turizm grubu) ve Metro AG (perakende/toptan ticaret) öne çıkıyor. Bu yayımlar ilginç olsa da, Avrupa piyasalarındaki genel hava büyük ölçüde dışsal faktörlerce belirlenecek – ABD Fed ve emtia fiyatlarındaki dinamikler, ayrıca Birleşik Krallık ve Avrupa merkez bankalarının yorumları. Kurumsal sonuçlar ve makro verilerde sürprizlerin olmaması, Euro Stoxx 50 endeksinin istikrarını destekleyecek; olumsuz faktörler ise dalgalanmayı artırabilir.
- Nikkei 225 (Asya): Japonya'da büyük şirketlerin finansal sonuçlarının yayımlanması bu gün sınırlı (ana raporlama sezonu daha önce sona erdi), bu nedenle Asya yatırımcıları dış haberleri göz önünde bulunduruyor. Bununla birlikte, Tayvanlı teknoloji devlerinin ticaret güncellemeleri dikkat çekiyor: TSMC ve MediaTek, yarı iletkenlere yönelik küresel talebin durumunu yansıtan Kasım verilerini sunacak. TSMC'nin güçlü verileri (AI için çip talebinde gelir artışı), Asya borsalarında olumlu bir hava yaratabilirken, zayıf satış dinamikleri, sektördeki döngüsel risklerin sürdüğünü göstermekte ve elektronik sektörünü baskılayabilir.
- MOEX (Rusya): 10 Aralık'ta Rus ihraççıları arasında, 2025 yılının 9 ayına ilişkin IFRS sonuçlarını açıklayan "Aeroflot" öne çıkıyor. Havayolu taşımacısının sonuçlarının, yolcu sayısındaki artış ve döviz kuru değişikliklerinden etkilendiği tahmin ediliyor. Aeroflot'un, gelir ve kar artışını net bir şekilde göstermesi, havacılık sektörüne ve Moskova Borsa'sındaki tüketici hisse senetlerine ilişkin olumlu bir hava yaratabilir. Genel olarak, Rus hisse senedi piyasasında da, piyasanın ana dış olayların (özellikle ABD Merkez Bankası'nın kararı) beklenmesiyle daha temkinli kalması muhtemeldir; bu olaylar, yatırımcıların küresel risk iştahını belirlemekte önemli rol oynuyor.
Günün Sonuçları: Yatırımcıların Dikkat Etmesi Gerekenler
- 1) Fed Kararı: Toplantı sonuçları ve Jerome Powell'ın yorumları, tüm piyasalar için günün en önemli tetikleyici unsurlarıdır. FOMC sonuçları doğrudan ABD Hazine tahvillerinin getirilerini, dolar kurunu ve hisse senedi değerlemelerini (özellikle teknoloji sektörü açısından) etkileyecektir. Beklentilerden herhangi bir sapma (örneğin, daha sert bir söylem veya sıradışı bir faiz kararı) borsa endeksleri ve döviz kurlarında keskin bir tepkiye yol açabilir.
- 2) Enflasyon Verileri: Çin, Rusya ve Brezilya'daki CPI yayınları, küresel fiyat eğilimlerine dair sinyaller verecektir. Çin'deki düşük enflasyon, fiyat baskısı eksikliğine işaret ediyor ve emtia piyasaları üzerindeki ruh halini etkiliyor; Rusya ve Brezilya'daki veriler ise bu ekonomilerin enflasyon artışını ne kadar başarıyla kontrol ettiğini gösterecektir. Yatırımcılar, gelişmiş ve gelişen ülkelerdeki enflasyon eğilimlerini, ilgili merkez bankalarının eylemleri ve faiz oranı görünümü ile karşılaştırarak değerlendirmelidir.
- 3) Petrol Faktörü: Petrol stoklarıyla ilgili EIA istatistikleri, kısa vadede enerji fiyatlarını kaydırabilir; bu da enerji şirketlerinin hisselerine ve emtia ülkelerinin (CAD, RUB) para birimlerine yansıma yapabilir. Petrol fiyatlarının genel enflasyon üzerindeki etkisini göz önünde bulundurarak, EIA verilerinin ardından petrol fiyatlarında beklenmedik bir artış veya düşüş, yatırımcıların düzenleyicilerin gelecekteki politikalarına ilişkin beklentilerini değiştirebilir.
- 4) Şirket Raporları: Oracle ve Adobe gibi devlerin finansal sonuçları, ayrıca diğer rapor veren şirketler, belirli sektörlerde güç dengesini yerel olarak değiştirebilir. Teknoloji şirketlerinden gelen güçlü raporlar, piyasaların makro verilerden kurumsal hikayelere yönelmesine yardımcı olabilir ve Nasdaq ile ilgili sektörlerin büyümesini destekleyebilir. Ancak, raporlardaki hayal kırıklıkları (karın beklentilerin altında olması veya zayıf yönlendirme verilmesi), olumlu bir dış ortamda bile ilgili hisse senetlerinde satış baskılarına yol açabilir.
- 5) Günlük Volatilite: 10 Aralık'taki yüksek yoğunluklu etkinliklerin ışığında yatırımcıların, olası keskin hareketlere önceden hazırlıklı olmaları önem arz ediyor. Pozisyonlar için anahtar seviyeleri belirlemek, giriş/çıkış için limit emirleri kullanmak ve gerekirse portföyün bir kısmı için hedge yapmak tavsiye edilmektedir. Risk yönetiminde proaktif bir yaklaşım, yoğun haberlere sahip bu günde daha güvenli bir şekilde hareket etmeyi sağlayabilir.
