Aralık Ayının Hisse Senetleri İçin Tarihsel Olarak En Güçlü Ay Olmasının Nedenlerine Dair Analitik Makale. S&P 500'ün Büyüme İstatistikleri, Mevsimsel Faktörler, Yatırımcıların Stratejileri.
Borsa verileri, aralığın tarihsel olarak hisse senetleri için en güçlü aylardan biri olduğunu gösteriyor. S&P 500 endeksi, 1928 yılından bu yana aralık ayında yaklaşık %74 oranında kazanç elde etmiştir. Bu, diğer aylara göre daha yüksektir. Ortalama olarak, bu endeks aralık ayında ay bazında yaklaşık %1,3-1,6 kazanç sağlıyor. Bu nedenle, analistler yıllık yatırım stratejileri oluştururken aralık ayındaki eğilimlere özel bir dikkat göstermektedir.
"Stock Trader's Almanac" verileri, aralığın dayanıklılığını doğruluyor: 1950 yılından bu yana S&P 500'e yaklaşık %1,5-1,6 getiri sağlıyor (kasım ayından sonra ikinci en iyi sonuç). Bu mevsimsel artışın yıllık döngülerle ilişkili olduğu düşünülüyor: yıla yaklaşırken birçok yatırımcı portföylerini ayarlıyor ve tatillere hazırlanıyor, bu da genellikle piyasayı destekliyor.
Amerikan Pazarında Aralık
ABD'deki eğilimler genel resme uymaktadır. S&P 500 endeksi, genellikle aralık ayını yaklaşık %1,5-1,6 kazançla kapatır, bu da aralığı en kârlı aylardan biri yapar (genellikle yalnızca kasıma göre geride kalır). Benzer şekilde, diğer ana endeksler - Dow Jones ve Nasdaq - çoğu yılın sonunda kazançla kapanır, ancak kesin rakamlar S&P'ye göre farklılık gösterebilir.
Aralık Ayında Küresel Pazarlar
Güçlü aralık rallileri, diğer bölgelerde de gözlemlenmektedir. Birçok gelişmiş ekonomide aralık, geleneksel olarak borsa endekslerinde bir artış sağlamaktadır:
- Euro Stoxx 50 (Euro Bölgesi) - Aralık ayında ortalama yaklaşık %1,9, bu ayların %71'i kazançla kapanmaktadır.
- DAX (Almanya) - Ortalama %2,2, %73'ü kazançla kapanıyor.
- CAC 40 (Fransa) - Ortalama %1,6, %70'i büyüme ile sonuçlanıyor.
- IBEX 35 (İspanya) - Ortalama olarak yaklaşık %1,1.
- FTSE MIB (İtalya) - Ortalama olarak yaklaşık %1,1.
Hatta gelişen pazarlar bile genellikle aralık ayında büyüme göstermektedir, ancak burada dalgalanma daha yüksektir. Genel olarak, dünya çapında yılın sonu, sonuçların çıkarılması ve portföylerin yeniden şekillendirilmesi ile ilişkilendirilmektedir, bu da hisse senedi talebini etkilemektedir.
Santa Claus Rallisi ve Tatil Neşesi
Özel bir fenomen olan "Santa Claus rallisi", aralık ayının son beş ticaret günü ve ocak ayının ilk iki günü boyunca piyasaların geleneksel olarak yükselmesiyle ilişkilidir. Bu yedi gün içinde S&P 500 ortalama olarak yaklaşık %1,3-1,6 kazanır ve bu dönemlerin %75'inden fazlası pozitiftir. Bu genellikle tatil neşesi, büyük yatırımcıların (birçok kişi tatilde olduğu için) düşük etkinliği ve yıl sonundaki sermaye dağılımı ile ilişkilendirilmektedir.
Ocak Etkisi
Geleneksel olarak ocak ayı, yılın "barometresi" olarak kabul edilmektedir. "Ocak etkisi" teorisine göre, ilk ay piyasa için yıl boyunca tonu belirlemektedir. Tarihsel olarak, S&P 500, ocak ayının ilk ticaret günlerini kazançla kapattığında, yıl içinde bu endeksin daha fazla büyümesini sıklıkla öngörmüştür. Böylece aralık rallisi, ocakta devam eden bir trende dönüşebilir, yatırımcıların umutlarını artırabilir.
Aralık Ayındaki Büyümenin Nedenleri
- Hediye Talebi ve Optimizm. Yıl sonuna yaklaşırken tüketim artar, bu da şirketlerin gelirlerini artırır ve hisse senetleri için olumlu bir temel oluşturur.
- Portföy Düzeltmesi. Fonlar ve kurumsal yatırımcılar yılı değerlendirir, varlıkları dengeleyerek (vergi amaçlı zararları realize eder ve gerekirse umut verici kağıtları yeniden satın alır) düzenler.
- Yıllık İkramiyeler. Yatırımcılar, genellikle yeni yıl öncesinde piyasaya yeniden yatırılan ikramiye ve bonuslar alır.
- Geridönüş Programları. Birçok şirket, yıl sonunda hisse geri alım programlarını hızlandırır, bu da varlık fiyatlarını destekler.
- Büyük Oyuncuların Düşük Etkinliği. Pek çok profesyonel katılımcı tatile çıkar ve piyasayı genellikle daha iyimser olan perakende yatırımcılara bırakır.
- Vergi ve Mevsimsel Faktörler. Vergi kayıplarının gerçekleştirilmesi ve sonrasında paranın tekrar piyasaya geri dönmesi, aralıkta hisse senedi talebini artırır.
Bir Aralık Ayı Ne Zaman Zayıf Olur?
Ancak bazı yıllarda aralık kayıpları getirmiştir. Genellikle bu, ciddi şoklarla - krizler, savaşlar veya ani para politikası değişiklikleriyle - ilişkilidir. Örneğin, Aralık 2008'de (mali kriz) S&P 500 yaklaşık %8 düşerken, Aralık 2018'de neredeyse %9 düşmüştür. Son yaklaşık 100 yılda negatif aralıklar, toplamda yalnızca dörtte bir durumda görülmüştür. Bu tür düşüşler çoğunlukla artan belirsizlik ve stresli olaylarla ilişkili olmuştur.
Yıl Sonu Yatırım Stratejisi
- Risk Değerlendirmesi. Makroekonomik koşulları dikkate almak önemlidir: merkez bankalarının kararları, enflasyon ve jeopolitik olaylar. Olumlu mevsimsellik temellere ilişkin riskleri ortadan kaldırmaz.
- Portföy Yeniden Dengeleme. Yıl sonu, yatırımların yapısını kontrol etmek için uygun bir zamandır. Kârın bir kısmını realize edebilir veya sermayeyi farklı varlık sınıfları arasında yeniden dağıtabilirsiniz.
- Sadece İstatistiklere Güvenmemek. Tarihsel kalıplar, kazançları garanti etmez. Her durum benzersizdir, bu nedenle kararlar uzun vadeli hedefler ve mevcut faktörler göz önünde bulundurularak alınmalıdır.
- Çeşitlendirme. Aralık rallisi, farklı sektörler ve bölgeler üzerinde etkili olur. Portföyü çeşitlendirerek, yatırımcı beklenmeyen kayıplar riskini azaltır.
Bazı araştırmalar, eğer piyasa yıl içinde güçlü bir büyüme göstermişse, aralığın genellikle ek kazançlar eklediğini belirtmektedir (yatırımcılar trendi "yakalamaya" çalışır). Ancak sadece mevsimselliğe güvenmek risklidir. Güçlü bir rallinin ardından ekonomik koşullar değişirse düzeltme yaşanabilir, bu nedenle stratejik yaklaşımın önemi büyüktür.
Aralık, birkaç mevsimsel ve psikolojik faktör sayesinde hisse senedi piyasalarına kazanç sağlamaktadır. Bu, yatırımcılar için kârlı bir fırsat olabilir, ancak dikkatli olmak önemlidir. Mevsimsel eğilimler (örneğin, "Santa Rali") olumlu dinamiği artırabilir, ancak genel makroekonomik durum temel tonu belirler. Akıllı bir strateji, aralık ayında tarihsel şablonların dikkate alınması ile temel pazar sürücülerinin analizi ile birleşmelidir. Tüm dünyadaki yatırımcıların, benzer aralık düzenliliklerinin diğer bölgelerde de gözlemlendiğini hatırlaması önemlidir; uluslararası çeşitlendirme ve analitik yaklaşım, yıl sonunda daha bilinçli kararlar almayı kolaylaştırır. Ancak geçmiş veriler gelecekteki getiri garantisi değildir: her yıl benzersizdir ve tüm yönlü bir analiz, körü körüne mevsimsel eğilimleri takip etmekten daha önemlidir.
