Güncel Startup ve Girişim Sermayesi Haberleri, 27 Kasım 2025: AI Turları, Mega Fonlar, Teknoloji Pazarındaki Trendler. Girişim Sermayesi Yatırımcıları ve Fonları için Analitik İnceleme.
2025 yılı Kasım ayının sonuna gelirken, küresel girişim sermayesi piyasası son yıllardaki uzun durgunluktan güvenle çıkıyor. Analistlerin tahminlerine göre, 2025'in üçüncü çeyreğinde girişim yatırımları toplamı yaklaşık 97 milyar dolara ulaşarak, bir yıl öncesine göre %38 oranında bir artış gösterdi ve 2021'den bu yana en iyi çeyrek performansını sergiledi. 2022-2023 yıllarındaki "girişim kışı" geride kalırken, özel sermaye akışı teknoloji girişimlerine hız kazanıyor. Büyük finansman turları ve yeni mega fonların ortaya çıkması, risk alma iştahının geri döndüğünü gösteriyor, ancak yatırımcılar hala seçici ve temkinli davranmaya devam ediyor.
Girişimcilik faaliyetleri, dünya genelinde neredeyse her bölgede artış gösteriyor. ABD, liderliğini sürdürüyor (özellikle AI sektöründeki hızlı büyüme ile). Orta Doğu'daki yatırımlar bir yılda katlanarak artarken, Avrupa'da Almanya, on yıl sonra ilk kez toplam girişim sermayesi bakımından Birleşik Krallığı geride bıraktı. Asya'da durum karışık; Hindistan, Güneydoğu Asya ve Basra Körfezi ülkeleri rekor düzeyde sermaye akışı çekerken, Çin'de nispi bir düşüş yaşanıyor. Afrika ve Latin Amerika'da yeni teknoloji merkezleri oluşuyor. Rusya ve eski Sovyet ülkelerinin startup ekosistemleri, dışsal kısıtlamalara rağmen geride kalmamaya çalışıyor. Genel olarak, küresel tablo yeni bir girişim patlamasının habercisi, ancak yatırımcılar hala en umut verici ve sürdürülebilir projelere yöneliyor.
Aşağıda, 27 Kasım 2025 tarihinde girişim sermayesi pazarını şekillendiren ana olaylar ve trendler sıralanmıştır:
- Mega fonların ve büyük yatırımcıların geri dönüşü.
- Rekord düzeydeki AI turları ve yeni "tek boynuzlu at" dalgası.
- IPO pazarının canlanması.
- Girişim sermayesinin sektörel odak çeşitlendirmesi.
- Konsolidasyon ve birleşme & satın alma (M&A) dalgası.
- Krypto girişimlerine olan ilginin geri dönüşü.
Mega fonların geri dönüşü: büyük paralar yeniden piyasada
En büyük yatırım fonları ve oyuncular, risk iştahındaki yeni artışla birlikte girişim piyasasına güvenle geri dönüyor. 2022-2024 yıllarındaki durgunluk döneminin ardından önde gelen firmalar, sermaye çekme faaliyetlerine yeniden başlıyor ve rekor büyüklükte fonlar duyuruyor. Japon SoftBank, AI, robotik ve diğer ileri teknolojilere odaklanan yaklaşık 40 milyar dolarlık Vision Fund III fonunun başlatıldığını açıkladı. ABD'de girişim şirketi Andreessen Horowitz, geç aşama AI girişimlerine yatırım yapmak için yaklaşık 20 milyar dolarlık bir fon planlıyor. Aynı zamanda, Basra Körfezi'nin egemen fonları teknoloji sektöründeki varlıklarını genişletiyor; Orta Doğulu yatırımcılar, dünyadaki umut verici girişimlere milyarlarca dolar akıtarak kendi teknoloji merkezlerinin gelişim programlarını başlatıyor. Tüm bölgelerde, yüksek teknoloji projelerine yatırım yapmak için önemli kurumsal sermaye çeken yeni girişim fonları ortaya çıkıyor. Bu "büyük paralar" piyasayı likiditeyle dolduruyor ve en umut verici anlaşmalar için rekabeti artırıyorken, aynı zamanda gelecekteki sermaye akışına olan güveni de pekiştiriyor.
Rekor yatırımlar AI’da: yeni "tek boynuzlu at" dalgası
Yapay zeka sektörü, mevcut girişim patlamasının ana itici gücü olmaya devam ediyor ve rekor düzeyde finansman sağlıyor. 2025'in başından bu yana, AI girişimleri yalnızca ABD’de toplam 160 milyar dolardan fazla çekti (ülkedeki tüm girişim yatırımlarının yaklaşık %2'si), yıl sonuna kadar global AI yatırımlarının 200 milyar doları aşması bekleniyor - bu daha önce görülmemiş bir seviye. Dünyanın en büyük on AI şirketinin toplam değeri yaklaşık 1 trilyon dolara yaklaştı. AI’ya yapılan muazzam sermaye akışı, pek çok yeni "tek boynuzlu at"ın ortaya çıkmasını sağladı. Sadece Ekim 2025'te dünyada yaklaşık 20 girişim 1 milyar dolardan fazla değere ulaştı - bu, "tek boynuzlu at" kulübüne yapılan rekor mensup sayısı. Yatırımcılar, jeneratif AI, AI altyapısı, otonom sistemler ve diğer ileri alanlarda projeleri hevesle finanse ediyor. Neredeyse her hafta yeni bir mega tur duyuruluyor: örneğin, Kasım ayında ABD merkezli AI altyapı şirketi Lambda 1,5 milyar dolar, tahminsel pazar platformu Kalshi 1 milyar dolar, multimodal sistem geliştiricisi Luma AI ise 900 milyon dolar topladı. Hızlı büyüme teknoloji potansiyeli konusunda iyimserlik yaratırken, uzmanlar belirli nişlerde aşırı ısınma belirtilerine dair uyarıyor. Bu, yatırımcıları değerlemelere daha dikkatli yaklaşmaya ve gerçekten kaliteli projeleri seçmeye zorunlu kılıyor.
IPO pazarı canlanıyor: yeni halka arz dalgası
Küresel IPO pazarı yavaş yavaş uzun süren durgunluktan çıkıyor ve hız kazanıyor. Neredeyse iki yıl süren bir aradan sonra, halka arzlar tekrar girişim fonları için talep gören bir çıkış mekanizması haline geliyor. Asya'da yeni bir IPO dalgası, Hong Kong ile başladı: son birkaç ayda burada birkaç büyük teknoloji şirketi borsa listesine girdi ve toplamda milyarlarca dolar yatırım çekti. Örneğin, Çinli CATL yaklaşık 5 milyar dolar topladı, bu da bölgede IPO'lara olan ilgiyi doğruladı. ABD ve Avrupa'da da durum iyileşiyor; Amerikalı fintech "tek boynuzlu at" Chime, borsada halka arz gerçekleştirdi ve hisse senetleri ilk işlem gününde yaklaşık %30 değer kazandı. Kısa bir süre sonra Figma platformu, yaklaşık 20 milyar dolarlık bir değerleme ile yaklaşık 1,2 milyar dolar toplayarak halka arz gerçekleşti.
Kripto endüstrisi de canlanmadan yararlanmaya çalışıyor; fintech şirketi Circle yaz aylarında başarılı bir şekilde borsa listesine girdi (yaklaşık 7 milyar dolar değerleme) ve kripto borsası Bullish, hedef değerlemesi yaklaşık 4 milyar dolar olan ABD'de listeleme başvurusu yaptı. IPO'ların yeniden doğması, girişim ekosistemi için son derece önemlidir: başarılı halka arzlar, fonların yatırdıkları sermayeyi geri kazanmasını ve finanse edilen iş modelinin sürdürülebilirliğini kanıtlamasını sağlayarak piyasaya likidite kazandırıyor ve yatırımcıların güvenini artırıyor.
Sektör çeşitliliği: yatırım ufukları genişliyor
2025 yılında girişim yatırımları çok daha geniş bir sektör yelpazesi kapsıyor ve artık yalnızca AI'ya odaklanmıyor. Geçen yılki durgunluğun ardından, finans teknolojilerinde canlanma yaşandı; yeni fintech girişimleri büyük finansman turları almakta, özellikle ödeme sistemleri ve merkeziyetsiz finanslar (DeFi) alanında öne çıkmaktadır. ABD'li fintech dekakornu Ramp, yaklaşık 32 milyar dolarlık bir değerleme ile 300 milyon dolar topladı (2025 yılındaki dördüncü tur) ve bu, yatırımcıların fintech'e geri dönme niyetlerini gösteriyor. İklimsel ("yeşil") teknolojilerde de büyük bir büyüme gözlemleniyor ve bu, sürdürülebilir kalkınma konusundaki küresel talebe yanıt olarak ortaya çıkıyor; yatırımcılar yenilenebilir enerji ve karbon azaltma alanındaki projeleri finanse ediyor.
Biyoteknoloji ve medtech’e olan ilgi de geri dönüyor; büyük fonlar (özellikle Avrupa'da) ilaç ve sağlık girişimlerini desteklemek için özel araçlar oluşturuyor. Uzay ve savunma teknolojileri de ön plana çıkıyor; jeopolitik durum ve özel uzay şirketlerinin başarıları, uydu gruplarına, roket yapımına, insansız sistemlere ve askeri AI'ye yatırım yapılmasını teşvik ediyor. Girişim sermayesinin sektörel odakları önemli ölçüde genişledi ve piyasanın dayanıklılığını artırdı: AI etrafındaki coşkunun azalması durumunda bile, diğer sektörler yenilik bayrağını devralmak için hazır durumda.
Konsolidasyon ve M&A dalgası: sektörün görünümü değişiyor
Yüksek girişim değerlemeleri ve piyasalardaki sert rekabet, yeni bir konsolidasyon dalgasını tetikliyor. Büyük birleşme ve satın alma işlemleri yeniden gündeme geliyor ve sektörde güç dengelerini yeniden şekillendiriyor. Teknoloji devleri, lider yenilikleri ve yetenekleri elde etmek için potansiyel şirketleri satın almaya hevesle yöneliyor. Çarpıcı bir örnek olarak, Google, İsrail merkezli siber girişim Wiz’i yaklaşık 32 milyar dolara satın almayı kabul etti; bu, İsrail teknoloji sektörü için bir rekor. Bu tür mega işler, şirketlerin yeniliklere yatırım yapma isteklerini gösteriyor. Genel olarak, M&A ve büyük işlemler alanındaki artış, piyasanın olgunlaştığına işaret ediyor. Olgun girişimler, birbirleriyle birleşiyor veya satın alma hedefi haline geliyor ve girişim fonları uzun zamandır bekledikleri kârlı çıkış şansını elde ediyor. Konsolidasyon, en umut verici şirketlerin büyümesini hızlandırırken aynı zamanda ekosistemi zayıf oyunculardan temizleyerek piyasayı sağlıklı hale getiriyor.
Krypto girişimlerine olan ilginin geri dönüşü: piyasa "krypto kışından" uyanıyor
Uzun bir "krypto kışından" sonra blockchain girişimcileri için pazar belirgin bir şekilde canlandı. Sonbaharda, kripto projelerine yapılan finansman son yıllardaki en yüksek seviyeye ulaştı. Büyük haftalık turlar Web3 ve merkeziyetsiz finanslar (DeFi) alanında geçiyor ve girişim sermayesi yeniden umut verici blockchain platformlarına akıyor. Kripto para birimi pazarındaki büyüme de önemli bir rol oynadı: Bitcoin 100,000 doları geçti, bu da yatırımcıların heyecanını artırdı. Uzun bir süre kenarda duran girişim fonları, yavaş yavaş kripto sektörüne geri dönüyor; Web3 girişimleri için yeni spesifik fonlar ve inkübatörler ortaya çıkıyor. Elbette, volatilite ve düzenleyici riskler devam ediyor, ancak dikkatli bir iyimserlik beliriyor: katılımcılar yeni bir büyüme dalgasını kaçırmamaya çalışıyor. 2025 yılında kripto girişimlerine toplam yatırımlar 20 milyar doları aşmış durumda - bu, 2024'teki rakamın iki katından fazla ve yıl sonunda 25 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Bu, sektörün rönesansına işaret ediyor; piyasanın spekülasyondan arındırılmasının ardından, blok zincirinin gerçek kullanım örneklerine odaklanılması "akıllı" parayı çekiyor.
Sonuç: dikkatli bir iyimserlik ve sürdürülebilir büyüme
2025 sonuna doğru girişim sermayesi sektöründe dikkatli bir iyimserlik hakim. Başarılı IPO'lar ve büyük turlar, düşüş döneminin geride kaldığını ve startup ekosisteminin yeni bir yükseliş yaşandığını gösteriyor. Ancak yatırımcılar hala temkinli; sermaye giderek daha fazla sürdürülebilir iş modeline, sağlam ekonomiye ve gerçek kâr potansiyeline sahip girişimlere aktarılıyor. AI ve diğer alanlarda büyük yatırımlar, piyasanın gelecekteki büyümesine dair güven veriyor, fakat aktörler geçmişteki "balon" hatalarını tekrarlamamak için projeleri titizlikle değerlendiriyor ve potansiyellerini soğukkanlılıkla tartıyor. Büyük yatırımcıların geri dönüşü, yeni "tek boynuzlu at"ların ortaya çıkışı ve başarılı IPO'lar, yenilikler için bir sonraki döngüyü oluştururken, yatırımcıların disiplin ve hesaplama becerileri bu büyümenin niteliğini belirleyecek. Artan risk iştahına rağmen, kaliteli startup büyümesi ve piyasanın uzun vadeli sürdürülebilirliği hâlâ ön planda.
