Girişimler ve Girişim Sermayesi Haberleri - Perşembe, 4 Aralık 2025: Rekor AI Turları, Mega Fonların Dönüşü, IPO'larda Yeniden Doğuş, M&A Hareketliliği, Kripto Girişimlerine İlgi ve Yeni Tek Boynuzlar
Aralık 2025'in başında, küresel girişim sermayesi piyasası son yıllardaki duraklamaların ardından güçlü bir toparlanma göstermektedir. Analistlerin verilerine göre, 2025'in üçüncü çeyreğinde toplam girişim yatırımları yaklaşık 97 milyar dolara ulaştı; bu, bir yıl öncesine göre neredeyse %40 daha fazla ve 2021'den bu yana en iyi çeyrek. Sonbaharda bu eğilim daha da güçlendi: sadece Kasım ayında dünya genelindeki girişimler yaklaşık 40 milyar dolar topladı (geçen yıla göre %28 daha fazla). 2022-2023 yıllarındaki “girişim kışı” geride kaldı ve teknoloji girişimlerine özel sermaye girişleri belirgin şekilde hızlandı. Büyük finansman turları ve yeni mega fonların başlatılması, yatırımcıların risk alma iştahının geri döndüğünü gösteriyor; ancak hala seçici ve ihtiyatlı bir şekilde hareket ediyorlar.
Girişimci büyüme tüm bölgelerde gözlemlenmektedir. ABD, özellikle yapay zeka segmentinde liderliğini sürdürüyor; Orta Doğu'da yatırım hacimleri iki katına çıktı; Avrupa'da Almanya, Birleşik Krallık'ı ilk kez geride bıraktı; Asya'da ise Hindistan ve Güneydoğu Asya'daki hızlı büyüme, Çin'deki görece düşüşü dengelemektedir. Afrika ve Latin Amerika'da kendi teknoloji merkezleri şekilleniyor. Rusya ve Bağımsız Devletler Topluluğu ülkelerindeki girişim sahneleri de dış koşullara rağmen geri kalmamaya çalışıyor. Genel olarak küresel piyasa güç kazanıyor, ancak yatırımcılar artık belirgin şekilde daha seçici; yatırımlarını öncelikle en umut verici ve sağlam projelere yönlendiriyorlar.
- Mega fonların ve büyük yatırımcıların geri dönüşü. Önde gelen girişim fonları benzeri görülmemiş büyük miktarlar çekiyor ve pazarı yeniden sermaye ile doldurarak risk alma iştahını artırıyor.
- Rekor AI turları ve yeni “tek boynuzlar”. Yapay zeka alanındaki olağanüstü büyük yatırımlar, girişim değerlerini yükseltiyor ve yeni nesil “tek boynuzların” ortaya çıkmasına yol açıyor.
- IPO piyasasının yeniden doğması. Teknoloji şirketlerinin borsa çıkışlarının başarılı olması ve yeni listeleme planları, beklenen “çıkışlar için pencerenin” yeniden açıldığını gösteriyor.
- Sektörel çeşitlendirme. Girişim sermayesi sadece yapay zekaya değil, aynı zamanda fintek, iklim projeleri, biyoteknoloji, savunma geliştirmeleri ve diğer sektörlere de yönlendiriliyor, yatırım ufkunu genişletiyor.
- Birleşme ve devralma dalgası. Büyük birleşme ve devralma işlemleri sektörü yeniden şekillendirirken, fonlar için kârlı çıkış ve hızla büyüyen firmalar için yeni fırsatlar yaratıyor.
- Kripto girişimlerine ilginin geri dönüşü. Uzun süren “kripto kışı” sonrası, blok zinciri projeleri yeniden önemli finansman ve yatırımcı dikkatini çekiyor; düzenleme iyileşmeleri ve kripto varlık fiyatlarının artışı nedeniyle yatırımlar artıyor.
- Yerel odak: Rusya ve Bağımsız Devletler Topluluğu. Bölgedeki yeni fonlar ve girişim ekosistemini destekleyen programlar, devam eden kısıtlamalara rağmen yatırımcıların ilgisini çekiyor.
Mega fonların geri dönüşü: büyük paralar piyasada yeniden
Girişim arenasına ihtişamla geri dönen en büyük yatırımcılar, risk alma iştahının yeni bir aşamasında olduğunu gösteriyor. Birkaç yıl süren duraklamadan sonra, önde gelen fonlar rekora yaklaşan büyüklükte sermaye toplamayı yeniden başlatıyor ve mega fonlar oluşturuyor; bu durum, piyasanın potansiyeline olan inancını yansıtıyor. Örneğin, Japon SoftBank yeni bir Vision Fund III fonu oluşturuyor ve yaklaşık 40 milyar dolar hedefliyor; bu fon özellikle öncü teknolojilere (özellikle yapay zeka ve robot teknolojisi) odaklanıyor. Amerikalı Andreessen Horowitz ise teknoloji girişimlerinin geç aşama yatırımlarına odaklanan yaklaşık 20 milyar dolarlık bir girişim fonu toplamaya çalışıyor. Körfez ülkelerinin kamu fonları da harekete geçiyor; yenilikçi projelere milyarlarca dolar pompalıyor ve teknoloji sektörünü desteklemek için devlet mega programlarını geliştiriyor. Aynı zamanda, dünya genelinde birçok yeni girişim fonu, yüksek teknoloji alanlarındaki yatırımlar için önemli kurumsal sermaye çekiyor. Silikon Vadisi ve Wall Street'in en büyük fonları da pazardaki varlıklarını artırmaya devam ediyor.
Rekor AI turları ve yeni dalga “tek boynuzlar”
Yapay zeka segmenti, mevcut girişimsel büyümenin başlıca itici gücü haline geldi ve rekor yatırım hacimlerine ulaştı. Yatırımların büyük bir kısmı belirli sektör liderlerine akıyor. Örneğin, Fransız Mistral AI adlı girişim yaklaşık 2 milyar dolar, OpenAI ise 13 milyar dolar çekti; Jeff Bezos'un yeni projesi Proje Prometheus 6,2 milyar dolarlık başlangıç yatırımı aldı; bu megaturlar, firmaların değerlerini hızla artırdı. Benzer işlemler, girişimlerin değerlerini yükseltirken, aynı zamanda piyasanın en umud verici oyuncularına kaynakları yönlendiriyor. Sektörün bayrak gemilerinin ardından, AI teknolojileriyle bağlantılı olan bir dizi yeni “tek boynuz” - 1 milyar dolardan fazla değere sahip şirket - ortaya çıkıyor. Yatırımcılar, yapay zeka yarışında büyük miktarda kaynak yatırmaya istekli; bu da teknolojik devrimin bir parçası olarak kendi paylarını kapmayı hedefliyor.
IPO piyasasının yeniden doğması ve çıkış beklentileri
Değerlerin artmasi ve sermaye akışı ile teknoloji firmaları yeniden halka açılma hazırlıklarına hız veriyor. Yaklaşık iki yıl süren bir aranın ardından, girişim yatırımcıları için çıkışların ana mekanizması olarak IPO'larda bir artış görülüyor. Birkaç başarılı halka arz, borsa açılışları için fırsat penceresinin yeniden açıldığını doğruladı. Örneğin, Amerikalı fintek tek boynuzu Circle, yaklaşık 7 milyar dolar değerle borsa açılışı yaptı — bu debut piyasa için, yatırımcıların yeni teknoloji ihraçcılarının hisse senetlerini yeniden alma isteklerini geri kazandırdı. Bunu takip eden bir dizi büyük özel şirket, faydalı durumu değerlendirmek istiyor. Hatta OpenAI, 2026'da potansiyel değeri 1 trilyon dolara kadar çıkabilecek bir IPO'yu düşünüyor; bu durum sektör için, emsalsiz bir örnek oluşturur. İyileşen piyasa koşulları ve düzenlemedeki daha fazla belirsizlik (örneğin, birçok ülkede stablecoin yasalarının kabulü ve beklenen Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesi), girişimlere güven veriyor: halka açık piyasa, sermaye çekmek ve yatırımcılar için bir çıkış yolu olarak yeniden kullanılabilir bir seçenek oldu. Başarılı IPO'ların geri dönüşü, tüm girişim ekosistemi için son derece önemlidir; çünkü kârlı çıkışlar, fonların yatırımcılarına sermaye geri döndürmesine ve yeni projelere kaynak yönlendirmesine olanak tanır, yatırım sürecinin döngüsünü kapatır.
Sektör çeşitliliği: yatırım ufkunu genişletmek
2025'te, girişim yatırımları çok daha geniş bir sektör yelpazesini kapsıyor ve sadece yapay zeka ile sınırlı değil. Önceki yıllardaki duraklamaların ardından, finans teknolojileri yeniden canlanıyor; büyük turlar sadece ABD'de değil, Avrupa ve gelişmekte olan piyasalarda da gerçekleştiriliyor; bu da yeni finansal teknolojik hizmetlerin büyümesini destekliyor. Aynı zamanda, sürdürülebilirlik rüzgarıyla yatırımcılar, iklim ve “yeşil” projelere daha fazla fon sağlamaktadır — yenilenebilir enerji ve atık geri dönüşüm teknolojilerinden başlayarak. Uzay ve savunma teknolojileri de güçleniyor; fonlar giderek daha fazla havacılık ve uzay girişimlerine, otonom sistem projelerine ve siber güvenlik girişimlerine yatırımlar yapıyor. Böylece, yatırım odakları ciddi şekilde genişliyor: yapay zeka yeniliklerinin yanı sıra, girişim sermayesi, fintek, çevresel girişimler, biyoteknoloji, savunma ve diğer sektörlere yöneliyor. Bu çeşitlilik, girişim ekosistemini daha dayanıklı hale getiriyor ve piyasanın tek bir segmentinin aşırı ısınma riskini azaltıyor.
Birleşme dalgası ve M&A işlemleri
Yüksek girişim değerleri ve pazarlar üzerindeki zorlu rekabet, yeni bir birleşme ve devralma dalgasını tetikledi. Büyük teknoloji şirketleri, umut verici ekipleri ve gelişmeleri elde etme amacıyla stratejik M&A faaliyetlerini yeniden canlandırdı. Örneğin, Google, İsrailli siber güvenlik girişimi Wizi yaklaşık 32 milyar dolara satın almayı kabul etti — bu, İsrail teknoloji sektörü için rekor bir miktar. Bu tür bir aktivite, ekosisteminin olgunlaştığını göstermektedir: olgunlaşmış girişimler ya birbirleriyle birlesiyor ya da daha büyük oyuncular tarafından satın alınıyor. Girişim fonları için bu, beklenen kârlı çıkışlar ve yatırılan sermayenin geri dönüşü anlamına gelir; bu da yatırımcı güvenini artırmakta ve yeni bir yatırım döngüsünü teşvik etmektedir.
Kripto girişimlerine ilginin geri dönüşü
Uzun bir “kripto kışı”nın ardından, blok zinciri girişimleri belirgin bir canlanma yaşıyor. 2025'in sonbaharında, kripto projelerinin finansmanı, son yıllardaki en yüksek seviyelere ulaştı. Birçok ülkede düzenleyiciler, kurallar konusunda daha fazla netlik sundu (stablecoin'ler hakkında temel yasalar kabul edildi, ilk Bitcoin ETF'lerinin gelmesi bekleniyor) ve finansal devler, kripto piyasasına yeniden ilgi gösteriyor — bu durum, yeni sermaye akışını destekliyor. Ayrıca, Bitcoin fiyatı, yatırımcılar arasında iyimserliği destekleyerek, psikolojik olarak önemli 100 bin dolarlık eşiği aştı. Temizlenmiş spekülatif projelerden geçmiş olan blok zinciri girişimleri, güveni tekrar inşa etmeye başlıyor ve yeniden girişim ve kurumsal finansman çekiyor. Kripto girişimlerine yönelik ilgi geri dönüyor; ancak yatırımcılar artık iş modellerini ve projelerin dayanıklılığını değerlendirmede daha talepkar.
Yerel piyasa: Rusya ve Bağımsız Devletler Topluluğu
Son bir yılda Rusya ve komşu ülkelerde birkaç yeni girişim fonu oluşturuldu ve devlet organları ile şirketler teknoloji girişimlerini destekleyen programlar başlattı. Görece mütevazı toplam yatırım hacmine ve süregelen engellere (yüksek faiz oranları, yaptırımlar vb.) rağmen, en umut verici projeler finansman çekmeye devam ediyor. Kendi girişim sermayesi altyapısının kademeli gelişimi, dış koşullar iyileştiğinde ve küresel yatırımcılar bölgeye daha aktif bir şekilde geri döndüğünde gelecekte bir temel oluşturuyor. Yerel girişim ekosistemi, devletin nokta desteklerinden ve dost ülkelerden özel oyuncuların ilgisinden faydalanarak bağımsız olarak çalışma becerisini geliştiriyor.
Sonuç: temkinli bir iyimserlik
Girişim sermayesi sektöründe, 2025 yılının sonunda ılımlı iyimserlik hakim. Girişim değerlerindeki hızlı artış (özellikle AI segmentinde), dotcom balonunu hatırlatıyor ve piyasanın aşırı ısınma riski konusunda belirli endişeler doğuruyor. Ancak şu anki coşku, aynı zamanda yeni teknolojilere devasa kaynakların ve yeteneklerin yönlendirilmesini sağlıyor, önümüzdeki atılımlar için bir temel oluşturuyor. Girişim piyasası belirgin şekilde canlandı: rekor finansman hacimleri kaydediliyor, ufukta yeni IPO'lar beliriyor ve girişim fonları eşi görülmemiş sermaye rezervleri biriktirmiş durumda. Yatırımcılar artık belirgin şekilde daha seçici hale geldi ve en sürdürülebilir iş modellerine sahip projeleri tercih ediyorlar. İleriye dönük en önemli soru ise, yapay zeka patlamasından beklenen yüksek beklentilerin doğrulayıp doğrulamayacağı ve diğer sektörlerin onunla benzer çekiciliği yakalayıp yakalayamayacağı. Ancak yeniliklere olan iştah yüksek kalıyor ve piyasa, geleceğe temkinli bir iyimserlikle bakıyor.
