Girişimcilik ve Risk Sermayesi İçin Güncel Haberler: 9 Ocak 2026 Cuma
Küresel girişimcilik ve risk sermayesi pazarı, 2026 yılını yeniden canlanan bir aktivite dalgasıyla karşılıyor. En büyük fonlar tekrar sermaye toplarken, yapay zeka alanındaki yatırımlar rekorlar kırıyor ve halka arz (IPO) penceresi, son yıllardaki duraklamanın ardından açılmaya başlıyor. Aşağıda, uluslararası yatırımcılar ve fonlar için anlaşılır bir iş diliyle, 9 Ocak 2026 Cuma günü itibarıyla güncel girişimcilik ve risk sermayesi haberleri yer alıyor.
Risk Sermayesi Mega Fonları Geri Dönüyor
Geçtiğimiz yılın duraklamasının ardından, önde gelen girişimcilik oyuncuları rekor sermaye çekmeye devam ediyor ve pazarların yoğunlaşmasına katkıda bulunuyor. 2025 yılında yeni fonların sayısı on yıllık en düşük seviyede olmasına rağmen, birkaç mega fon sektörü önemli ölçüde güçlendirdi. Yatırımcılar, en umut verici anlaşmalara erişim sağlama arzusu ile güvenilir ekiplerin etrafında sermaye toplamaya yöneliyor. En büyük yeni fonlar arasında şunlar yer alıyor:
- Lightspeed Venture Partners — 2025 yılını 9 milyar dolara yakın bir toplam fonla kapatarak, AI alanında büyük yatırımlara odaklanan bir mega fon olarak güçlendi.
- Dragoneer Investment Group — Geçmiş dönemlerdeki büyük yatırımları sürdürerek 4.3 milyar dolarlık yeni bir fon oluşturdu; bu kapsamda OpenAI’ye 3 milyar dolardan fazla yatırım yapıldı.
- Founders Fund — 2025 yılında 4.5 milyar dolarlık bir büyüme fonu kapattı ve teknolojik girişimlere odaklanan birkaç erken fon oluşturdu.
- Lux Capital — 2026 yılının başında, 25 yıllık bu bilim ve teknoloji odaklı firmanın tarihindeki en büyük fon olan 1.5 milyar dolarlık fonunu kapattı.
Ayrıca, Andreessen Horowitz ve General Catalyst gibi büyük fonlar, 2024 yılında 7-8 milyar dolar topladı; Thrive Capital ise 6-8 milyar dolara odaklanıyor. Yeni girişimci fonları sayısında bir düşüş olmasına rağmen, en büyük 10 oyuncu, tüm fonların yaklaşık yarısını topladı ve bu da “mega fonlara” doğru bir sermaye akışı olduğuna işaret ediyor. Girişimcilik yatırımcıları için bu, büyük kurumsal LP’lerin rolünün arttığını ve tanınmamış isimlere yatırım çekmenin zorluğunu gösteriyor.
Yapay Zeka Yatırımlarında Rekor Araçlar
Yapay zeka ile çalışan girişimler, eşi benzeri görülmemiş miktarla yatırım çekmeye devam ediyor. 2025 yılı, yapay zeka alanında büyük yatırım turları ile hatırlandı - sektördeki analistlerin verilerine göre, 15 şirket 2 milyar dolar ve üzeri toplamda 100 milyar dolardan fazla finansman sağladı. En büyük işlemler, risk sermayesi pazarında tarihi rekorlar kırdı:
- OpenAI — Mart 2025'te 40 milyar dolarlık yatırım aldı (ana yatırımcı SoftBank). Bu, bugüne kadar gerçekleşmiş en büyük risk sermayesi finansmanı olarak kaydedildi ve yatırımcıların jeneratif yapay zeka platformlarına duyduğu büyük güveni gösterdi.
- xAI — Elon Musk’ın yapay zeka girişimi, 2026 başında 15 milyar dolarlık bir hedefle başlayan Seri E turunda 20 milyar dolar topladı. Bu turun, ABD, Katar ve diğer ülkelerden büyük fonlar tarafından desteklenmiş olması, yapay zeka alanında küresel bir liderlik yarışı olduğunu vurguluyor.
- Scale AI — 2025 yazında Meta'dan 14.3 milyar dolar aldı. Yatırım, stratejik bir ortaklık ile birlikte geldi; Scale AI ekibi, AI modellerinin geliştirilmesi için Meta’ya katıldı. Bu işlem, girişimi 29 milyar dolarlık bir değere çıkardı.
- Anthropic — Eylül 2025’te 13 milyar dolar topladı (F turu) ve yaklaşık 183 milyar dolar değerleme ile geldi. Yatırımcılar arasında Iconiq Capital, Fidelity, Lightspeed ve diğerleri yer aldı.
- Prometheus Projesi — Jeff Bezos’un liderliğindeki yeni girişim, 2025 sonunda 6.2 milyar dolarlık finansman ile başladı. Şirket, fiziksel problemleri bir AI ile çözmeyi hedefliyor ve bu sağlam başlangıç finansmanı, yatırımcıların iddialı uzun vadeli projelere yatırım yapmaya istekli olduklarını gösteriyor.
Bunun yanı sıra, pazarın ilgisini çeken önemli turlar arasında xAI (Musk'ın girişimi, kurulmasından bu yana toplamda 22 milyar dolardan fazla çekti), Databricks (Aralık 2025’te 4 milyar dolar, 134 milyar dolarlık değerleme ile) ve diğer işlemler yer alıyor. Genel olarak, bileşenlerinin kaydından dahi daha genç olan projelerde dahi büyük meblağlara ulaşılmakta. Örneğin, Thinking Machines Lab, eski OpenAI CTO’su Mira Murata tarafından kurularak, 10 milyar dolarlık değerlendirme ile 2 milyar dolarlık tohum yatırımı aldı – bu, piyasada rekor tohum turudur. Yapay zekanın hâkimiyeti apaydın bir biçimde ortada: mega işlemlerin büyük kısmı bu sektöre yöneliyor. Global girişim sermayesi yatırımcıları, birkaç seçkin AI şirketinin orantısız yüksek getiriler sağlayabileceği konusunda hemfikirken, bu yatırımların etrafında yoğunlaşmaya devam ediyor. Ancak uzmanlar, her AI girişiminin yatırımcıların beklentilerini karşılamayabileceği konusunda uyarıyor ve yatırımcılar giderek daha fazla benzer oyuncular arasında "değerli" ekipleri seçmeye özen gösteriyor.
Çeşitlendirme: Savunma, Enerji ve Kripto
Yapay zeka dışında da büyük miktarlar çekebilen alanlar mevcut – 2025 yılında diğer teknoloji pazarlarında da büyük anlaşmalar gerçekleştirildi. İlk olarak savunma teknolojileri, enerji alanı ve kripto finans sektöründeki birkaç proje öne çıktı:
- Savunma Teknolojileri. Jeopolitik durum, savunma teknolojilerine yapılan yatırımlara benzeri görülmemiş bir ivme sağladı. Amerikan girişimi Anduril Industries, Haziran 2025'te 30 milyar doları aşan değerlemesini iki katına çıkararak 2.5 milyar dolarlık G turunu tamamladı. Forbes’e göre, 2025'te en az 10 yeni "tek boynuzlu at" ortaya çıktı ve savunma teknolojilerine yapılan toplam risk sermayesi yatırımları 48 milyar doları geçti. Uzun zamandır askeri teknolojilere yatırım yapan fonlar (örneğin, Lux Capital) şimdi ödüllerini topluyor ve yatırımcılar, hükümetlerin güvenlikle ilgili yenilikler için sürdürülen talep gördüklerini gözlemliyor.
- Enerji ve İklim Teknolojileri. Temiz enerjilere geçiş konusu, AI teknolojileri sayesinde yeni bir ivme kazandı. İngiliz enerji devi Octopus Energy, 2025 sonunda Kraken isimli teknoloji platformunu ayrı bir şirket haline getirerek yaklaşık 1 milyar dolar yatırım aldı ve bu şirketin değeri 8.65 milyar dolara yükseldi. Kraken platformu, enerji ağlarının optimize edilmesi ve müşteri hizmetleri için AI kullanıyor ve bu anlaşma, pazarın iklim teknolojilerine büyük miktarlar yatırma isteğini gösteriyor. Aynı alanda, Octopus Energy, ABD pazarlarında genişlemek için 320 milyon dolar çekti. Avrupa’da ayrıca dikkat çeken diğer büyük bir anlaşma gerçekleşti: Hollandalı çip üreticisi ASML, Fransız AI girişimi Mistral AI’ye 2 milyar dolar yatırım yaparak onu 13.2 milyar dolara değerlendirdi ve Avrupa’nın AI ve donanım alanlarındaki yeteneklerinin gelişimini destekliyor.
- Kripto ve Fintech. Kripto varlıklara olan ilginin azalmasına rağmen, bazı büyük oyuncular belirli yatırımlar yapmaya devam ediyor. New York Borsa işlemleri operatörü ICE, Ekim 2025'te Polymarket isimli blockchain platformuna 2 milyar dolara kadar yatırım yapma planlarını açıkladı ve bu da girişimin yaklaşık 8 milyar dolar değerlemeye ulaşmasını sağladı. Bu durum, geleneksel finans kurumlarının Web3 alt yapısına olan ilgisini gösteriyor. Ayrıca, Abu Dabi’den gelen MGX yatırım fonu, mart ayında kripto para borsası Binance’a 2 milyar dolar yatırım yaptı ve bu şekilde şirketi düzenleyici zorluklar karşısında destekledi. Fintech sektöründe yeni mega turlar gözlemlenmemiş olsa da, sektör dinamikliğini sürdürüyor: Hindistan’da fintech girişimi Knight FinTech, 23.6 milyon dolar alırken, ödeme ve neobank hizmetleri müşteri tabanlarını genişletmeye devam ediyor; en değerli fintech tek boynuzlu atları (Stripe, Revolut vb.) da piyasa koşullarında iyileşme yaşandığında borsa çıkışına hazırlanıyor.
Genel olarak 2025 yılı, yatırımcıların yalnızca yazılım tabanlı AI şirketlerine değil, aynı zamanda teknolojik yeniliklere sahip “gerçek sektör” projelerine de yatırım yapmaya istekli olduğunu ortaya koydu. AI'nin, IT ile daha önce bağlantılı olmayan sektörlerle birleşmesi, tarım teknolojileri (örneğin, Hint girişimleri Arya ve Unnati tarım platformlarına milyonlarca dolar topladı), sağlık alanında (biyoteknoloji şirketleri, dünya genelinde daha az medya alanına sahip olsa dahi yatırım almaya devam etti) ve endüstriyel otomasyona büyük turlar gerçekleştirdi. Robot teknolojisi de büyümeye doğru; sensörlerin maliyetinin düşmesi ve AI'nin gelişimi, 2026 yılında yeni nesil robotik girişimlerinin piyasaya sürülmesini vaat ediyor. Böylece, yatırımcıların AI'nin yanı sıra savunma, iklim ve diğer spesifik sektörlerde de somut sorunları çözebilen projelere talep artışı görülmekte.
IPO Pazarında Canlanma
Neredeyse iki yıllık bir aranın ardından, dünya borsalarında risk sermayesi yıldızları yeniden ortaya çıkıyor - IPO pazarı, 2025 yılının ikinci yarısında canlanmaya başladı. Enflasyondaki düşüş ve faiz oranlarının istikrarı, likiditenin geri dönüşü için zemin hazırladı ve birkaç teknoloji şirketi başarılı bir şekilde halka açılarak, girişimcilik topluluğuna optimism aşıladı. ABD’de, bir dizi “tek boynuzlu at” halka açıldı: örneğin, Lightspeed Venture Partners’ın portföyündeki siber güvenlik firması Rubrik, bulut hizmeti Netskope ve kurumsal seyahat girişimi Navan, 2024-2025 yıllarında IPO gerçekleştirdi ve yatırımcılara sürdürülebilir bir büyüme gösterdi, böylece beklenen çıkış fırsatlarını sundu. Bu halka arzlar, yatırımcıların güçlü temel göstergelere sahip yüksek teknoloji firmalarının hisse senetlerini yeniden almayı kabul ettiğini kanıtladı.
Diğer pazarlarda da hareketlilik gözlemleniyor: Hindistan merkezli OYO (online otel rezervasyon platformu), 2025 sonunda IPO planlarını yeniden başlatarak, gelişmekte olan ekosistemlerde halka arz konusunda yeniden bir iştaha işaret ediyor. Avrupa'da ise temkinli bir iyimserlik var - bazı teknoloji girişimlerinin Londra ve Amsterdam borsalarında sınırlı başarılı IPO’ları gerçekleşti, ancak 2021 yılındaki yükseliş seviyelerine hâlâ çok uzakta. Yine de, 2026 yılında IPO dalgasının devam etmesi bekleniyor. Analistler, finansal dev Stripe, veri platformu Databricks, yazılımsal robot teknolojisi üreticisi Automation Anywhere ve yapay zeka sektöründe bir dizi şirketin geleneksel pazara açılabileceği potansiyel adaylar arasında adlandırılıyor. IPO kataloğunun yeniden canlanması, risk sermayesi fonları için son derece önemlidir – başarılı halka arzlar, değerleme çarpanlarını artırır ve LP yatırımcılarına beklenen kazançları sağlar. Aynı zamanda, birleşme ve satın alma (M&A) pazarı da canlanıyor; birçok “duraksamış” geç dönem girişimi, IPO yerine stratejik M&A’yı tercih ediyor ve bu da girişimcilik aktörleri için çıkış fırsatlarını sağlayabiliyor.
Tek Boynuzlu Atların Sayısında Artış ve Yeni Değerlemeler
Daha seçici finansman olmasına rağmen, “tek boynuzlu at” girişimlerinin (değeri 1 milyar dolardan fazla) toplam sayısı yeni bir zirveye ulaştı. Sektör takipçilerin verilerine göre, 2025 yılı sonunda dünya çapında 1 milyondan fazla 1 milyar doların üzerinde değerlendirmeye sahip özel şirket bulunuyor; bu rakam 2023 başında yaklaşık 1100 civarındaydı. 2025 yılı içerisinde pazar, en az 80 yeni tek boynuzlu at üretti; bunların önemli bir kısmı yapay zeka ve savunma alanındaydı. Hatta bazı şirketler tek boynuzlu statüsünü atlayarak “deka boynuzlu at” (10 milyar dolardan büyük) veya daha fazlası haline geldi. Örneğin, daha önce bahsedilen Anthropic ve xAI, halka arz öncesinde onlarca milyar dolarlık değerlemeleri aştılar. Bu kadar hızlı değerleme artışı, “pegas” teriminin ortaya çıkmasına neden oldu - bazı yatırımcılar, başlangıç aşamasında 1 milyar dolar yatırım toplayan girişimleri bu şekilde adlandırmayı öneriyor. Bu hâlâ yarı şaka yollu bir ifade olsa da, pazar, özellikle daha önceki başarıları olan yıldız endüstri kurucuları tarafından oluşturulan büyük yatırım turlarında daha fazla örnek görmektedir.
Ancak, değerlemeler arasındaki bu hızlı artış tüm pazara eşit şekilde yayılmıyor. Çoğu girişim için sermayeye erişim, birkaç yıl önceki düşük faiz dönemine göre daha zor hale geldi. Yatırımcılar ikna edici göstergeler ve fark yaratma talep ediyorlar: benzer fikre sahip yüzüncü AI girişimi, artık yüksek değerleme almakta zorlanıyor. Bununla birlikte, yenilikçi çözümler sunan girişimlerin hala rekor sürelerde milyar dolarlık değere ulaşabildiği görülüyor. 2025 yılı boyunca, birkaç girişim bir yılda 0 dolardan 100 milyon dolara kadar gelir elde etti; bu, daha önce imkansız görünüyor. 2026 yılında, “hızlandırılmış tek boynuzlu at” trendinin devam etmesi bekleniyor, özellikle de jeneratif yapay zeka teknolojileri iş ve günlük yaşama hızla entegre olmaya devam ederse.
Pazar Liderlerinin Elinde Sermaye Konsantrasyonu
Girişimcilik endüstrisindeki önemli konulardan biri, sermayenin en büyük oyuncuların elinde yoğunlaşması ve yatırımcı stratejilerinin değişimidir. Geleneksel “orta” risk sermayesi fonları baskı altında kalıyor - sınırlı ortaklar (LP) daha az sayıda büyük fona yatırım yapmayı tercih ediyor; bu fonlar, en iyi anlaşmalara erişim sahibi ve yüz milyonlarca dolarlık çek yazabiliyor. Sonuç olarak, büyük miktardaki risk sermayesi parası birkaç seçkin şirket ya da niş odaklı fonlara akıyor; yeni takımlar ise fon toplamakta zorluk çekiyor. Bu eğilim, büyük kurumsal LP'lerin (emeklilik fonları, devlet fonları) etkisini artırıyor ve VC yöneticilerini sağlam kanıtlar konusunda zorunlu kılıyor.
Sermaye dağılımındaki bu değişime yanıt olarak, girişimcilik sektörü yeni yaklaşımlar arıyor. Bazı önde gelen firmalar, ürün yelpazelerini genişletmeye çalışıyor: kendi karşılıklı fonlarını başlatma veya perakende yatırımcıların sermaye çekimini sağlama fikirleri ortaya çıkıyor (örneğin, ABD'deki 401(k) emeklilik hesaplarındaki gevşeklikler üzerinden). Amacı, geleneksel LP'lerin yanı sıra çok daha geniş bir kaynak yelpazesine erişim sağlamak; çünkü büyük bir fon yönetim ücretinin, belirsiz bir gelecekteki kar payına (carry) göre daha öngörülebilir olduğu ortaya çıkıyor. Aynı zamanda, küçük ve yeni fonlar, piyasanın büyümesiyle sermaye çekmek için komisyon yapılarını ve stratejilerini denemekte. 2025 yılı itibarıyla, PitchBook’a göre yeni fonların sayısı neredeyse yarıya düştü; ancak bireysel fonların meblağları arttı - bu, yeni takımların kendi nişlerini bulmasını ya da daha büyük oyuncularla bir araya gelmesini zorunlu kılıyor.
Finansal olmayan yatırımcıların da sermaye akışı gözlemleniyor. Aile ofisleri ve devlet fonları, birkaç klasik LP’nin geri çekilmesiyle oluşan boşluğu dolduruyor: zengin ailelerin ve devletlerin girişimlere doğrudan yatırımları arttı. Örneğin, Orta Doğu fonları, xAI’ye Katar QIA’nın yaptığı yatırımlar, MGX’in Binance’e yatırımları gibi büyük işlemlerde aktif bir şekilde yer alıyorlar ve geleneksel girişim sermayesi fonlarının temkinli olduğu durumlarda çok büyük çaplı yatırımlar sağlıyorlar. Bu, geç aşama girişimlerin giderek daha fazla sayıda mega fon ve devlet yatırımcılarından oluşan konsorsiyumlar tarafından finansman bulmasını sağlıyor ve girişimcilik alanındaki güç dengesini değiştiriyor.
Girişimcilerin Disiplini ve Etkinliği
Girişimler için, yeni girişim sermayesi pazarı gerçekliği daha fazla etkinlik talep ediyor. İki veya üç yıl önce, sermaye cesur fikirler için cüzi metriklerle sağlanırken, artık fonlar ve hissedarlar, ekiplerden işin sürdürülebilirliğine dair kanıtlar bekliyor. 2025’in en iyi kurucuları, mali disiplin gözeterek şirketlerini yönetme kabiliyetini sergiledi; masrafları optimize etti, harcamaları azaltarak “kalkış şeridi”ni (runway) uzattı, brüt marjlarını ve müşteri tutumunu geliştirdi. Yatırımcılar, pazarın potansiyeli kadar, girişimin kârsızlık noktasına ne kadar yakın olduğunu veya kârlılığa ulaşmayı planlayıp planlamadığını her geçen gün daha fazla sorgulamaktadır.
Pazar hâlâ toparlanırken, en avantajlı durum, stratejinin akıllıca uygulanması gibi hikâyeler olmaktadır; sadece büyük vizyoner fikirler değil. 2025'te büyümeyi başaran ve aynı zamanda anahtar göstergelerini (EBITDA, LTV/CAC, birim-ekonomi) iyileştiren girişimler, şimdi yatırımcılar arasında rağbet görüyor. 2026 yılında bu trendin daha da güçlenmesi bekleniyor: yatırımcılar, şirketlerin sadece çekilen sermayeyi “yakmasının” değil, aynı zamanda iş süreçlerini mantıklı bir şekilde oluşturmasına ihtiyaç duyuyor. Örneğin, birçok heyecan veririci sektörde (AI, SaaS, fintech), pazar payını ele geçirmek amacıyla her şeyi göze alma yarışı sona erdi - bunun yerine, müşterileri tutabilen ve istikrarlı bir nakit akışı üreten girişimler öne çıkıyor. Yapay zeka girişimleri arasında, yoğun rekabetin mevcut olduğu noktalarda, yatırımcılar artık benzer prototiplerin onuncusunu değil, kopyalamakta zor olan dar uzmanlık çözümleri veya kendi teknolojilerini öneren ekipleri tercih etmeye yöneliyorlar.
Böylelikle, dünya çapında girişimcilik pazarı, 2026 yılına yeni bir olgunluk aşamasına girmekte. Büyük paralar kaybolmuş değil - hala bol miktarda bulunmakta ve farklı sektörlerdeki yenilikçi girişimleri desteklemeye istekli durumdalar. Ancak sermaye, daha akıllı hale geldi: en büyük fonlarda yoğunlaşmakta, en iyileri seçecek ve geri dönüş talep etmekte. Bu durum, girişimcilik yatırımcıları ve fonları için, yeni trendleri takip etme (ister bu jeneratif yapay zeka, savunma ya da iklim teknolojileri olsun) ve bunun yanı sıra, portföy şirketleriyle daha titiz bir çalışma yapma gerekliliğini ortaya koyuyor. Girişimci kurucular içinse, önümüzdeki yıl için başarı stratejisi, yenilikçilik cesareti ile kesinci operasyonel hesap arasındaki dengeyi sağlamak olmalı. Işte tam bu kesişim, parlak fikirlerin ve iş disipliniyle yatırımcıları çekip, girişimi sürdürülebilir bir büyüme sergileyen bir işletmeye dönüştürmek için gerekli olan anahtar olacaktır.
