Girişim Ve Risk Sermayesi Piyasasındaki Son Gelişmeler - 6 Ocak 2026: Rekor Yatırımlar, Mega Fonların Dönüşü, Yeniden Canlanan IPO'lar ve M&A Anlaşmaları
2026'nın başları itibarıyla dünya genelinde girişim sermayesi pazarı son yıllardaki durgunluğun üstesinden gelerek istikrarlı bir büyüme sergiliyor. Son verilere göre, 2025 yılı itibarıyla teknoloji girişimlerine yapılan yatırımlar toplamda rekor seviyelere yaklaşıyor. Örneğin, 2025'in üçüncü çeyreğinde yaklaşık 100 milyar dolarlık yatırım yapıldı (bir önceki yıla göre yaklaşık %40 daha fazla) ve bu sonuç, 2021'den bu yana en iyi performans oldu. 2022-2023'teki uzun süren "girişim kışı" geride kaldı ve özel sermaye hızla teknoloji sektörüne dönüyor. Büyük fonlar büyük yatırımlara yeniden yöneliyor ve yatırımcılar tekrar risk almaya istekli. Seçici bir yaklaşım sergilense de sektör, girişim sermayesinin yeni bir yükseliş evresine girmekte.
Girişimcilik faaliyetleri tüm bölgelerde artış gösteriyor. ABD hala lider konumda (özellikle yapay zeka segmentinde). Orta Doğu'da devlet fonlarının cömert finansmanı sayesinde işlem hacimleri katlanarak arttı. Avrupa'da Almanya, son on yılda ilk kez Birleşik Krallık'ı geride bıraktı. Asya'da ise büyüme, Çin'den Hindistan ve Güneydoğu Asya'ya kayıyor ve Çin pazarındaki yavaşlamayı telafi ediyor. Afrika ve Latin Amerika da kendi girişim ekosistemlerini aktif bir şekilde geliştiriyor; bu bölgelerde ilk "unicorn"lar ortaya çıkarak mevcut girişim patlamasının küresel niteliğini pekiştiriyor. Rusya ve BDT ülkelerinde de girişim sahaları geride kalmamaya çalışıyor: Devlet ve şirketler desteğiyle yerel projeleri dünya trendlerine entegre etmek amacıyla yeni fonlar ve hızlandırıcılar kuruluyor.
Aşağıda, 6 Ocak 2026 itibarıyla girişimci pazarını şekillendiren anahtar olaylar ve eğilimler sıralanmıştır:
- Mega fonların ve büyük yatırımcıların geri dönüşü. Önde gelen girişim oyuncuları, pazarın kapital ile dolmasını ve risk iştahını artırarak, büyük fonlar oluşturmakta ve yatırımları artırmaktadır.
- Rekor ikincil yatırımlar ve yeni "unicorn"lar. Yapay zeka alanında benzeri görülmemiş yatırımlar, girişimlerin değerlemelerini benzeri geçmişte görülmemiş seviyelere yükselterek birçok yeni şirketin "unicorn" olmasına olanak tanıyor.
- IPO piyasasının canlanması. Teknoloji şirketlerinin başarılı halka arzları ve artan listeleme talepleri, beklenen "çıkış penceresi"nin yeniden açıldığını göstermektedir.
- Sektörel odaklanmanın çeşitlenmesi. Girişim sermayesi yalnızca yapay zeka projelerine değil, aynı zamanda finansal teknoloji, iklim projeleri, biyoteknoloji, savunma geliştirmeleri ve diğer alanlara yönelmekte, pazarın ufkunu genişletmektedir.
- Konsolidasyon dalgası ve M&A anlaşmaları. Büyük birleşmeler, satın almalar ve stratejik ortaklıklarla sektörün manzarası yeniden şekillenmekte ve çıkış fırsatları ile hızlı büyüme yaratmaktadır.
- Küresel girişim sermayesi yayılması. Yatırım patlaması yeni bölgeleri kapsamaktadır - Körfez ülkeleri ve Güney Asya’dan Afrika ve Latin Amerika’ya kadar - dünya genelinde yerel teknoloji merkezleri oluşturulmaktadır.
- Yerel odak: Rusya ve BDT. Sınırlamalara rağmen, bölgede yerel girişim ekosistemlerinin geliştirilmesine yönelik yeni fon ve girişimler belirmekte ve yerel projelere yatırımcı ilgisini artırmaktadır.
Mega Fonların Geri Dönüşü: Büyük Paralar Tekrar Pazarda
Girişim arena'sına büyük yatırımcıların geri dönüşü, risk iştahındaki yeni artışı gözler önüne sermektedir. Japon konglomerası SoftBank, yapay zeka alanındaki projelere yatırımlar yaparak yaklaşık 40 milyar dolarlık Vision Fund III ile dikkat çekmektedir. SoftBank, Nvidia'daki payını tamamen satarak, yeni AI girişimleri için sermaye serbest bırakmaya yönelik portföyünü yeniden yapılandırmaktadır. Aynı zamanda, Silikon Vadisi’nin en büyük fonları, rekor düzeyde kullanılmamış sermaye ("kuru barut") rezervleri biriktirerek, piyasanın güçlenmesi ile devreye girmeye hazır yüzlerce milyar doları elinde tutmaktadır.
Orta Doğu’daki kamu fonları da öne çıkmaktadır. Körfez ülkeleri önde olmak üzere devlet yatırım fonları, yenilikçi programlara milyarlarca dolarlık yatırım yaparak güçlü yerel teknoloji merkezleri oluşturmaktadır. Ayrıca, daha önce faaliyetlerini azaltan çeşitli tanınmış yatırım firmaları, mega turlarla sahneye yeniden çıkmaktadır. Örneğin, Tiger Global, daha seçici ve "mütevazı" bir yatırım yaklaşımı vaat ederek 2,2 milyar dolarlık yeni bir fon açıkladı. "Büyük paraların" geri dönüşü hissedilir hale geldi: Pazar likidite ile dolmakta, en iyi anlaşmalar için rekabet artmakta ve sektör, gelecekteki sermaye akışlarında güven artırıcı bir etki elde etmektedir.
Rekor Yatırımlar ve Yeni Bir "Unicorn" Dalgası
Yapay zeka sektörü, mevcut girişim patlamasının en önemli itici gücü olarak, rekor düzeyde finansman hacimleri göstermektedir. Yatırımcılar, yapay zeka pazarındaki liderler arasında yer almak için en azından potansiyeli yüksek projelere devasa meblağlar yönlendirmektedir. Son aylarda, yapay zeka alanında birçok girişim, benzeri görülmemiş bir büyüklüğe ulaştı. Örneğin, AI altyapı geliştiricisi Anthropic yaklaşık 13 milyar dolar, Elon Musk'ın xAI projesi ise yaklaşık 10 milyar dolar topladı. Bu tür mega turlar, sıklıkla çoklu yeniden abone olma ile birlikte, yapay zeka teknolojilerine olan heyecanı doğrulamaktadır.
Aynı zamanda, yalnızca uygulamalı AI hizmetlerine değil, bu hizmetlerin kritik altyapısına da finansman sağlanmaktadır. Girişim sermayesi, yeni dijital çağın "kürek ve kazmalarına" bile yönelmekte; bu alanlar arasında çip üretimi, bulut platformları ve veri merkezlerinin enerji tüketimini optimize etmeye yönelik araçlar yer almaktadır. Tahminlere göre, 2025 yılı itibarıyla yapay zeka alanındaki toplam yatırım hacmi 150 milyar doları aşarken, yapay zeka ile ilgili projeler, o yılki tüm girişim sermayesinin yarısından fazlasını oluşturmaktadır.
IPO Pazarında Canlanma
Birincil halka arzlar pazarı, uzun bir ara dönemin ardından beklenen bir canlılık sergiliyor. 2025 yılında birçok teknoloji şirketinin borsa çıkışları, düşüş döneminin geride kaldığını gösteren somut veriler sundu. Girişim yatırımcıları, artık beklenen çıkış fırsatlarını yeniden elde ettiğinden, geç aşama girişimlerinin finanse edilmesinde bu durum güveni pekiştirmektedir. Yeni listeleme taleplerinin sayısı belirgin bir şekilde artmış ve 2026 yılı için teknoloji IPO'ları konusunda umut verici bir sıra oluşturmuştur. Uzun zamandır halka açılmayı erteleyen birçok "unicorn" şimdi açılan bu pencereden faydalanmayı hedefliyor.
Sektörel Odak Çeşitlenmesi: Yatırımlar İçin Yeni Ufuklar
Girişim sermayesi, artık yalnızca yapay zekaya değil, aynı zamanda finansal teknolojiler (fintech), iklim ve çevresel projeler, biyoteknoloji, sağlık, savunma ve havacılık gibi birçok farklı sektöre yönelmektedir. Sektörel odaklanmanın çeşitlenmesi, girişimcilik pazarının daha geniş bir fikir ve teknoloji yelpazesini kapsadığını göstermektedir. Kapital, finansal hizmetler ve yenilenebilir enerji gibi alanlardan tıbbi ve ulusal güvenlik projelerine kadar çeşitlenmekte, bu da risklerin çeşitlendirilmesi ve tek bir trendden bağımlılığın azaltılması anlamına gelmektedir.
Konsolidasyon Dalgası ve M&A Anlaşmaları: SektörBüyüyor
Sektördeki yükselişle birlikte, iş konsolidasyonu ivme kazanıyor. Büyük şirketler, yeni başlangıçları satın alarak teknolojilerini entegre etmekte ve kendileri de ölçeklenmek ve pozisyonlarını güçlendirmek için birleşmektedir. Örneğin, Meta, Singapur merkezli AI girişimi Manus'u 2 milyar dolara satın aldı. Bu tür anlaşmalar, girişim yatırımcılarına çıkış sağlayarak şirketlerin kaynaklarını birleştirme olanağı tanımaktadır.
Küresel Girişim Sermayesi Yayılması: Patlama Yeni Bölgeleri Kapsıyor
Girişim yatırımlarının coğrafyası genişlemekte. Geleneksel teknolojik merkezlerin (ABD, Avrupa, Çin) dışında, yatırım patlaması yeni pazarlara da ulaşmaktadır. Körfez ülkeleri (örneğin, Suudi Arabistan ve BAE), Orta Doğu'da yerel teknoloji parkları ve girişim ekosistemleri oluşturmak için milyarlarca dolarlık yatırım yapmaktadır. Hindistan ve Güneydoğu Asya, girişim sahalarında gerçek bir patlama yaşamaktadır ve rekor düzeyde girişim sermayesi çekmekte, yeni "unicorn"lar yetişmektedir. Afrika ve Latin Amerika'da da hızla büyüyen teknoloji şirketleri var; bazıları şimdiden 1 milyar dolardan daha yüksek değerlemelere ulaşarak küresel oyuncular haline gelmektedir.
Böylelikle, girişim sermayesi daha önce hiç olmadığı kadar küresel olmuştur. Geofrafi bakılmaksızın, potansiyel büyüme ve ölçeklenme gösteren projeler artık finansman bulabilmektedir. Yatırımcılar için bu yeni ufuklar açmaktadır: Yüksek getiri fırsatları için dünya genelinde bir arayış vardır ve riskler, farklı ülkeler ve bölgeler arasında çeşitlendirilmektedir. Girişim patlamasının yeni alanlara yayılması, deneyim ve yetenek alışverişini teşvik etmekte ve dünya çapındaki girişim ekosistemini daha bağlı hale getirmektedir.
Rusya ve BDT: Küresel Trendler Arasında Yerel Girişimler
Dışsal kısıtlamalara rağmen, Rusya ve BDT ülkelerinde 2025 yılı itibarıyla girişimcilik aktivitelerinde yeniden bir canlanma gözlemlenmektedir. Yeni fonlar, on milyarlarca ruble tutarında yatırımla, erken aşama teknoloji projelerine destek vermek amacıyla başlatılmıştır. Büyük şirketler kendi hızlandırıcı ve girişim birimlerini kurmakta ve devlet programları, girişimcilerin hibeler ve yatırımlar almasına yardımcı olmaktadır. Örneğin, Moskova'da bir girişim kapsamında 1 milyar ruble yatırım toplanmıştır.
Her ne kadar Rusya ve BDT'deki girişim seviyeleri küresel rakiplerine göre daha az olsa da, yerel projelere olan ilgi yavaş yavaş geri dönmektedir. Bazı engellerin hafiflenmesi, dost ülkelerden gelen yatırımlara fırsatlar açmakta ve Batılı sermayenin çıkışını telafi etmektedir. Birçok büyük şirket, borsa çıkışı düşünmektedir ve bazı holdinglerin teknoloji birimlerinin halka arzı tartışılmaktadır.
