Girişim Sermayesi ve Girişimcilik Haberleri - Pazartesi, 24 Kasım 2025: Rekor AI Turlar, Mega Fonların Geri Dönüşü, IPO Pazarında Canlanma, M&A Konsolidasyonu, Küresel Girişim Pazarında Genişleme, Kripto Girişimlerinin Rönesansı ve Yeni "Tek Boynuzlu At" Dalgası
2025 yılı Kasım ayının sonlarına gelindiğinde, küresel girişim sermayesi piyasası, bir duraklama döneminin ardından istikrarlı bir büyüme sergiliyor. Dünya genelindeki yatırımcılar, teknoloji girişimlerine yeniden yoğun bir şekilde yatırım yapmaya başladı: rekor anlaşmalar imzalanıyor, şirketlerin IPO planları tekrar güncellik kazanıyor ve en büyük fonlar büyük ölçekli yatırımlarla pazara geri dönüyor. Farklı ülkelerin hükümetleri inovasyonu desteklemek ve özel sermayenin çekilmesini teşvik etmek için kaynaklarını artırırken, borsa pazarlarının canlanması da girişim faaliyetlerini destekliyor. Sonuç olarak, girişim ekosistemine önemli mali kaynaklar akarken, yatırımcılar hala temkinli ve seçici davranarak sağlam iş modelleri ve kanıtlanmış ekonomiye sahip girişimlere öncelik veriyor.
Yükseliş, hemen hemen tüm bölgelerde gözlemleniyor. Son verilere göre, 2025 yılı üçüncü çeyreğinde küresel girişim yatırımları yaklaşık 97 milyar dolar seviyesine ulaştı – bu, geçen yıla göre %38'lik bir artış ve bir önceki çeyrekten biraz daha yüksek. Bu, 2021'den bu yana en yüksek çeyrek olağan büyüklüğü ve 2022-2023 yıllarındaki "girişim kışı" sonrası dördüncü çeyrek boyunca gelen büyüme oldu. Bu sıçramanın ana itici gücü yapay zeka (AI) alanındaki mega turlar olsa da, fonlama tüm aşamalarda artıyor. Girişim faaliyetleri hemen hemen her yerde artıyor: ABD, lider konumunu koruyor (özellikle AI segmenti hızla büyüyor), Orta Doğu'da yatırım hacimleri bir yıl içinde katlanarak artarken, Avrupa'da Almanya, son on yılda ilk kez Birleşik Krallık'ı toplam girişim sermayesi hacminde geride bıraktı. Asya'da düzensiz bir dinamik gözlemleniyor: Hindistan, Güneydoğu Asya ve Körfez ülkeleri, Çin'deki göreli duraklama ortamında rekor düzeyde sermaye çekiyor. Rusya ve CIS ülkelerindeki girişim sahneleri de dışsal kısıtlamalara rağmen geri kalmamaya çalışıyor – yeni fonlar ve yerel ekosistemleri geliştirme programları başlatılıyor. Yeni bir küresel girişim patlaması şekilleniyor, ancak piyasa katılımcıları hala dikkatli ve seçici hareket ediyor.
Aşağıda, 24 Kasım 2025 itibarıyla girişim piyasasını şekillendiren ana olaylar ve eğilimler listelenmiştir:
- Mega fonların ve büyük yatırımcıların geri dönüşü. Önde gelen girişim oyuncuları, rekor büyüklükteki fonlar oluşturuyor ve yatırımları artırarak tekrar piyasayı sermaye enjekte ediyor ve risk alma iştahını artırıyor.
- AI sektöründeki rekor yatırım turları ve yeni bir "tek boynuzlu at" dalgası. AI girişimlerine yapılan benzersiz sermaye akımları, şirket değerlemelerini sıfırdan yüzeysel bir şekilde şişirerek, sayısız yeni "tek boynuzlu at"ın ortaya çıkmasına neden oluyor.
- IPO pazarında canlanma. Teknoloji şirketlerinin başarılı bir şekilde borsa girişi ve yeni halka arz talepleri, yıllardır beklenen "pencerelerin" tekrar açıldığını gösteriyor.
- Sektörel odaklanmanın çeşitlendirilmesi. Girişim sermayesi sadece yapay zeka değil, aynı zamanda fintech, biyoteknoloji, iklim teknolojileri, uzay ve savunma projeleri gibi diğer ekonomik sektörlere de yöneliyor.
- Büyük M&A işlemleri ve konsolidasyon dalgası. Öne çıkan birleşme, satın alma ve stratejik ortaklıklar endüstrinin görünümünü değiştirerek, çıkış ve hızlandırılmış büyüme için yeni fırsatlar yaratıyor.
- Küresel girişim sermayesinin genişlemesi. Yatırım patlaması yeni bölgeleri kapsıyor — Orta Doğu'dan Güney Asya'ya ve Afrika ile Latin Amerika'ya kadar — kendi teknolojik kümelerini oluşturuyor.
- Kripto girişimlerine olan ilginin yeniden doğuşu. Uzun süren "kripto kışı" sonrası, blockchain projeleri tekrar canlanıyor ve kripto pazarındaki büyümenin ortasında önemli girişim sermayelerini çekiyor.
- Yerel odak: Rusya ve CIS ülkeleri. Bölgedeki yeni fonlar ve yerel girişim ekosistemlerini geliştirme girişimleri, jeopolitik sınırlamalara rağmen yatırımcıların dikkatini çekiyor.
Mega Fonların Geri Dönüşü: Büyük Paralar Yeniden Piyasada
Girişim alanına en büyük yatırım fonları ve kurumsal oyuncuların güvenle geri döndüğü görünüyor, bu da yeni bir risk alma iştahının sinyalini veriyor. 2022-2024 yıllarında girişim sermayesi toplama sürecinde yaşanan duraklamanın ardından önde gelen firmalar sermaye toplamaya yeniden başlıyor ve devasa ölçekli fonlar duyuruluyor. Son yıllarda yaşadığı zorlukları aşan Japon konglomeratı SoftBank, ileri teknolojilere (AI, robotik vs.) odaklanan yaklaşık 40 milyar dolarlık Vision Fund III fonunu başlatacağını açıkladı. ABD'de, girişim şirketi Andreessen Horowitz, geç aşamadaki AI girişimlerine yatırım yapmayı hedefleyerek 20 milyar dolarlık rekor bir fon planlıyor. Aynı zamanda, Körfez ülkelerinin süveran fonları teknolojik sektördeki varlıklarını belirgin bir şekilde genişletiyor: Orta Doğulu yatırımcılar, dünyadaki potansiyel girişimlere milyarlarca dolar akıtıyor ve kendi teknolojik merkezlerinin geliştirilmesi için büyük ölçekli programlar başlatıyor. Tüm ana bölgelerde, yüksek teknoloji projelerine yatırım yapmak için önemli kurumsal sermaye çekme bölgelerinden oluşan yeni girişim fonları açılıyor. Bu "büyük paraların" akışı, piyasayı likidite ile doldururken en umut verici anlaşmalar için rekabeti artırıyor, aynı zamanda sektöre gelecekteki sermaye akışına olan güven aşılıyor.
AI'daki Rekor Yatırımlar ve Yeni "Tek Boynuzlu At" Dalgası
Yapay zeka sektörü, mevcut girişim patlamasının ana itici gücü olarak kalmaya devam ediyor ve benzersiz finansman seviyeleri sergiliyor. 2025'in başından itibaren AI alanındaki girişimler yalnızca ABD'de toplamda 160 milyar doların üzerinde fonlama sağladı (bu, ülke genelindeki girişim yatırımlarının yaklaşık üçte iki kadarını oluşturuyor) ve yıl sonuna kadar global olarak AI şirketlerine yatırımların 200 miliardoları aşacağı tahmin ediliyor — bu, bu sektörde daha önce görülmemiş bir seviye. En büyük on AI girişiminin toplu değeri (OpenAI, Anthropic, xAI ve diğerleri gibi önde gelen isimler de dahil) astronomik bir şekilde 1 trilyon dolara yaklaştı. AI'daki bu muazzam arz, birçok yeni "tek boynuzlu atın" ortaya çıkmasına neden oldu. Ekim 2025'te, dünyada 1 milyar doların üzerinde değerlemeye sahip yaklaşık 20 yeni girişim ortaya çıktı — bu, son yıllarda taşıma "tek boynuzlu atlar" kulübünün en yüksek aylık artışı. Yatırımcılar, jeneratif AI, AI altyapısı, otonom sistemler ve diğer ileri düzey alanlara yönelik projeleri desteklemeye istekli. Bu arada, neredeyse her hafta yeni mega finansman turları hakkında haberler geliyor: örneğin, Kasım'da Amerikan Lambda (AI için bulut altyapısı) yaklaşık 1,5 milyar dolar topladı, Kalshi piyasa tahmin platformu — 1 milyar dolar, ve çok modlu AI sistemleri geliştiren Luma AI, 900 milyon dolarlık bir tur kapattı. Böyle bir seviyede girişim finansmanı, 2021 yılındaki zirve döneminden sonraki en yüksek oldu. Bu kadar hızlı bir yükseliş, teknolojilerin potansiyeli hakkında iyimserlik hissettiriyor, ancak bazı uzmanlar belirli nişlerde sıcaklık belirtileri konusunda uyarıyor. Bu durum, yatırımcıları değerlendirmelere daha dikkatli yaklaşmaya ve gerçekten kaliteli projeleri seçmeye yönlendiriyor.
IPO Pazarı Canlanıyor: Yeni Halka Arz Dalgası
Küresel IPO pazarı uzun bir sessizlik döneminden çıkmaya başlıyor ve hızlı bir şekilde büyüyor. Yaklaşık iki yıl süren bir duraksamanın ardından, IPO'lar, girişim yatırımcıları için yine arzu edilen bir çıkış mekanizması olarak yeniden öne çıkıyor. Asya'da, yeni IPO dalgasının başlamasına Hong Kong öncülük ediyor: son aylarda burada birkaç büyük teknoloji şirketi, toplamda milyarlarca dolar yatırım toplayarak borsa aşamasına girdi. Örneğin, Çinli batarya üreticisi CATL, yaklaşık 5 milyar dolar toplayarak başarılı bir halka arz gerçekleştirdi ve bu, bölgedeki yatırımcıların yeniden IPO'lara aktif bir şekilde katılmaya istekli olduğunu kanıtladı. ABD ve Avrupa'da durum iyileşiyor: Amerikalı fintech "tek boynuzlu at" Chime, borsada yeni bir başlangıç yaptı ve ilk işlem gününde hisseleri yaklaşık %30 arttı. Bunun hemen ardından tasarımcılar için bir platform olan Figma, yaklaşık 20 milyar dolar değerlemeyle 1,2 milyar dolar kazarak halka arz gerçekleştirdi; hissesinin fiyatı da yine ilk işlem gününde hızla yükseldi. 2025’in ikinci yarısında, halka açılmayı hedefleyen başka tanınmış girişimler de var – bunlar arasında ödeme devi Stripe ve çeşitli yüksek değerlenmiş teknoloji şirketleri bulunuyor.
Hatta kripto endüstrisi, canlanma dönemlerinden yararlanmaya çalışıyor: fintech şirketi Circle, yaz aylarında başarılı bir şekilde borsa açıldı (IPO sırasında piyasa değeri yaklaşık 7 milyar dolar oldu ve sonrasında hisse fiyatları önemli ölçüde yükseldi), kripto borsası Bullish ise 4 milyar dolarlık hedef değerle ABD'de listeleme başvurusunda bulundu. Halka arz pazarındaki bu aktivitelerin geri dönüşü, tüm girişim ekosistemi için son derece önemlidir: IPO'lar sayesinde başarılı çıkışlar, fonların kâr elde etmesine ve serbest kalan sermayenin yeni projelere yönlendirilmesine yardımcı olur, sektörün daha da büyümesine katkı sağlar.
Yatırımlarda Çeşitlendirme: Sadece AI Değil
2025 yılında girişim yatırımları giderek daha geniş bir sektör yelpazesini kapsıyor ve yalnızca yapay zeka ile sınırlı kalmıyor. Önceki yıllardaki duraklamalardan sonra, ilgili sektörler belirgin bir şekilde canlanarak girişim ekosisteminin daha dengeli hale gelmesini sağlıyor ve belirli nişlerde sıcaklık riskini azaltıyor. Girişim sermayesi, çeşitli alanlara yatırım yaparak ufkunu güvenle genişletiyor:
- Fintech: 2022-2023 yıllarındaki duraklamanın ardından, finansal teknolojiler, yalnızca ABD'de değil, Avrupa'da ve gelişen pazarlarda da büyük yatırım turları çekerek yeni dijital hizmetlerin büyümesini destekliyor.
- İklim teknolojileri: temiz enerji, iklim teknolojileri ve tarım teknolojileri alanındaki projeler, dünya çapındaki sürdürülebilirlik ve karbon salınımı azaltma trendi kapsamında rekor yatırımlar çekiyor.
- Biyoteknoloji ve sağlık hizmetleri: ilaç, genetik ve dijital sağlık alanlarında yeni gelişmeler, sektörün geçmişteki duraklamaların ardından değerlemelerini toparlamasıyla birlikte yeniden sermaye çekiyor.
- Savunma ve uzay projeleri: güvenliğe daha fazla dikkat çekmenin etkisiyle, yatırımcılar savunma teknolojileri ve siber güvenlik alanlarını daha aktif bir şekilde finanse ediyor. Aynı zamanda uzaya yönelik girişimlere olan ilgi artıyor – uydu hizmetlerinden uzaya yerleşim projelerine kadar.
Sektörel odakların genişlemesi, girişim pazarının olgunluğunu göstermektedir: yatırımcılar portföylerini çeşitlendiriyor ve fonlar her türlü yenilikçi alana yönlendirilerek ekosistemin bir tek baskın alana olan bağımlılığını azaltıyor.
Konsolidasyon ve M&A Dalgası: Oyuncuların Büyümesi
Yüksek değerlemeler ve piyasa rekabeti, yeni bir konsolidasyon dalgasını teşvik ediyor. Büyük birleşme ve satın alma işlemleri yeniden ön plana çıkıyor, sektörün denklemlerini şekillendiriyor. Teknoloji devleri, temel yenilikleri ve yetenekleri elde etmeye yönelik aktif satın alma yoluna çıkıyor. Örneğin, Google, İsrail merkezli siber güvenlik girişimi Wiz'i yaklaşık 32 milyar dolarlık rekor bir miktara satın alma konusunda anlaşma yaptı, bu da İsrail teknoloji sektöründe bir rekordu. Bu tür mega işlemler, şirketlerin pozisyonlarını güçlendirmek amacıyla öncü geliştiricilere yatırım yapma isteklerini gösteriyor. Genel olarak, günümüzde M&A ve büyük girişim işlemleri alanındaki etkinlik, pazarın olgunlaştığını gösteriyor. Olgun girişimler, diğer girişimlerle birleşiyor veya büyük şirketler tarafından satın alınmaya aday hale geliyor, böylece girişim sermayesi kârlı çıkışlar elde etme fırsatını yakalıyor. Konsolidasyon, en umut verici şirketlerin büyümesini hızlandırırken, aynı zamanda ekosistemi daha zayıf oyunculardan arındırarak daha sağlıklı bir pazar oluşturuyor.
Küresel Girişim Sermayesinin Genişlemesi: Yeni Teknolojik Merkezler
Yatırım patlaması, küresel düzeyde yeni coğrafi bölgelere yayılıyor ve dünyada teknolojik gelişim merkezlerini oluşturuyor. Özellikle Orta Doğu dikkat çekiyor: bölgedeki ülkeler (özellikle BAE ve Suudi Arabistan), dünya çapında yerel teknolojik merkezler oluşturmak için benzersiz kaynaklar yatırım yapıyor. Son birkaç yılda Orta Doğu'daki girişim yatırımları birkaç kat artarak yeni büyük fonlar ve mega projelerin (örneğin Suudi Arabistan’daki geleceğe yönelik teknolojik mega şehir NEOM) ortaya çıkmasına yol açtı. Güney Asya'da da önemli bir sermaye akışı gözlemleniyor: Hindistan ve Güneydoğu Asya ülkeleri, girişim yatırımlarında yeni rekorlar kırıyor ve bu, Çin pazarındaki görece duraklamayı bir nebze telafi ediyor. Aynı zamanda, Afrika ve Latin Amerika'daki girişim ekosistemleri güçleniyor, burada finanse etme artışı sayesinde yeni teknolojik kümeler oluşuyor. Özetle, girişim sermayesi giderek daha küresel bir yapı kazanıyor: Silikon Vadisi, New York veya Londra gibi geleneksel merkezlerin yanı sıra, dünya haritasında yeni girişim büyüme noktaları güçleniyor.
Yerel Pazar: Rusya ve CIS Ülkeleri
Dışsal kısıtlamalara rağmen, 2025 yılında Rusya ve komşu ülkelerde girişim faaliyetlerinde bir canlanma gözlemleniyor. Son yıl içerisinde birkaç yeni girişim fonu (toplam 10-15 milyar ruble civarında sermaye ile) faaliyet göstermeye başladı ve devlet kuruluşları ile şirketler, teknolojik girişimlere destek programları başlatıldı. Buna karşın, bölgedeki girişim yatırımları toplamı, küresel ölçekte hâlâ mütevazı kalıyor ve yüksek faiz oranları, yaptırımlar gibi ciddi engeller devam ediyor; en umut verici yerel projeler, yatırımlar çekmeye devam ediyor. Kendi girişim altyapısının yavaş yavaş kurulması, dış koşulların iyileştiği ve küresel yatırımcıların piyasaya daha aktif bir şekilde dönme kapasitesine sahip olduğu bir durum için bir temel yaratıyor. Rusya ve CIS ülkelerindeki girişim ekosistemine yönelik yerel odak, teknolojik bağımsızlığı sağlamak ve geleceğin girişimcileri için büyüme zeminini hazırlamak için tasarlandı.
Kripto Girişimlerine İlginin Rönesansı
Uzun süren "kripto kışının" ardından blockchain girişimlerinin pazarında belirgin bir canlanma gözlemleniyor. 2025 sonbaharında kripto projelerine yapılan yatırımlar son birkaç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Web3 altyapısı ve merkeziyetsiz finans (DeFi) segmentlerinde büyük turlar gerçekleşirken, girişim sermayesi yeniden umut verici blockchain platformlarına akıyor. Kripto piyasasının yükselişi de önemli bir etki sağladı: önde gelen kripto para birimi Bitcoin, 100.000 dolarlık psikolojik eşiği aştı ve yatırımcılarda sektöre karşı bir heyecan yarattı. Daha önce kripto varlıklarla çok dikkatli olan yatırımcılar, yavaş yavaş teknoloji ve finans arasında kesişim noktalarında yeniden yatırımlara başlıyor, Web3 girişimleri için yeni özel fonlar ve kuluçka merkezleri açılıyor. Elbette, geçmiş deneyim yatırımcıları temkinli olmaya yönlendiriyor – volatilite ve düzenleyici riskler hâlâ yok olmadı. Ancak şu anda pazarda ihtiyatlı bir iyimserlik görünümü var: katılımcılar kripto sektöründeki varlıklarını artırarak yeni blockchain teknolojilerinin büyüme potansiyelini kaybetmemeye çalışıyorlar.
Sonuç: Temkinli İyimserlik ve Kaliteli Büyüme
2025’in sonlarına doğru girişim sermayesi endüstrisinde ılımlı iyimser ruh hâli güçleniyor. Başarılı IPO'lar ve milyar dolarlık finansman turları, uzun süreli duraklama döneminin geride kaldığını ve girişim ekosisteminin yeni bir yükseliş yaşadığını gösteriyor. Yine de yatırımcılar tetikte kalmayı sürdürüyor: finansman, giderek daha fazla sağlam iş modeline, kanıtlanmış ekonomiye ve gerçek kârlılık potansiyeline sahip girişimlere odaklanıyor. AI ve diğer umut verici alanlarda büyük sermaye akışları, pazarın gelecekteki büyümesi konusundaki güveni artırıyor, ancak oyuncular, geçmiş balonların hatalarını tekrar etmemek adına projelerin değerlendirme ve kalitesine daha ciddi bir şekilde yaklaşmaktadır.
Böylelikle, girişim ekosistemi daha olgun ve dengeli bir gelişim döngüsüne girmektedir. Büyük yatırımcıların geri dönüşü, yeni "tek boynuzlu atların" ortaya çıkması ve başarılı IPO'lar, yeniliklerin bir sonraki aşamasını oluşturmak için bir zemin sağlamaktadır. Ancak yatırımcıların disiplin ve hesaplılığı, bu büyümenin niteliğini belirleyecektir. Artan risk iştahına rağmen, hâlâ girişimlerin kaliteli büyümesi ve piyasanın uzun vadeli sürdürülebilirliği öne çıkmaktadır.
