Ekonomik Olaylar ve Kurumsal Raporlar - 9 Ocak 2026 Tarım Dışı İstihdam, Çin ve Almanya Enflasyonu

9 Ocak 2026 Tarihindeki Ekonomik Olaylar ve Kurumsal Raporların Detaylı İncelemesi: ABD Tarım Dışı İstihdam, Çin ve Brezilya Enflasyonu, ABD Tüketici Eğilimleri ve ABD, Avrupa, Asya ve Rusya Şirketlerinin Sonuçları.

Cuma, küresel piyasalar için yoğun bir haber akışına sahne oluyor: Asya’da dikkatler, iç talep koşullarını belirleyecek olan Çin enflasyon verilerine çevrilmiş durumda. Avrupa’da ise Almanya’nın sanayi üretim dinamiklerine odaklanılıyor; bu veriler Euro Bölgesi üretim sektörünün sağlığını yansıtıyor. Günün temel itici gücü, ABD işgücü piyasasıyla ilgili Aralık ayı raporunun (Nonfarm Payrolls) açıklanması olacak. Bu rapor, Fed politika beklentileri ve yatırımcıların ruh hali üzerinde önemli bir etki yaratabilir. Ek olarak, ABD’de tüketici eğilimleri ve inşaat faaliyetlerine dair veriler de açıklanacak. Kurumsal tarafta ise, yeni bir raporlama dönemi başlıyor: ABD, Avrupa ve Asya’dan birçok büyük şirket, 2026’nın başındaki işletme kârına dair ilk verilerini açıklayacak. Yatırımcılar, bu çeşitli verileri bir bütün olarak değerlendirmeli ve bağlantıları takip etmelidir: ABD işgücü piyasası ↔ Fed politikası ↔ tahvil getirileri ↔ hisse senedi ve emtia dinamikleri.

Makroekonomi Takvimi (MSK)

1. 04:30 — Çin: Aralık ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI).
2. 10:00 — Almanya: Kasım ayı sanayi üretimi.
3. 15:00 — Brezilya: Aralık ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI).
4. 16:30 — ABD: Nonfarm Payrolls (Aralık).
5. 16:30 — ABD: İşsizlik oranı (Aralık).
6. 16:30 — ABD: Ekim ayı konut başlangıç sayısı (Housing Starts).
7. 18:00 — ABD: Tüketici enflasyon beklentileri (Ocak, öncü).
8. 18:00 — ABD: Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi (Ocak, öncü).
9. 21:00 — ABD: Baker Hughes aktif sondaj kuleleri raporu.

ABD Nonfarm Payrolls'unda Dikkat Edilmesi Gerekenler

• İş yaratma hızları ve işsizlik dinamikleri — Fed için ana gösterge. Beklenmedik bir istihdam artışı, politika sıkılaştırma beklentilerini güçlendirebilir (tahvil ve hisse senetleri üzerindeki baskı), zayıf veriler ise piyasaların tonu yumuşatabilir.
• Ortalama saatlik kazançlardaki artış — işgücü piyasası kaynaklı enflasyon baskısının ana göstergesi. Çalışanların kazançlarındaki hızlanma, piyasaları rahatsız edebilir ve "şahin" ruh halini güçlendirebilir, oysa maaşlardaki yavaşlama, faiz artışı beklentileri için umut taşır.
• Piyasa tepkisi: ABD raporuna karşı, tahvil getirileri ve dolar kuru duyarlı bir şekilde tepki verebilir. Getiri artışları genellikle yüksek teknoloji hisseleri ve altın üzerinde baskı oluşturur, zayıf bir veri ise doları zayıflatabilir ve hisse senedi endekslerine ivme kazandırabilir.

Çin ve Brezilya Enflasyonu

• Çin: CPI dinamiklerinin sıfıra yakın seyri, zayıf iç talebi gösteriyor. Aralık verileri, Çin ekonomisindeki deflasyon risklerinin devam edip etmediğini gösterecek. Düşük enflasyon, Çin Merkez Bankası'ndan ek teşvik beklentilerini güçlendiriyor ve emtia piyasalarına potansiyel talep düşüşü üzerinden etki ediyor.
• Brezilya: 2025 yılı sonuna kadar yıllık enflasyon, merkez bankasının sıkı politikaları sayesinde hedeflenen %4 civarına yavaşladı. Aralık ayında CPI’deki bir düşüş, Brezilya'da para politikası koşullarının daha da gevşetilmesine zemin hazırlıyor. Bu veriler, gelişen piyasalardaki (EM) yatırımcılar için önemlidir — bu veriler, bölgedeki tahvil ve para birimlerini etkiliyor.

Avrupa: Almanya'nın Sanayi Üretimi Takipte

• Almanya: Kasım ayı sanayi üretimi dinamikleri, Avrupa için kritik olan imalat sektörünün durumunu yansıtacak. Süregelen bir düşüş, Alman ihracatındaki sorunların devam ettiğini gösterebilirken, beklenmedik bir artış, Euro Bölgesi’nin en büyük ekonomisinin yavaş yavaş istikrar kazanabileceğine işaret edebilir.
• Piyasalara etkisi: Güçlü veriler, euro’nun değer kazanmasını ve döngüsel şirketlerin hisselerini (DAX, Euro Stoxx 50) destekler. Eğer istatistik hayal kırıklığı yaratırsa, Avrupa piyasalarında karamsar ruh hali artabilir: yatırımcılar savunma varlıklarına geçebilir ve ECB’den daha gevşek bir politika beklentisine girebilirler.

ABD: Konut Piyasası ve Tüketici Güveni

• Yeni konut inşaatı: Housing Starts verileri (geç gelmesi muhtemel) ABD konut piyasasındaki aktiviteyi yansıtıyor. Yeni konut inşaatındaki zayıf veriler, Fed’in yüksek faiz oranlarının inşaat sektörü üzerindeki etkisini gösterebilirken, bu göstergenin artışı, pahalı kredilere rağmen konut talebinin sürdüğünü gösterecektir.
• Tüketici ruh hali: Michigan Üniversitesi tarafından açıklanan Tüketici Güveni Endeksi'nin Ocak ayı ön verileri, hanelerin yılın başlangıcındaki ruh halini gösterecek. Endeksin artışı ve enflasyon beklentilerindeki düşüş, tüketici harcamalarının dayanıklılığına yönelik güveni artıracak; düşüş ise perakende satışlar ve genel ekonomi konusundaki riskleri işaretleyebilir.

Raporlama: Piyasalar Açılmadan Önce (BMO, ABD, Avrupa ve Asya)

• Constellation Brands (STZ) — Amerikan alkol üreticisi. İlgili konular: tatil döneminde artan talep ile biraların satışındaki artış, operasyonel marj durumu ve finansal yıl için güncellenmiş tahminler (maliyet enflasyonunu ve tüketici eğilimlerini dikkate alarak).
• Walgreens Boots Alliance (WBA) — En büyük eczane zinciri (Dow Jones endeksi). Ana noktalar: ABD ve Birleşik Krallık'taki karşılaştırmalı satışlar, maliyetleri azaltma ve eczane işinin optimizasyonu konusundaki ilerleme. Yatırımcılar, ilaç perakendeciliğindeki marjları ve yönetimin 2026 yılına yönelik beklentilerini değerlendirecektir.
• TSMC (TSM) — Tayvanlı yarı iletken devinin Aralık ayındaki ciro verilerini açıklaması bekleniyor. Bu rakamlar, IV. çeyrek sonuçlarının öncüsü niteliğinde olacak: satışlardaki artış, global çip talebinin (AI, otomotiv, elektronik) toparlandığını gösterecekken, satışlardaki düşüş, teknolojik döngünün yavaşladığına dair endişeleri artırabilir.
• J Sainsbury (SBRY.L) — Birleşik Krallık'ın önde gelen perakende zincirlerinden biri. Noel çeyreği (Q3) sonuçlarını açıklayacak. Dikkat noktası: benzer mağazalardaki satış dinamikleri, enflasyonun satın alma alışkanlıklarına etkisi ve tatiller sonrasında yıllık kâr tahmininin potansiyel revizyonu.
• Yaskawa Electric (6506.T) — Japonya'nın robot teknolojisi ve endüstriyel otomasyon alanındaki lideri. 2025 mali yılının 3. çeyrek raporunu açıklayacak. Önemli metrikler: otomotiv ve elektronik sektöründen gelen yeni robot sistemleri siparişlerinin hacmi, işin kârlılığı ve yıl için tahminlerdeki değişiklikler. Yaskawa'nın sonuçları, Asya teknoloji sektörü için ton belirleyici bir niteliğe sahip.

Raporlama: Piyasa Kapatıldıktan Sonra (AMC, ABD)

• 9 Ocak'ı takip eden dönemde büyük şirketlerin piyasayı kapattıktan sonra rapor vermesi beklenmiyor. Ancak yalnızca bazı küçük ve orta ölçekli şirketler (örneğin, Anixa Biosciences biyoteknoloji alanında, RCI Hospitality eğlence sektöründe) çeyrek raporlarını sunacaklar; ancak bu sonuçların geniş pazar üzerinde önemli bir etkisi olmayacaktır.

Diğer Bölgeler ve Endeksler: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

• Euro Stoxx 50: 9 Ocak itibarıyla Euro Bölgesi’ndeki önemli şirketlerden anlamlı bir rapor açıklanması beklenmiyor; dolayısıyla Avrupa piyasalarının tonu makro haberler ve dış etkenler tarafından belirlenecek. Yatırımcılar, ABD ve Çin'den gelen istatistiklere, ayrıca, bölgedeki tüketici talebinin değerlendirilmesi için bazı Britanya perakendecilerinin (örneğin, Sainsbury’s) ilk ticaret raporlarına dikkat ediyorlar.
• Nikkei 225 / Japonya: Tokyo'da çeyrek raporlama sezonu başlıyor. Yaskawa Electric gibi şirketlerin raporları, Japon pazarına erken sinyaller veriyor. Güçlü sonuçlar, Nikkei 225’i destekleyecek, özellikle teknoloji ve sanayi sektöründeki hisseleri güçlendirecektir; zayıf sonuçlar ise yatırımcılar arasında temkinliliği artırabilir. Ayrıca, yen kuru ve Japonya Merkez Bankası'nın politikası, endeksin dinamikleri üzerinde arka plan etkisi yaratmaya devam ediyor.
• MOEX / Rusya: Yeni yıl tatillerinin ardından Rusya piyasası, yeniden harekete geçiyor ama 9 Ocak'ta önemli kurumsal raporların açıklanması beklenmiyor. Büyük Rus ihraçlarının yıllık mali raporlarının yayımlanmasında genellikle zirve dönemi, Şubat-Mart’a denk geliyor. Bu nedenle, kısa vadede Moskova Borsası esas olarak dış sinyallere — petrol fiyatları, küresel risk iştahı ve döviz dinamiklerine odaklanıyor.

Günün Sonuçları: Yatırımcının Dikkat Etmesi Gerekenler

• 1) ABD İşgücü Piyasası: Aralık ayı Nonfarm Payrolls (işsizlik oranı ile birlikte) — piyasalara yönelik günün ana tetikleyicisi. Özellikle maaş artışına odaklanılmalı; işgücü piyasasındaki aşırı ısınma, getirilerin yükselmesine ve hisse senetleri üzerinde baskıya neden olabilir. Raporun ardından endeksler ve dövizlerde keskin dalgalanmalar yaşanması şaşırtıcı olmayacaktır.
• 2) Enflasyon Eğilimleri: Çin ve Brezilya'dan gelen veriler, küresel fiyat baskısını değerlendirme olanağı sağlıyor. Çin’in düşük CPI'si "güvercin" bir ruh halini artırırken, Brezilya'daki ılımlı enflasyon, gelişen piyasalardaki durumu kontrol altında tutma konusunda güven veriyor.
• 3) Avrupa: Almanya'daki istatistikler, Avrupa Birliği’nin yeni yıla ne kadar güvenle girdiğini netleştirecek. Gelişmeler Euro Stoxx 50 ve EUR’nun değer kazanmasını destekleyecekse, zayıf veriler ECB’nin politikalarının gevşetilmesi beklentilerini artırabilir.
• 4) Kurumsal Raporlar: Constellation Brands, Walgreens, Sainsbury’s (ve günün diğer raporları) gibi şirketlerin sonuçları, çeşitli sektörlerdeki talep ve marj durumu hakkında bilgi verecek — bu, tüketim ürünlerinden perakendeye kadar uzanıyor. Ayrıca, Asya’daki teknoloji şirketlerinin (örneğin, TSMC) verileri, yatırımcıların makroekonomik konulardan bireysel sektör hikayelerine odaklanmasını sağlayabilir.
• 5) Risk Yönetimi: Gün olaylarla dolu, dalgalanmalar yaşanabilir. Önerilen, önceden risk seviyelerini belirlemek ve portföyü korumak için limit emirleri ve koruma araçları kullanmaktır.