Ekonomik olaylar ve kurumsal raporlar — Cumartesi, 7 Şubat 2026: Japonya seçimleri, Çin rezervleri ve merkez bankalarının beklemede kalması

Satılır - yoğun bir haftanın ardından görece bir sakinlik getiriyor: finansal piyasalar, merkez bankalarının yeni kararlarını ve kurumsal raporları değerlendirirken, yatırımcılar yeni bir ticaret haftasına başlayacak olan bir dizi etkinliğe hazırlanıyor. Bugün anlamlı makroekonomik verilerin yayınlanması planlanmamışken, küresel ölçekteki politik bir olay dikkatleri çekiyor: Japonya'daki önseçimler. Aynı zamanda piyasa katılımcıları, Çin’den gelecek sinyalleri (Ocak ayına ait döviz rezervlerinin güncellenmesi dahil) takip ediyor ve ABD'de hükümetin geçici olarak kapanmasının ardından istatistik yayımının duraklamasının etkilerini değerlendiriyor. Bu şartlar altında, Cumartesi günü, pozisyonların yeniden değerlendirilmesi ve piyasaların önümüzdeki hareketlerine hazırlanmak için bir ara görevi görüyor.

Küresel makroekonomik tablo, bir nefes alma dönemine girmiş durumda: önde gelen merkez bankaları, faiz oranlarını eş zamanlı olarak sabit tutarak temkinli bir taktiği onayladı. ABD Merkez Bankası, Ocak ayındaki toplantısında faizi %3,5–3,75 aralığında sabit tutarak, önceki gevşeme politikası tedbirlerinin etkisini değerlendirme arzusunu gösterdi. Avrupa Merkez Bankası, 5 Şubat toplantısının ardından faiz oranlarını değişmeden bıraktı (mevduat faizi hâlâ %2,15 civarında) ve euro bölgesindeki enflasyonun hedef seviyeye yakın olduğuna dikkat çekerek, fiyat dinamiklerini analiz etmek için zamana ihtiyaç duyulduğunu belirtti. İngiltere Merkez Bankası, %3,75 seviyesinde faizin korunması yönünde oylama yaptı – bu karar, düşen enflasyon ve Birleşik Krallık ekonomisindeki ılımlı büyüme koşullarında alındı. Japonya'da Bank of Japan, Ocak ayında ana faizi %0,75 olarak sabit bıraktı; ancak, önümüzdeki **parlamento önseçimleri** (8 Şubat) ülkedeki gelecekteki para politikalarını dolaylı olarak etkileyebilir. Merkez bankaları, faiz değişikliklerinde bir ara veriş sinyali vererek piyasalara istikrar sağlama fırsatı veriyor: tahvil getirileri dar bir aralıkta dalgalanıyor ve gelişen ülkelerin para birimleri, ABD doları değer kaybederken destek buluyor. Aynı zamanda yatırımcılar, ABD istatistik bürolarının yeniden çalışmaya başlamasını izliyor - önemli verilerin (Ocak ayına ait istihdam raporu gibi) gecikmesi belirsizliği artırıyor, ancak yayınların önümüzdeki hafta yeniden başlayacağı bekleniyor.

Amerikan hisse senedi piyasaları, hafta boyunca temkinli bir görünüm sergileyerek, karışık bir dinamikle haftayı kapattı. Cuma günü, ana endeksler kayıplarının bir kısmını telafi etti: Dow Jones yaklaşık %2 artarak tarihi zirveye ulaştı, S&P 500 yaklaşık %1,6 ve Nasdaq yaklaşık %1,8 yükseldi. Ancak, bu rallinin bile son günlerdeki düşüşleri tam anlamıyla telafi etmediği görülüyor - S&P 500 ve Nasdaq son haftada düşüş kaydetti (son dört haftanın üçünde teknoloji endeksi için). Piyasa üzerindeki baskı, önceki hafta içinde teknoloji sektörünün aşırı ısınması ve sektör liderlerinin yapay zeka alanındaki yüksek harcamalarına dair endişelerle oluştu; bu durum, yatırıcımlar tarafından kâr realizasyonuna yol açtı. Ek bir belirsizlik faktörü, önemli ABD istatistiklerinin yayınlanmasındaki gecikme oldu: hükümetin çalışmasını duraklatması nedeniyle, Ocak ayı Non-Farm Payrolls (NFP) raporunun çıkışı 11 Şubat'a ertelendi. Yeni veri olmadan, yatırımcılar kurumsal sonuçlara ve beklentilere yöneldi. ABD Hazine tahvillerinin getirileri görece olarak istikrarlı kaldı (10 yıllık UST yaklaşık %4,2), bu durum, yıl içinde Fed’in daha fazla para politikasını gevşetme beklentisini yansıtıyor. Amerikan doları, ana para birimlerine karşı hafif değer kaybına uğradı: USD endeksi %97–98 seviyesine gerileyerek, Fed’in ara vermesi ve ekonomideki sürprizlerin olmaması nedeniyle güvenli varlıklara olan talebi azaltıyor. Genel olarak, ABD piyasası, yatırımcılar makro verilerin yeniden yayınlanmasını beklerken temkinli bir iyimserlikle hafta sonuna giriyor.

Avrupa hisse senedi endeksleri hafta sonuna sert değişiklikler olmadan gelerek, ECB ve yerel istatistiklerden gelen sinyalleri değerlendiriyor. Euro Stoxx 50 endeksi, geçen hafta dar bir aralıkta dalgalanarak, Cuma gününü önceki kapanış seviyelerine yakın bir noktada tamamladı. Avrupa’daki yatırımcılar beklenen senaryonun doğrulandığını gördü: Avrupa Merkez Bankası, faiz oranlarını sabit tutarak, enflasyonun kademeli olarak %2 hedeflerine doğru yavaşladığını belirtti. Bu durum, yakında faiz artışlarının olmayacağına dair güveni artırarak, özellikle faiz oranlarına duyarlı sektörlere - bankacılık ve gayrimenkul gibi - destek sağladı. Bununla birlikte, bölgedeki makroekonomik tablo karışık kalmaya devam ediyor. Euro bölgesindeki bazı ülkelerin 2025’in 4. çeyreğine ait GSYİH ön verilerinin gelecek hafta yayınlanması bekleniyor ve piyasalar bu durumda dikkatle izliyor: tahminler, Almanya ve Fransa'da zayıf bir pozitif büyüme öngörse de, Birleşik Krallık’da duraklama veya sembolik bir daralma görülebilir. İngiltere FTSE 100 endeksi, Bank of England'ın ara vermesine rağmen, yerel zirvelere yakın durmaya devam etti - birçok ihracata dayalı şirket, görece zayıf pound'dan yararlandı. Avrupa enerji sektörü nötr bir dinamik sergilemekte: petrol fiyatları istikrara kavuştu ve gaz piyasası dengede kaldı. Şokların olmadığı bir ortamda, Avrupa'daki yatırımcılar kurumsal haberlerde ve yeni üretim verileri ve enflasyon verilerini değerlendirerek ECB'nin Mart ayındaki politikası hakkında beklentilerini ayarlamak için hazırlanıyorlar.

Asya piyasaları genel olarak temkinli bir iyimserlik sergiliyor, ancak yatırımcıların dikkatleri bölgesel olaylara kayıyor. Asya gündeminin merkezinde Japonya var; burada 8 Şubat Pazar günü, parlamento alt meclisi için önseçimler gerçekleştirilecek. Başbakan Sanae Takahichi, hükümetinin yetkisini güçlendirmeyi umuyor; siyasi istikrar veya onun yokluğu, haftanın başında yen ve Japon hisse senedi dinamiklerine yansıyabilir. Seçimlerden önce Nikkei 225 endeksi keskin değişiklikler kaydetmeden işlem gördü: yatırımcılar, kamuoyu yoklamalarının iktidardaki koalisyona çoğunluğu koruyacağını öngörmesine rağmen, yer dağılımındaki merak unsuru ile temkinli bir pozisyon aldı. Japonya piyasası, Bank of Japan’dan gelen sinyalleri de değerlendiriyor - düzenleyici, faiz oranlarını değiştirmedi, ancak gelecekteki adımların seçim sonrası ekonomik politikalara ve enflasyon dinamiklerine bağlı olacağını belirtti; Japonya’da enflasyon %2 seviyesine doğru hızlanmaya başladı. Çin’de temkinli bir iyimserlik sürüyor: resmi veriler, ekonominin istikrar kazandığını gösteriyor. Bugün, Ocak ayına ait Çin’in döviz rezervlerinin güncellenmesi bekleniyor - analistler, rakamın yaklaşık $3,35 trilyon civarında olmasını öngörüyor, bu da bir önceki aya benzer. İstikrarlı döviz rezervleri, sermaye akışlarının nispeten dengede olduğunu ve düzenleyicinin yuanı desteklediğini gösteriyor. Anakaradaki Çin ve Hong Kong piyasaları, teşvik önlemleri beklentisiyle geçen hafta ılımlı bir artış gösterdi: Çin yönetimi, Yeni Yıl tatilinin (Çunzhé 17 Şubat’ta olacak) öncesinde banka sektörünü ek likidite ile destekleyeceği vaadinde bulundu. Ayrıca, yatırımcılar iç talebin yeniden canlandığına dair belirtilere olumlu tepki veriyor - haftanın başında açıklanacak üretim ve perakende satış verileri, bu trendin ne kadar güçlü olduğunu anlamaya yardımcı olacak. Genel olarak, Asya borsaları, haftayı sarsıntısız bir şekilde bitiriyor: MSCI Asya dışı Japonya, Hindistan ve Güneydoğu Asya piyasalarındaki artışla desteklenerek, hafif bir artış kaydediyor. Bölgedeki para birimleri, Çin yuanı ve Hindistan rupisi gibi, Fed’in ara vermesi ve gelişen piyasalara sermaye akışından faydalanarak, dayanıklılığını sürdürüyor.

Rusya borsa ve döviz piyasası, dışarıdan gelen sakinlik ve iç haberler ışığında haftayı istikrarla tamamlıyor. Moskova Borsası endeksi (IMOEX), Cuma işlem gününü az bir artışla kapatarak, yerel zirveler etrafında konsolide oldu. Bu, hammadde piyasalarındaki nispeten olumlu koşulların etkisiyle oldu: Brent tipi petrolün fiyatı, Rus ihracatçıları ve bütçesi için rahat bir seviye olan $65 civarında sabit kalıyor. Son günlerde Rus rublesi, ABD doları karşısında hafif bir değer kazancı göstererek yaklaşık 74 ruble seviyelerinde işlem görüyor; bu durum, istikrarlı petrol ve gaz gelirleri ve bütçe kuralı çerçevesinde ihracatçıların döviz satışlarının etkisiyle gerçekleşiyor. Yatırımcılar, yeni makro verileri değerlendiriyor: Maliye Bakanlığı verilerine göre, 2026 Ocak ayında Rusya federasyonu federal bütçesinin açığı yaklaşık 1,7 trilyon ruble (GSYİH'nın %0,7'si) öncelikli olarak, petrol ve gaz gelirlerinin %50 (393 milyar ruble) düşmesinden kaynaklanmasına dayanarak, geçen yılın aynı dönemine göre oldukça yüksek bir düzeyde; buna rağmen, petrol dışı gelirlerin %4,5 artsa da. Bu yılın başlangıcı, bütçe politikasının istikrarı hakkında sorular gündeme getiriyor; ancak yetkililer durumun kontrol altında olduğunu ve vergi gelirleri geldikçe açığın azalacağını belirtiyor. OFZ tahvilleri, istikrarlarını koruyor: 10 yıllık kağıtların getirileri %10,5–11 civarında dalgalanarak, para politikası gevşetme beklentilerini yansıtıyor. Gerçekten de, tüm dikkatler Rusya Merkez Bankası'na çevrildi - en yakın faiz oranı toplantısı 13 Şubat’a planlanmış durumda. Piyasa katılımcıları, Merkez Bankası'nın, 2025 yılının ikinci yarısındaki artışlardan sonra faiz oranını mevcut seviyede (yıllık %15) tutma olasılığını yüksek görüyor. Rusya'da enflasyonun yavaşlaması (Ocak ayında tüketici fiyatları aylık %0,5’ten az arttı) ve rubledeki değer kazancı, düzenleyicinin söylemini gevşetmesi için zemin oluşturuyor. Ancak, olası bir faiz indirimine bahara yaklaşırken kadar, enflasyon beklentileri kalıcı olarak düşmeye başlarsa gerçekleşebilir. Genel olarak, Rus finansal piyasası, hafta sonuna dengeli bir şekilde giriyor: yatırımcılar yüksek faiz oranlarını ve bütçe risklerini göz önünde bulundurmasına rağmen, ihracatın desteğini ve gerektiğinde istikrarı sağlamak için düzenleyicilerin araçları kullanma isteğini görmekte.

Cumartesi, geleneksel olarak yeni finans raporları sunmuyor, bu nedenle yatırımcıların dikkati tamamlanan haftanın sonuçlarına ve önümüzdeki günlerin beklenen yayınlarına odaklanıyor. Küresel ölçekte 2025’in 4. çeyrek raporları sezonu devam etmekte ve birkaç önde gelen şirket sonuçlarını sundu, böylece piyasaya yön vermekte. İşte bölgeler ve sektörler açısından dikkat çeken birkaç örnek:

Apple (ABD): teknoloji devi, 2025'in tatil çeyreği için rekor bir gelir rapor etti - satışları $143,8 milyar (+%16) seviyesine ulaştı, bu da yeni iPhone modellerine olan yüksek talep ve hizmetlerin büyümesiyle gerçekleşti. Kar ve marj da analist tahminlerini aşarak sonuçlandı. Apple yönetimi, tüketici talebinin dayanıklılığını vurgulayarak, geri alım programını genişlettiğini bildirmesi, piyasa tarafından olumlu karşılandı: şirketin hisse senetleri tarihi zirvelerine yakın kalmayı başardı.
Amazon (ABD): en büyük e-ticaret ve bulut şirketi, karışık sonuçlar sundu: 4. çeyrek gelirleri yıllık %14 oranında arttı, ancak çeyrek karı beklentilerin altında kaldı. Dahası, Amazon'un 2026 yılı için sermaye harcama planları (yaklaşık $200 milyar, AI ve lojistik altyapısına yapılan yatırımları da içeriyor) yatırımcıları harcamaların boyutuyla endişelendirdi. Bu haberler doğrultusunda Amazon hisse senetleri yaklaşık %8 değer kaybetti ve işletmenin marjı konusunda endişeleri yansıttı. Ancak yönetim, yatırımların uzun vadeli bulut ve reklam alanında büyümü ile geri dönüş sağlayacağını taahhüt etti.
LVMH (Avrupa): dünyadaki en büyük lüks ürünler holdingi (Louis Vuitton, Dior, Moët Hennessy gibi markalar) 2025 mali yılını değerlendirdi. Yıllık gelir yaklaşık €80,8 milyar oldu, bu da 2024 yılındaki rekor seviyeden %5 daha düşük; kısmen döviz faktöründen ve moda ve deri ürünlerinde satışlarda yavaşlamadan kaynaklandı. Opex karı ise yıllık %9 düştü. LVMH yönetimi, 2025'in ikinci yarısında talebin stabilize olduğunu, özellikle ABD'de, ve 2026 yılında, kısıtlamaların kaldırıldığı Çin'de büyümenin geri döneceği konusunda ihtiyatlı bir iyimserlik ifade etti. Yatırımcılar sonuçları nötr bir şekilde karşıladı: LVMH hisseleri son birkaç ay içinde bulunduğu aralığı korudu, zaten yavaşlama tahminleri karşılandığı için.
Toyota (Japonya): otomobil üreticisi, 2025 mali yılının 3. çeyrek (Ekim-Aralık) sonuçlarını yayınladı. Toyota’nın gelirleri, global otomobil satışı ve yenin değer kaybı nedeniyle yaklaşık %7 artarken, işletme karı üçüncü çeyrek boyunca düşmeye devam etti. Karlılık, maliyet artışları ve ABD'deki yeni ithalat tarifleri nedeniyle baskı altında kaldı, bu durum işletme karında dönemin aynı dönemine göre yaklaşık %15 düşüşe yol açtı. Bununla birlikte, şirket yıllık tahminini değiştirmedi ve CEO’nun yerini değiştirdiğini duyurdu: Nisan 2026’da CEO koltuğunu Kente Kono devralacak. Piyasa, haberleri sakin bir şekilde karşıladı: Toyota’nın hisseleri, kâr düşüşlerinin beklenildiği gerçeği göz önünde bulundurulduğunda, hüsran yaşamadan işlem görüyor.
Sberbank (Rusya): önde gelen Rus bankası, 2025 yılını büyük bir başarıyla tamamladı. Dördüncü çeyrek sonuçlarına göre, öncelikli tahminlere göre Sberbank, yüksek faiz oranları ve kredi marjındaki artışla yıllık net karını iki kat artırdı. Kredi portföyü özellikle kurumsal segmentte gelişmeye devam etti ve varlık kalitesi istikrarlı kaldı. Bu tür sonuçlar, bankanın rekor yıllık kârı garantilemesini sağlıyor ve 2025 yılı için cömert temettü beklentilerini oluşturuyor. Yatırımcılar Sberbank'ın gelecek beklentilerini olumlu karşılıyor: hisseleri son haftalarda sürekli büyüyor, çünkü 2026’nın sonunda Rus Merkez Bankası’nın faiz oranlarını düşürme beklentileri, kredilere olan talebi artırabilir.

Böylece 7 Şubat 2026 Cumartesi, görece sakin geçiyor, ancak dünya piyasalarındaki ruh hali üzerinde önemli etkisi olabilecek bir dizi olay yaklaşıyor. Yatırımcılar bu arayı, analiz etmek ve potansiyel dalgalanmalara hazırlanmak için kullanmalı. Önümüzdeki günler ve haftalar için anahtar göstergeler şu hususları içerir:

Asya'daki Politik Olaylar: Japonya'daki önseçimlerin sonuçları, Pazar günü duyurulacak. İstikrarlı bir hükümetin sürdürülmesi veya beklenmedik bir sonuç, yenin değerini ve Japon yanı piyasası dinamiklerini etkileyebilir; ayrıca haftanın başındaki Asya-Pasifik ticaretlerinde ortamı belirleyebilir.
Önemli Makroekonomik Veriler: ABD'de 11 Şubat'ta işgücü piyasa raporunun (Ocak ayına ait Non-Farm Payrolls) yayınlanması ertelendi; bu rapor, geleneksel olarak Fed politika beklentilerini belirliyor. Ayrıca, hafta boyunca yatırımcılar ABD enflasyon verilerini (Ocak ayına ait CPI) bekliyor – bu verilerin yayınlanma zamanlaması değişebilir, ancak piyasa üzerindeki önemi yüksek kalacak. Avrupa'da dikkatler Birleşik Krallık ve euro bölgesinin 2025 yılı 4. çeyrek ön değerlendirmelerine yönelik olacak; bu göstergeler, en büyük ekonomilerin mevcut zorlukların üstesinden ne kadar güvenlice geleceğini gösterecektir.
Hammadde Fiyatlarının Dinamiği: Petrol ve diğer hammadde fiyatları, küresel piyasa için önemli bir gösterge olmaya devam ediyor. Brent petrolü, OPEC+’ın üretimin düzenlenmesiyle birlikte $60–65 seviyesinde konforlu bir aralıkta destek buluyor. Hafta sonu sırasında yatırımcıların, büyük petrol ihraççılarının herhangi bir açıklamasını izlemeleri gerekmektedir – beklenmedik yorumlar veya kartel kararı, fiyat dalgalanmalarına neden olabilir. Hammadde piyasasındaki dalgalanma, doğrudan kaynak ülkelerinin para birimlerini ve hisselerini etkileyecektir (Rus rublesi, Kanada doları, Norveç kronu, petrol ve madencilik şirketleri hisseleri).
Para Politikasının ve Tahvil Piyasalarının Dinamikleri: Fed, ECB ve Bank of England’ın eş zamanlı duraklaması, yatırımcıların düzenleyicilerin gelecekteki adımları üzerindeki ipuçlarını aramalarına yol açtı. Önümüzdeki hafta Rusya Merkez Bankası'nın (13 Şubat) toplantısı yapılacak – faiz oranı veya bir dizi merkez bankasının hala sıkı bir politikayı koruduğuna dair yapılan açıklamalar, küresel oyuncuların dikkatini çekebilir. Ayrıca, önümüzdeki günlerde Fed, ECB veya Bank of Japan temsilcilerinin yorumları, önümüzdeki aylara yönelik faiz beklentilerini düzeltebilir. Özellikle ABD Hazine ve Alman tahvilleri gibi tahvil getirileri, bu sinyallere karşı oldukça hassas olacak ve tüm sermaye pazarına yön verecektir.
Jeopolitik Riskler ve Beklenmedik Haberler: Planlanan olayların nispeten sakin olduğu bir ortamda, beklenmedik bilgiler ruh halini değiştirmek için bir tetikleyici olabilir. Uluslararası alandaki müzakereler (örneğin, İran'ın nükleer programına ilişkin diyalog, ABD ve Çin arasındaki ticaret tartışmaları, ya da Ukrayna'dan gelen haberler) hafta sonu boyunca öne çıkabilir. Yatırımcılar, haber akışına dikkat etmeli: herhangi büyük bir politikacının açıklamaları, yaptırım kararları veya olağanüstü durumlar, belirli varlıklar ve sektörlerde kısa vadeli güçlü hareketlere neden olabilir.

Bu dönem, yatırımcıların stratejilerini yeniden değerlendirmeleri ve yaklaşan olaylardan önce portföylerini dengelemeleri için bir fırsat sunuyor. Şirketlerin mali sonuçlarından, merkez bankalarının sinyallerine kadar, son eğilimlerin analizi, bilinçli kararlar vermelerine yardımcı olacaktır. Önümüzde yoğun olaylarla dolu bir hafta var ve belirtilen faktörlere dikkat etmeleri, piyasa koşullarındaki değişikliklere zamanında tepki verilmesini sağlayarak, portföylerini güncellenmiş gerçekler doğrultusunda korumalarına yardımcı olacaktır. Küresel piyasalar bir kavşakta: Japonya'daki seçimlerin sonucu, Amerikan istatistikleri ve yeni ekonomik göstergeler, sermaye hareketinin yönünü belirleyecek; hazırlıklı bir yatırımcı bu durumla tam olarak başa çıkabilecektir.