27-31 Temmuz 2026 Arası Önemli Ekonomik Olayların ve Kurumsal Raporların Değerlendirilmesi: FED Toplantısı ve FOMC Faizi, ABD ve Euro Bölgesi GSYİH, PCE Enflasyonu, İngiltere Merkez Bankası Kararı, Çin PMI'sı, OPEC+ Toplantısı
27-31 Temmuz 2026 haftası, yatırımcılar için yaz boyunca en yoğun takvimlerden biri olacak. Bu beş günlük sürede, ABD Merkez Bankası'nın toplantısı, ABD, Almanya ve Euro Bölgesi'nin öncü GSYİH tahminleri, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz kararı, haziran ayı PCE enflasyonu, Temmuz ayı Çin PMI'sı ve 2026'nın ikinci çeyrek kurumsal raporlama dönemi zirveye ulaşacak. Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Coca-Cola, Boeing, Visa, Ford, Shell, Mastercard, Chevron ve S&P 500, Euro Stoxx 50 ve Nikkei 225 endekslerinden birçok farklı ihraççı beş seansta rapor verecek. Rusya'da ise, 24 Temmuz'da Merkez Bankası'nın faiz oranını yıllık %14,00'e düşürmesinin ardından raporlama sezonu yeni yeni hızlanmakta. Aşağıda, günlere göre özetler: ekonomik olaylar, kurumsal raporlar ve yatırımcıların dikkat etmesi gereken noktalar.
Pazartesi, 27 Temmuz 2026: Ifo, Dayanıklı Mal Siparişleri ve Haftanın Başlangıcı
Hafta, ılımlı bir makroekonomik ortamda başlıyor, ancak pazartesi günü Avrupa piyasaları için bir ton belirliyor.
- 11:00 TSİ, Almanya - Ifo İş İklimi Endeksi (Temmuz). Euro Bölgesi'nin en büyük ekonomisi için ana bir öncü gösterge. Yatırımcılar, Almanya'nın enerji şoku sonrası ne kadar toparlandığını ve firmaların ECB’nin sıkı yaklaşımı çerçevesinde kredi maliyetlerini nasıl algıladıklarını değerlendiriyor.
- 15:30 TSİ, ABD - Dayanıklı Mal Siparişleri (Haziran). İşletmelerin sermaye harcamalarına yönelik bir gösterge. Volatiliteden etkilenebilecek taşıma bileşeni, başlık sayıyı çarpıtma potansiyeline sahiptir, bu nedenle piyasa, FOMC toplantısından önceki yatırım aktivitesi için bir proxy olan temel sermaye malı siparişlerine odaklanıyor.
Kurumsal Raporlar. Pazar açılışından önce, Japon optik ve yazıcı ekipmanı üreticisi Canon (Nikkei 225) ve Bank of Hawaii sonuçlarını açıklıyor. Piyasa kapanışından sonra, tıbbi gayrimenkul REIT işletmecisi Welltower, otomasyon sistemleri geliştiren Cadence Design Systems, çelik üreticisi Nucor, elektronik sözleşmeli üreticisi Celestica, sigortacılar Cincinnati Financial ve Principal Financial Group, aracı kurum Brown & Brown, İspanyol telekom Telefónica, ağ çözümleri geliştiricisi F5 ve klinik işletmecisi Universal Health Services rapor verecek. Nucor ve Celestica'nın bağlamı, metalurji ve elektronik talebine dair ilk izlenimi sağlarken, Cadence yarı iletken sektöründeki sermaye harcamalarının bir göstergesi olacak.
Salı, 28 Temmuz 2026: ABD Makro İstatistikleri, Jeopolitik ve Coca-Cola, Boeing ve Visa Raporları
Salı, ABD'den gelen istatistiklerin en yoğun olduğu gün olacak.
- 06:00 TSİ - Avustralya Merkez Bankası Başkanı’nın konuşması; yorumların tonu AUD ve tüm hammadde sektörü için önemlidir.
- 15:15 TSİ - ADP verilerine göre istihdam (haftalık tahmin).
- 15:30 TSİ - Haziran ayı için ABD ticaret dengesi: ithalat üzerindeki tarife etkisinin bir göstergesi.
- 16:00 TSİ - S&P/Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi (Mayıs).
- 17:00 TSİ - CB Tüketici Güveni Endeksi (Temmuz) ve Richmond FED Üretim Endeksi (Temmuz).
- 23:30 TSİ - API’ye göre petrol stokları.
Jeopolitik Arka Plan. Washington'da Donald Trump’ın Vladimir Zelenskiy ile görüşmesi planlandı. ABD Başkanının, 11 Temmuz'da hayatını kaybeden, terörist ve aşırıcılar listesine dahil edilen senatör Lindsey Graham'ın cenaze töreninde yapacağı konuşma dikkate değer. “Cehennem yaptırımları” konusundaki retorik, petrol fiyatları, ruble kuru ve Moskova Borsası endeksi üzerinde doğrudan yansımalar yaratabilir.
Kurumsal Raporlar. Pazar açılmadan önce - Coca-Cola, Boeing, Corning, Unilever, Air Liquide, S&P Global, Sherwin-Williams, Royal Caribbean, Hilton ve PayPal. Pazar kapanışından sonra - Visa, Seagate, Rio Tinto, Waste Management, Mondelez, NXP Semiconductors, Bloom Energy, Teradyne, Ford Motor ve KLA. Günün ana temaları: Coca-Cola'nın zayıf dolardaki marjı, Boeing'in teslimat hızları, Visa'nın ödeme hacimleri ve Ford'un elektrikli otomobiller üzerindeki kârlılık tahminleri.
Çarşamba, 29 Temmuz 2026: FED Toplantısı - Haftanın Ana Olayı
Haftanın merkezi olayı, FOMC’nin saat 21:00'de alacağı karar ve FED Başkanı Kevin Warsh'ın saat 21:30'daki basın toplantısı olacak. Faiz oranı, dört toplantı üst üste %3,50-3,75 aralığında kalırken, Haziran ayındaki dot plot'a göre komitenin on dokuz üyesinden dokuzu, 2026'nın sonuna kadar borçlanma maliyetinin artırılmasını bekliyor ve enflasyon tahminleri %3,6'ya yükseltildi. Piyasa vadeli işlemleri, Temmuz'da artış olasılığını düşük değerlendiriyor, ancak Eylül ayındaki sıkılaştırmanın fiyatlara kısmen yansıdığı görülüyor. Yatırımcılar için önemli olan, sayılar değil, ifadelerin kendisidir: FED açıklamalarında forward guidance olmaması, tüm bilgi yükünün basın toplantısına kaymasını sağlıyor.
- 04:30 TSİ - Avustralya'da 2026'nın II. çeyreğine ait tüketici enflasyonu CPI.
- 17:30 TSİ - ABD’de EIA’ya göre petrol stokları.
- 19:00 TSİ - Rusya'da haftalık tüketici enflasyonu; ana faiz oranının %14'e düşürülmesinin ardından her haftalık rakam, 11 Eylül toplantısı beklentilerini artırıyor veya azaltıyor.
Kurumsal Raporlar. Sabah - Procter & Gamble, Amphenol, UBS, Vertiv, General Dynamics, ADP, Johnson Controls, Deutsche Bank ve GE HealthCare. Akşam - sezonun en çok beklenen ikilisi: Microsoft ve Meta Platforms (aşırıcı örgüt olarak kabul edilmekte ve Rusya’da yasaklıdır), ayrıca Lam Research, Arm Holdings, Qualcomm, Fortinet, Equinix, Robinhood, O’Reilly Automotive ve Chipotle. Pazar için kritik soru, AI altyapısındaki sermaye harcamalarının dinamiği ve Azure bulut segmentinin kârlılığıdır.
Perşembe, 30 Temmuz 2026: ABD ve Euro Bölgesi GSYİH, PCE, İngiltere Merkez Bankası, Apple ve Amazon
Perşembe, üç makro bloğu ve kurumsal raporlamanın zirveye ulaştığı bir gün olacak.
- 11:00 TSİ - Almanya'nın 2026'nın II. çeyrek GSYİH (öncü).
- 12:00 TSİ - Euro Bölgesi'nin II. çeyrek GSYİH (öncü): ECB'nin depo faiz oranını %2,25’e çıkarmasının ardından Avrupa ekonomisinin dayanıklılığı test edilecek.
- 14:00 TSİ - İngiltere Merkez Bankası'nın faiz kararı. Temel senaryo, %3,75 seviyesinde korunması; oy veren şahin muhalifler var; yeni bir Para Politikası Raporu yayımlanacak. Düzenleyicinin başkanının konuşması - 16:15 TSİ’de.
- 15:30 TSİ - ABD'nin II. çeyrek GSYİH (öncü), Haziran ayı için PCE fiyat endeksi ve ilk işsizlik başvuruları. Temel PCE, FED için tercih edilen enflasyon göstergesi, ve bu FOMC kararından sonra açıklanacak, bu da beklentilerin hızlı bir yeniden değerlendirilme riskini artırıyor.
- 17:30 TSİ - EIA'nın doğal gaz stokları.
Kurumsal Raporlar. Pazar açılmadan önce - Mastercard, Shell, Anheuser-Busch InBev, BBVA, Bristol Myers Squibb, American Electric Power, Regeneron, Xcel Energy, Exelon ve Yum! Brands. Pazar kapanışından sonra - Apple ve Amazon, ayrıca Stryker, Monolithic Power Systems, Coinbase, Roblox, Strategy, Eversource Energy, Reddit ve Rivian. Perşembe akşamı, ABD raporlama sezonunun gerçek zirvesi olacak: iki şirket (Apple ve Amazon), S&P 500 endeksinin önemli bir kısmını oluşturmakta ve kış çeyreği için tahminleri, tüm Ağustos ayını etkileyebilecek yön belirleyici bir unsur olabilir.
Cuma, 31 Temmuz 2026: Çin PMI, Euro Bölgesi Enflasyonu ve Ay Kapanışı
- 04:30 TSİ - Temmuz ayı için üretim, hizmet ve bileşik PMI'lar ve Avustralya'nın II. çeyrek için sanayi enflasyonu PPI.
- 12:00 TSİ - Euro Bölgesi öncü tüketici enflasyonu CPI (Temmuz): ECB'nin Eylül ayı kararına yönelik ana girdi.
- 15:30 TSİ - Kanada'nın Mayıs ayı GSYİH.
- 16:45 TSİ - Chicago PMI (Temmuz).
- 17:00 TSİ - Michigan Üniversitesi Tüketici Duyguları Endeksi ve tüketici enflasyon beklentileri (Temmuz).
Kurumsal Raporlar. Pazar açılmadan önce AbbVie, Chevron, Linde, Eaton, Sony, Colgate-Palmolive, Cboe Global Markets, T. Rowe Price, Church & Dwight ve Moderna rapor veriyor. Chevron'un raporu, Brent petrol fiyatlarının 70-75 dolar aralığında olduğu dönemde petrol ve gaz sektörünün kârlılığını gösterecek, Sony'nin sonuçları ise Nikkei 225 için önemli bir gösterge olacak.
Hafta Sonu: OPEC+ Toplantısı 2 Ağustos
1 Ağustos Cumartesi, önemli istatistiklerden arınmış geçecek, ancak 2 Ağustos Pazar günü OPEC+ izleme komitesinin toplantısı gerçekleştirilecek. Eylül ayı için kontenjanların tartışılması bekleniyor — muhtemel artış 188 bin varil günlük üretim gibi görünüyor; bu, haziran, temmuz ve ağustosta olduğu gibi. Nisan ayından bu yana, ittifak günlük ortalama 800 bin varil üretimi piyasa geri döndürdü; ancak fiili üretim, Hürmüz Boğazı bölgesindeki müdahaleler nedeniyle hedeflerin altında kalıyor. BAE’nin gruptan çıkışı ve Irak'ın artış talepleri, ittifak içinde bir bölünme riskini artırmaktadır, bu da ağustos ayının başını Brent petrolü ve petrol ve gaz şirketlerinin hisse senetleri için potansiyel olarak dalgalı hale getiriyor.
ABD Raporlama Sezonunun Sayılarla Değerlendirilmesi: Sonuçlar Tarihsel Ortalamaların Üzerinde
2026 yılının ikinci çeyrek raporlama sezonuna dair ara istatistikler güçlü görünüyor:
- 80% rapor veren şirketler, cirolarında beklentileri aştı — beş yıllık ortalama %70 ve on yıllık ortalama %68'i aşarak;
- 86% hisse başına kazanç (EPS) konsensüsünü aştı — sırasıyla %78 ve %76'ya karşı.
Bu oran, ABD kurumsal sektörünün daha yüksek sermaye maliyetine daha iyi adapte olduğunu gösteriyor. Ancak yüksek beat oranı, bir çift taraflı kılıçtır: S&P 500 tarihi zirvelerin yakınında bulunurken, piyasa giderek, tahminlerini aşan ancak ikinci yarı için ihtiyatlı bir beklenti veren şirketleri ceza vermektedir.
Avrupa, Asya ve Rusya: Euro Stoxx 50, Nikkei 225 ve MOEX
Hafta, üç bölgenin aynı anda durumunu karşılaştırma fırsatı sunuyor. Avrupa'da UBS, Deutsche Bank ve BBVA (finans sektörü), Shell (enerji), Unilever, AB InBev ve Air Liquide (tüketici sektörü ve sanayi gazları), Telefónica ve Linde rapor verecek. Toplu olarak, bu, daha güçlü bir euro ve artan ECB oranları altında Avrupa iş dünyasının kârlılık durumunu göstermektedir.
Asya'da, Japon raporlama sezonu 2027 mali yılının ilk çeyreği için başlıyor: Canon pazartesi günü ve Sony cuma günü, Nikkei 225’in ağır toplarından rapor verme serisini başlatacak, bunların ardından genellikle elektrik mühendisliği, makine mühendisliği ve otomotiv sektöründen şirketlerin sonuçları gelmektedir. Asya piyasaları için Temmuz ayı PMI verileri de önemlidir; bu veriler, sanayi döngüsündeki soğumanın devam edip etmediğini gösterecektir.
Rusya'da 2026’nın ilk altı ayına ait IFRS raporlama sezonu yeni başlıyor: haftanın ilerleyen günlerinde, enerji, metal ve teknoloji sektörlerinden birçok ihraççının operasyonel ve finansal sonuçları ve bankacılık sistemine dair Haziran ayı verileri açıklanacak. MOEX endeksindeki en büyük şirketlerin raporlamalarına ait ana kütle, Ağustos ayına denk gelecek. Rus piyasası için haftanın ana itici güçleri, %14’e düşuren temel faiz oranı, haftalık enflasyon ve dış siyaset arka planıdır.
Yatırımcılar İçin Sonuç: Dikkat Edilmesi Gerekenler
27-31 Temmuz 2026 haftası, üç bağımsız volatilite kaynağı oluşturmakta ve bunların birbiriyle örtüşmesi, portföyler için temel riski oluşturmaktadır.
- Parasal Blok. "Çarşamba günü FOMC - Perşembe günü PCE ve ABD GSYİH" ilişkisi, klasik bir tuzak yaratıyor: karar, yeni enflasyon verilerinin açıklanmasından önce alınıyor. Eğer temel PCE, beklentilerin üzerinde çıkarsa, piyasa, Eylül senaryosunu Perşembe akşamı yeniden değerlendirmek zorunda kalacak, düzenleyici yorumları olmadan.
- Kurumsal Blok. Çarşamba ve perşembeye, Microsoft, Meta, Apple ve Amazon'un raporları düşüyor. S&P 500 endeksinin piyasa değerinin yoğunlaşması, bir şirketin hayal kırıklığı yaratan bir tahminiyle tüm geniş piyasayı etkileyebilir. Temel metrik, geçmiş çeyrek kazancı değil, AI'ye yapılan sermaye yatırımı ve bunların geri dönüşü üzerine yapılan tahminlerdir.
- Hammade ve Jeopolitik Blok. Washington'dan yaptırımlar hakkında gelen açıklamalar, EIA petrolle ilgili stoklar ve 2 Ağustos OPEC+ toplantısı, petrol, ruble ve ihracatçı şirketlerin hisseleri için artan riskleri oluşturuyor.
Pratik sonuçlar: Çarşamba ve perşembe akşamından önce yüksek likidite oranını koruyun; Ay kapanışının, fondaki yeniden dengelenme nedeniyle, Cuma günü genellikle hareketleri artırdığını dikkate alın; raporları sadece beat/miss ile değil, ikinci yarı için yapılan tahminlerin kalitesi ile değerlendirin. Bu hafta, bölgeler arasında çeşitlendirme özellikle etkili çalışıyor: FED, ECB, İngiltere Merkez Bankası ve Rusya Merkez Bankası'nın izlediği farklı yollar, hem döviz hem de tahvil kısmında fırsatlar yaratıyor. S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 ve MOEX endekslerine odaklanan yatırımcılar için bu hafta, küresel ekonomik döngünün en kapsamlı görünümünü sunacak.
