14 Ocak 2026 İçin Ekonomik Olayların ve Şirket Raporlarının Detaylı İncelemesi. ABD Üretici Fiyat Endeksi (PPI), Perakende Satış Rakamları, Fed 'Peyzaj Kitabı' Raporu, Çin’in Dış Ticaret Verileri ve ABD’nin En Büyük Bankalarının ile Avrupa, Asya ve Rusya'daki Diğer Şirketlerin Finansal Sonuçları.
Çarşamba, küresel piyasalar için yoğun bir gündemi şekillendiriyor: Yatırımcıların odak noktası, ABD'de üretici enflasyonu ve tüketici talebi üzerine Aralık istatistikleri olacak ve bu durum varlık dinamiklerine yön verebilir. Sabah erken saatlerde Asya, Çin'in dış ticaret verilerini değerlendirecek ve bu veriler, küresel talebin durumunu yansıtacak. Gün içinde, Rusya piyasası, Merkez Bankası'nın döviz satışı planlarına dikkat edecek ki bu, ruble kurunu etkileyebilir. Günün ikinci yarısında ABD'de önemli makro istatistikler (PPI, perakende satışlar, konut piyasası) açıklanacak ve akşam Fed 'Peyzaj Kitabı' raporu yayımlanacak – bu, bölgedeki ekonomik faaliyeti analiz eden bir değerlendirme. Aynı zamanda, kurumsal raporlama sezonu devam ediyor: Amerika'daki "büyük dört" bankadan üçü, ABD borsası açılmadan önce sonuçlarını açıklayacak ve finansal sektör için bir yol haritası çizecek. Yatırımcılar, makro ve mikro faktörleri bir bütün olarak değerlendirmek için dikkatlice çalışmalıdır: enflasyon ve satışlar ↔ Fed'in faiz beklentileri ↔ tahvil getirileri ↔ banka raporları ↔ küresel piyasalardaki risk iştahı.
Makroekonomi Takvimi (MSK)
- 06:00 – Çin: Aralık ayı dış ticaret verileri (ihracat, ithalat, ticaret dengesi).
- 12:00 – Rusya: Merkez Bankası, Ocak ayı için iç piyasada döviz satış miktarını açıklayacak.
- 16:30 – ABD: Aralık ayı üretici fiyat endeksi PPI.
- 16:30 – ABD: Perakende satışlar (Kasım).
- 18:00 – ABD: Aralık ayı mevcut konut satışları (Existing Home Sales).
- 18:30 – ABD: EIA verilerine göre ham petrol stokları (haftalık rapor).
- 22:00 – ABD: Fed 'Peyzaj Kitabı' (Ocak ayı için bölgelerdeki ekonomik durum değerlendirmesi).
Çin: Dış Ticaret Verileri ve Küresel Talep
- Çin'in Aralık ayı ihracat ve ithalat verileri, 2025 yılının sonundaki küresel ticaret durumu hakkında önemli sinyaller verecek. Yatırımcılar, Çin ihracatının gerileme döneminden sonra istikrar kazanıp kazanmadığını değerlendirecek: gösterge artışı, dış talebin canlandığına işaret ederken, düşüşün sürmesi, küresel zayıflığın devam ettiğini doğrulayacaktır. Özellikle, Çin'in ithalat hacmi önemli: petrol, metaller ve diğer kaynakların alımlarındaki artış, iç talebin güçlendiğini gösterebilir ve emtia fiyatlarını destekleyebilir. Çin'in ticaret dengesindeki geniş fazla, döviz gelirlerinin girişini gösterecek – bu, yuan kuru üzerinde etki yapabilir ve gelişen piyasalardaki genel ruh hali üzerinde dolaylı bir etki sağlayabilir.
Rusya: Merkez Bankası'nın Döviz Satışı ve Ruble Kuru
- Merkez Bankası, öğle saatlerinde Ocak ayı için döviz satış miktarını açıklayacak – bu, iç döviz piyasası için önemli bir parametre. Regülatör, bütçe kuralı çerçevesinde ve rubledeki dalgalanmaları dengelemek amacıyla bu tür operasyonları düzenli olarak gerçekleştirmektedir. Planlanan döviz satışlarının artması, ruble kuru destekleyebilir ve yetkililerin finansal piyasaları stabilize etme niyetine işaret edebilir. Ancak, satış miktarı mütevazi veya beklentilerin altında kalırsa, bu rubleyi zayıflatabilir ve Merkez Bankası'nın müdahalesinin sınırlı olduğunu gösterebilir. Piyasa katılımcıları bu bilgiyi dikkatle takip edecek, çünkü bu, ruble pariteleri ve Moskova Borsası’nın ruh halinde bir tonlama oluşturacaktır.
ABD: Üretici Fiyat Endeksi ve Perakende Satış Rakamları
- PPI Endeksi: Aralık ayı için Üretici Fiyat Endeksi (PPI), üretici düzeyindeki enflasyon baskısının yavaşlayıp yavaşlamadığını gösterecektir. Tahminler, düşen ham madde fiyatları ve tedarik zincirlerindeki iyileşmelerin üretim maliyetlerini sınırlandırmış olabileceği açısından PPI'da ılımlı bir artış öngörüyor. Temel PPI'nın (gıda ve enerji fiyatları hariç) değişimi özellikle önemli – bu verinin daha da yavaşlaması, ekonomideki fiyat baskısının zayıfladığına dair bir trendi teyit edecektir. Yatırımcılar için PPI verileri, Fed’in en yakın toplantısı öncesinde belirleyici bir gösterge haline gelecek: üretici fiyatlarındaki zayıf artış, Fed’in faiz artırımlarından kaçınacağına dair beklentileri güçlendirebilir; beklenmedik bir yüksek üretici enflasyonu ise tahvil getirilerini artırabilir ve hisse senedi pazarına baskı yapabilir.
- Perakende Satışlar: ABD'deki perakende satış verileri (Kasım ayı için), tatil sezonunun başındaki tüketici talebinin gücünü değerlendirmeye olanak tanıyacaktır. Önceki ay (Ekim) zayıf geçtiğinden, analistler Kasım ayında Black Friday ve Cyber Monday indirimlerinden kaynaklanan bir toparlanma bekliyor. Güçlü perakende satış artışı, yüksek faiz ve fiyatlara rağmen Amerikan tüketicisinin dayanıklılığını gösterecektir; bu durum 4. çeyrek için GSYİH beklentilerini olumlu yönde etkileyecektir. Özel dikkat, otomobil ve yakıt hariç olan core kategorisine: bu göstergede artış, talep tabanının geniş olduğunu gösterir. Ancak, eğer satışlar yeniden zayıf bir performans sergilerse, piyasalar, tüketicilerin enflasyon ve yüksek kredi maliyetleri nedeniyle harcamalarını azaltmaya başladığına dair endişeleri şiddetlendirebilir; bu da ekonomik büyümeyi soğutabilir.
ABD: Konut Piyasası ve Fed 'Peyzaj Kitabı'
- İkinci El Konut Pazarı: Aralık ayı için ikincil konut satışları, ABD'deki konut sektöründeki durumu yansıtacaktır. Daha önceki yüksek ipotek faiz oranları ve yüksek konut fiyatları, aktivitedeki düşüşe neden oldu; konut satışları çok yıllık düşük seviyelere geriledi. Eğer Aralık'ta satış hacminde azalma devam ederse, bu, yüksek ipotek faizlerinin alıcıları durdurduğunu ve konut pazarını soğuttuğunu teyit edecektir. Piyasanın yeni koşullara uyum sağlaması sayesinde bazı istikrar görülebilir – bu durumda, durağanlık veya küçük bir artış, dipten geçildiğinin bir işareti olarak değerlendirilecektir. Yatırımcılar konut pazarına, hanelerin finansal refahını ve potansiyel olarak sorunlu olabilecek ipotek ve banka sektörlerindeki erken sinyalleri gördükleri bir gösterge olarak dikkat ederler.
- Fed 'Peyzaj Kitabı': Mengene 22:00'de Fed, 12 bölgedeki ekonomik faaliyet hakkında niteliksel raporlar sunan 'Peyzaj Kitabı'nı yayımlayacak. Bu belge belirli sayısal verileri içermese de, iş dünyası ve tüketicilerin hissiyatını anlamak için tonlaması önemlidir. Yatırımcılar, Fed'in iş gücü piyasası, fiyat baskıları ve bölgesel ticari faaliyetler hakkında nasıl bir durum sunduğunu değerlendirecekler. Rapor, enflasyonda yavaşlama ve talep daralmasına dair belirtiler içeriyorsa, gelecekteki yumuşak politikalar için beklentileri güçlendirecektir. Ancak, devam eden ücret artışı veya iş gücü eksikliği gibi konular, enflasyonla mücadelede daha fazla ihtiyaç duyulabileceğini gösterebilir. Genel olarak 'Peyzaj Kitabı'nın etkisi dolaylıdır, ancak içinde yer alan beklenmedik vurgu ve detaylar, kısa vadede döviz ve hisse senedi piyasalarını etkileyebilir.
Raporlar: Pazar Açılmadan Önce (BMO)
- Citigroup (C): Büyük bir bankacılık konglomeratı olarak ABD'nin "büyük dört" bankasından biri, oturum başlamadan önce finansal sonuçlarını açıklayacaktır. Latin Amerika’da geniş siyasi ve ticari bir yapıya sahip olan Citigroup'un, yıl sonu için sermaye piyasalarının canlanmasıyla birlikte ticaret ve yatırım bankacılığı bölümlerinin sonuçlarını yatırımcılar değerlendirecektir. 2025 yılı içinde birleşme ve devralmalardaki ve satışlardaki duraksamanın ardından, 4. çeyrekte komisyon gelirlerindeki olası bir iyileşme olumlu bir işaret olacaktır. Ayrıca, Citi'nin tüketici bankacılık işine ve kredi kartlarına özel olarak dikkat çekilmektedir: yüksek faiz oranlarından kaynaklanan faiz gelirlerindeki artış kârı destekleyebilir, ancak aynı zamanda olası kayıplar için ayrıntılara da dikkat edilmelidir. Citigroup’un büyük bir yeniden yapılandırma sürecinde olduğu için, yönetim 2026 yılı için güncellenmiş tahminleri paylaşabilir – CEO’nun küresel ekonomi ve işin optimizasyon planlarıyla ilgili yorumları, bankanın hissesinin ve sektörün genelini etkileyecektir.
- Wells Fargo (WFC): ABD’nin en büyük perakende bankalarından biri de açılış öncesinde sonuçlarını açıklayacak. Burada dikkatler, faiz marjı ve kredi hacmine yönelmiş durumda: faiz artırımlarının Wells Fargo'nun net faiz gelirine yansıyıp yansımadığı ve bunun daha yüksek getiriler peşinde olan mevduatların kaybına yol açıp açmadığı konusu ön planda. Yatırımcılar ayrıca, bankanın masrafları azalttığı ve önceki düzenleyici sorunları giderme konusundaki ilerleyişine de odaklanacaktır: operasyonel verimlilikteki iyileşmeler, yönetim üzerindeki güveni artırabilir. Ayrıca, Wells Fargo raporu Amerikan ipotek ve tüketici kredileri durumunu da gösterecek: banka bu segmentlerde geleneksel olarak güçlüdür, dolayısıyla yeni kredi hacmindeki dinamikler ve kötü borç seviyeleri, borçluların finansal sağlığı hakkında bilgi verecektir. Kredilerle ilgili ayrımcılıklar, bankanın 2026 yılı ekonomik durumu beklentileri açısından bir gösterge olarak değerlendirilecektir.
- Bank of America (BAC): ABD'nin bir diğer önde gelen bankasının sonuçları da çarşamba sabahı açıklanacak. Bank of America, en büyük mevduat tabanlarından birine sahip olduğundan, yüksek faiz oranlarıyla önemli ölçüde faiz geliri kazanmıştır. Ancak hissedarlar, yüksek maliyetli paranın kredi aktivitesini yavaşlatıp yavaşlatmadığını merak etmektedir: tüketici ve ticari kredilerin verimlilikleri, talebin devam edip etmediğini göstermektedir. Ayrıca, BofA'nın ticaret ve aracılık faaliyeti ile varlık yönetimi (Merrill Lynch) de incelemeye alınacaktır: piyasalarda başarılı bir çeyrek, bankaya iyi komisyonlar kazandırmış olabilir. CEO Brian Moynihan'ın ABD ekonomisi ile ilgili gelecek beklentileri, finans sektörü içindeki hisleri anlamak için önemlidir – olumlu bir bakış açısı ve durgunluk endişelerinin olmaması, sektörü destekleyebilir, ancak ihtiyatlı ifadeler yatırımcıların endişelerini artırabilir.
- Infosys (INFY): Asya'nın en büyük IT şirketlerinden biri (Hindistan) Amerikan pazarında açılış öncesi finansal sonuçlarını paylaşacaktır. Infosys, küresel IT danışmanlığı ve dış kaynak hizmetleri sağlayıcısı olarak, dünya çapında teknoloji hizmetlerine olan talebin durumunu göstermektedir. Yatırımcılar, şirketin dolar cinsinden gelir büyüme oranlarını analiz edecektir: istikrarlı tek haneli büyüme, ABD ve Avrupa'daki kurumsal müşterilerin siparişlerinin devam ettiğini gösterecektir, hoşlandıkları ekonomik tehditlere rağmen. Operasyonel kar marjına ve maliyetlere özel dikkate alınmaktadır: Hintli IT devleri, artan maaşlar ve rekabet ile karşı karşıya kalmaktadır, bu nedenle kar marjının korunması, giderlerin ve fiyatlandırma politikasının etkin bir kontrol altında olduğunu gösterir. 2026 yılı için gelirler ve yeni sözleşmeler üzerine Infosys yönetiminin tahmini, IT hizmetleri sektörünün tümü için bir barometre olacak ve Hindistan'daki rakipleri (TCS, Wipro) ile batılı yatırımcıların dijital bütçe beklentilerini etkileyecektir.
Raporlar: Pazar Kapandıktan Sonra (AMC)
- ABD'nin büyük ihraççileri arasında, çarşamba akşamı önemli finansal raporların yayımlanması beklenmiyor. 14 Ocak tarihinde borsa oturumu sonlandıktan sonra yatırımcıları önemli kurumsal sürprizler beklemiyor – S&P 500 ve Nasdaq endekslerinden gelen çoğu şirket, raporlarını haftanın sonraki günlerine denk gelecek şekilde planladı. Bu nedenle, piyasaların kapanması sonrası haber akışı görece sakin olacak ve katılımcılar, gün içinde yayımlanan makro verileri ve raporları detaylandırmaya odaklanabilecek.
Diğer Bölgeler ve Endeksler: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- S&P 500 (ABD): Çarşamba, Amerikan hisse senedi piyasası önemli makro verilerin yanı sıra bankacılık raporlama sezonunun devam ettiği bir haftayı geçiriyor. Citigroup, Wells Fargo ve BofA'nın sabah sonuçları, finansal sektör için bir ton belirleyecektir: başarılı bir başlangıç, olumlu bir momentum yaratabilir, özellikle de aynı zamanda azalan enflasyon verileri (PPI) ortaya çıkarsa; bu durum, yatırımcıların dikkatini kurumsal performansların iyileşmesine yönlendirebilir. Bununla birlikte, yüksek PPI veya zayıf perakende satışlar, güçlü bankacılık kârlarına rağmen coşkuyu soğutabilir; bu durumda makroekonomik riskler öne çıkacaktır. Önümüzdeki günlerde S&P 500 maksimum seviyelerine ulaştığı için, her türlü beklenmedik durum (olumlu veya olumsuz) 14 Ocak oturumunda dalgalanmaları artırabilir.
- Euro Stoxx 50 (Avrupa): 14 Ocak'ta Avrupa mavi çiplerinde çeyrek raporlarının yayımlanması öngörülmüyor, bu nedenle bölgesel piyasalar dış faktörlere dikkat edecektir. Avrupa'daki yatırımcılar ABD ve Çin'den gelen sinyallere odaklanmaktadır: Çin ihracatındaki iyileşme, AB'nin sanayi ve otomotiv sektörlerindeki hisseleri destekleyebilir, zayıf veriler ise güveni sarsabilir. Ayrıca, Euro Bölgesi'nin Kasım ayı sanayi üretim verileri (bu gün açıklanacak) değerlendirilecektir – bu göstergenin etkisi sınırlı olsa da, sanayinin kış dönemi öncesindeki seyrini gösterecektir. Kendi kurumsal yönlendirmelerinin yokluğunda, Euro Stoxx 50, Wall Street hareketlerine tepki verebilir: öğleden sonra ABD'den gelen veriler (PPI, satışlar, konut piyasası) ve 'Peyzaj Kitabı'nın tonlaması, Euro kuru, Avrupa bankacılık sektörü ve Avrupa borsalarındaki genel risk iştahına yansıyabilir.
- Nikkei 225 (Japonya): 14 Ocak’ta Tokyo'da, Nikkei 225 endeksinin önemli şirketlerinden finansal sonuçların açıklanması beklenmiyor, ancak Asya yatırımcıları, Çin ve ABD'den gelen yeni verileri değerlendirecektir. Japon pazarı, küresel ticaret eğilimlerine ve yen kuru dalgalanmalarına hassastır; bu nedenle güçlü Çin istatistikleri, ihracatçı hisse senetlerini yukarı yönlü itmeye neden olurken, zayıf Çin ihracatı temkinliliği artırabilir. Ayrıca, ikinci seviye kurumsal haberler devam ediyor: örneğin, Seven & i Holdings perakende zinciri, Japonya'daki iç talebi yansıtan operasyonel verilerini yayımlayacaktır. Genel olarak, bu çarşamba günkü Nikkei 225 dinamiği, Amerikan verileri sonrası küresel risk iştahındaki değişime bağlıdır: Eğer PPI, satışlar ve banka raporları, piyasalarda sakinliği sağlarsa, Japon hisse senetleri büyümeye devam edebilir; ama artan endişeler karşısında Nikkei, korunma moduna geçebilir ve yen kurlarını izlemeye alabilir.
- MOEX (Rusya): Moskova Borsası'nda 14 Ocak’ta büyük ihraççilerin finansal sonuç raporlarının yayımlanması beklenmiyor – Rusya’daki çeyrek sonuç sezonu genellikle daha geç başlar (Ocak ayı sonu - Şubat). İç haber akışı, birkaç kurumsal olay (yönetim kurulu toplantıları, operasyonel raporlar) ile şekillenecek; ancak bunların borsa endeksine etkisi muhtemelen sınırlı olacaktır. Dolayısıyla, Rusya piyasası dış yönlendirmelere yönelecektir: petrol fiyatları ve küresel piyasalardaki ruh hali. Asya’dan gelen sabah sinyalleri (Çin ticareti) ve ABD'den gelen gün içindeki veriler, Rus hisse senetleri için yön belirleyecektir. Ayrıca Merkez Bankası’nın açıkladığı döviz satış miktarları, ruble kurunu belirleyen bir faktör olacaktır: düzenleyicinin aktif müdahalesi, ulusal para birimini destekleyebilir ki bu dolaylı olarak yerel hisse senedi piyasalarında iyimserliği artırabilir. Ancak küresel enerji piyasasındaki durum yine ana dış faktör olarak kalacak – akşam EIA raporu, petrol fiyatlarında dalgalanmalara neden olabilir ve bu durum, MOEX’in enerji-sektöründeki hareketleri etkileyebilir.
Günün Sonuçları: Yatırımcıların Dikkat Etmesi Gerekenler
- ABD’den Gelen Makro Veriler: PPI ve perakende satış verilerinin yayınlanması – günün ana tetikleyicisi olup, piyasalara yön verebilir. 16:30 MSK’da bu verilerin açıklanmasıyla yüksek volatilite bekleniyor: belirgin bir tahminden sapma, hemen dolar kuru, hazine tahvili getirileri ve küresel hisse senedi endekslerine yansıyacaktır. Üretici enflasyonunun zayıf olması ve güçlü satışların gerçekleşmesi, piyasa beklentilerini artırabilir (bu, ekonomideki kararlılığın yanı sıra, faiz endişelerinin azalması anlamına geliyor) ve ancak yüksek PPI ve perakendede olumsuz bir durumda, stagflasyonla ilgili kaygıları artırabilir. Yatırımcıların, enflasyon riskleri ile talep sinyalleri arasında dengeyi hızlı bir şekilde değerlendirmesi ve ABD ekonomisi açısından panoramayı tam olarak anlamak için akşam 'Peyzaj Kitabı' raporunu göz önünde bulundurması önemlidir.
- Büyük Bankaların Raporları: Citigroup, Wells Fargo ve Bank of America’nın sonuçları sadece finansal sektör için değil, aynı zamanda başlayan raporlama sezonu için de bir ton belirleyecek. Güçlü kârlar ve bankaların iyimser tahminleri, makro haberlerin etkisini yerel olarak geçersiz kılabilir ve banka hisselerinde bir ralliye neden olabilir, bu da S&P 500'ü beraberinde çekebilir. Ancak, raporlardaki zayıf yerler (örneğin, rezerv artışı veya azalan kredi aktivitesi) ekonomik durumla ilgili endişeleri artırabilir. Yatırımcıların, bankaların yönetim kadrosunun 2026 yılı'na yönelik gelecek tahminlerine dikkat etmesi önemlidir – bunlar, tüketici aktiviteleri, borçluların kalitesi ve yatırım iklimi hakkında önemli yönlendirmeler sunacaktır.
- Çin İndikatörleri ve Emtia: Avrupa ticaretinin açılmasından önce Çin'in ihracat/ithalat verileri belli olacak ve bu durum emtia segmentindeki ruh halini etkileyecek. Eğer Çin istatistikleri tahminlerden daha iyi sonuç verirse, bu petrol ve metal fiyatlarını destekleyecek, ihracatçı şirketler için olumlu bir görüş sağlayacak ve EM para birimlerini güçlendirecektir. Tersine, Çin dış ticaretinde zayıflık, emtia fiyatlarının düşmesine ve ticaretle ilgili piyasalardan sermaye kaçışına neden olabilir. EIA'nın akşamki petrol stokları raporu ile birlikte, bu veriler, emtia piyasasının hangi yöne doğru gittiğini anlamaya yardımcı olacaktır: ABD'deki petrol stoklarında beklenmedik bir azalma, akşam (18:30 MSK) petrol fiyatlarının artmasını hızlandırabilir; tam tersine, stok artışı veya zayıf Çin ihracatı, petrol piyasasını geçici olarak soğutabilir. Emtia ve petrol-gaz şirketleri hisselerinde yatırımcıların, fiyat hareketlerini takip ederken dikkatli olmaları önem arz etmektedir.
- Birçok Etkenin Ortasında Risk Yönetimi: Birden fazla önemli olayın kombinasyonu (Amerikan makro verileri, banka raporları, Çin dış ticaret verileri) dalgalanma artışı için zemin hazırlamaktadır. Böyle bir günde risk yönetim disiplinine uymak önemlidir: mühim pozisyonlar için kabul edilebilir hareket aralıklarını önceden belirlemek, stop-loss belirlemek ve kaldıraç kullanımını sınırlamak gerekmektedir. Yatırımcılar, haber karmaşası sırasında aceleci kararlar almaktan kaçınmalidir – işlerin sona ermesini beklemek ve çıkan kilit bilgileri (günün sona ermesinden sonra Fed 'Peyzaj Kitabı' dahil) topluca analiz etmek daha iyidir. Zıt işaretler (güçlü raporlar, ancak zayıf veriler veya tam tersine) başlangıçta piyasaları sarsabilir; dolayısıyla, temkinli yaklaşım ve çeşitlendirme, yoğun olayların yaşandığı bu günü geçmek için minimum kayıplarla ve yeni fırsatları değerlendirme hazırlığı ile birlikte geçmeyi sağlayabilir.
