Ekonomik Olaylar ve Kurumsal Raporlar — Cumartesi, 10 Ocak 2026: Borsalarda Tatil ve DMart Raporu

10 Ocak 2026 Cumartesi: Önemli Ekonomik Olaylar ve Şirket Raporları. Küresel Pazarlar, Makroekonomi ve ABD, Avrupa, Asya ve Rusya'daki Halka Açık Şirketler Üzerine Bir Bakış. Yatırımcıların Dikkat Etmesi Gerekenler.

10 Ocak Cumartesi - küresel hisse senedi piyasalarında geleneksel bir tatil. 2026'nın başlarında ABD, Avrupa ve Asya'daki ana endeksler olumlu bir ivme sergiliyor: S&P 500, ilk hafta içinde yaklaşık %1 artış gösterdi ve yatırımcılar önemli makro verilerin yanı sıra kazanç raporlama döneminin hızla başlayacağını bekliyor. Bu günün dikkate değer olaylarından biri, Hindistan'daki DMart (Avenue Supermarts) mağaza zincirinin çeyrek raporunun yayınlanması. Diğer yandan piyasalar, ABD iş gücü piyasası, küresel ekonomi içerisindeki enflasyon dinamikleri ve merkez bankalarının para politikasındaki perspektiflere dair temel eğilimlere odaklanıyor.

ABD: İşgücü Piyasası ve Enflasyon

• Aralık ayında ABD'de yaklaşık 60 bin iş imkanı yaratılması ve işsizlik oranının %4,5'e düşmesi bekleniyor. Bu veriler, iş gücü piyasasında "işe alma, işten çıkarma yok" düzenini yansıtmakta ve Fed'in faiz artırımlarını durdurma ihtimalinde güveni artırmaktadır.
• Ortalama saatlik ücretlerdeki artışın yavaşlaması, enflasyonist baskıları azaltıyor. Yine de, yatırımcılar, önümüzdeki hafta açıklanacak Aralık ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) ve çekirdek enflasyon verilerine dikkatle odaklanacaklar; bu veriler, dolar ve getiriler üzerinde belirleyici tetikleyiciler olacak.
• ABD hisse senedi endeksleri, sürekli olarak yeni zirveler kırmaya devam ediyor: S&P 500, yeni rekorlarına ulaşmış durumda. Piyasayı destekleyen temel faktörler arasında kurumsal kâr beklentileri ve para politikasındaki yumuşama yer almakta. Ancak, getirilerdeki ani artış, teknoloji sektöründe bir düzeltmeye neden olabilir ve finanse etme maliyetlerini artırabilir.

Asya: Çin ve Japonya

• Çin: S&P Global'ın yarı zamanlı anketine göre, Çin'deki hizmet sektörü aktivite endeksi Aralık'ta 52,0 'ya düşerek son altı ayın en düşük seviyesine ulaştı. İç talebin zayıf büyümesi ve ihracat siparişlerindeki düşüş, deflasyon risklerini artırmakta ve Çin Merkez Bankası'nın yeni teşvikler açıklama beklentilerini güçlendirmektedir. Bu durum, küresel emtia fiyatları ve gelişen piyasalar üzerinde baskı yaratmaktadır.
• Japonya: Kasım ayında hanehalkı gerçek gelirleri yıllık %2,8 azalarak, son bir yılın en keskin düşüşünü gösterdi. Bu zayıflık, tek seferlik primlerin keskin bir şekilde azalmasıyla açıklanıyor; nominal ücret artışı yalnızca %0,5 civarında gerçekleşti. Bununla birlikte, Japonya'daki yıllık enflasyon %3,3 ile gelir artışının oldukça üzerinde seyretmektedir. Bu durum, tüketici harcamalarını kısıtlamakta ve Bank of Japan'ı para politikasını aşamalı olarak sıkılaştırmaya hazırlamaya zorlamaktadır.

Avrupa: Almanya ve Euro Bölgesi

• Almanya: Kasım ayında beklenmeyen bir ihracat düşüşü %2,5 ile dış talepteki zayıflığın devam ettiğini gösteriyor. Düşüş, AB ve ABD'ye yapılan sevkiyatlardaki azalmadan kaynaklanıyor. Öte yandan, sanayi üretimi Kasım'da %0,8 artarak üçüncü kez artış gösterdi. Bu durum, iç talepte bir stabilizasyon başlangıcının göstergesi olabilir ve sanayi sektöründeki düşüşü hafifletebilir.
• Piyasalara etkisi: Almanya'nın sanayi üretimine dair olumlu veriler, sanayi hisselerini (DAX, Euro Stoxx 50) ve euroyu desteklemektedir. Ancak, kötü veriler yatırımcıların temkinli tavrını geri getirebilir: Yatırımcılar tahvillere ve altına yönelebilir ve ECB'nin para politikasının yumuşatılmasına yönelik beklentiler artabilir.

Şirket Raporları: DMart ve Bankacılık Sezonu

Cumartesi günü oldukça kısıtlı bir şirket raporlama takvimi var - Hindistan dışında. ABD, Avrupa ve Rusya'daki büyük şirketler rapor açıklamıyor. Odak noktası, 2025/26 mali yılının III. çeyrek finansal sonuçlarını (Ekim-Aralık) açıklayacak olan perakendeci DMart (Avenue Supermarts).

• Avenue Supermarts (DMart, Hindistan): Analistlerin tahminlerine göre, DMart'ın Q3 2025/26 gelirinin bir önceki yıla göre yaklaşık %13 artması bekleniyor (yaklaşık ₹17,613 crore). Net kârın ölçülü bir artış göstermesi fakat operasyonel marjın lojistik ve ticaret maliyetlerindeki artış nedeniyle daralması bekleniyor. Yatırımcılar, karşılaştırılabilir satışlarla (same-store sales) ve yönetimin fiyat politikası ve mağaza genişletme konusundaki yorumlarıyla yakından ilgilenecek.
• ABD Finans Sektörü: Gelecek hafta IV. çeyrek raporlama sezonu başlayacak - ABD'nin en büyük bankaları (JP Morgan, Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs vb.) Salı-Perşembe günleri sonuçlarını açıklayacak. Bu raporlar, kredi aktiviteleri ve tüketici harcamalarının ekonomideki durumunu ortaya koyacak.

Endeksler ve Piyasalar: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

• S&P 500 (ABD): Yıla güvenle başladı ve tarihi zirvelerde bulunuyor. Beklenen kurumsal kâr artışları ve yumuşak para politikası desteği ile yatırımcılar "boğa" bir tutum sergiliyor. Temel veriler, ABD enflasyon verileri ve bankaların sonuçları önemli faktörler olarak öne çıkıyor.
• Euro Stoxx 50 (Euro Bölgesi): Makro takvimden etkileniyor. Almanya'daki sanayi iyileşmesi yatırımcı güvenini destekliyor, ancak ihracattaki yavaşlama belirsizlik yaratıyor. Euro Bölgesi, döviz dinamiklerine (EUR/USD kuru) ve ECB'nin kararına duyarlı; dışarıdaki olumsuz durum, Avrupa pazarlarında düzeltmelere yol açabilir.
• Nikkei 225 (Japonya): Ekonomideki toparlanma ve yenin güçlenmesi nedeniyle büyümeye devam ediyor. Ancak, piyasa temelde güçlü gelir artışı ve Banka of Japan'ın temkinli politikasından etkileniyor. Haftanın sonunda Japon şirket raporları (örneğin, Yaskawa Electric) yerel pazara yön veriyor.
• MOEX (Rusya): Dışsal faktörlere odaklanıyor - öncelikle petrol fiyatları ve jeopolitik riskler. Ruble, yaklaşık 100 ruble/$ seviyesinde stabil kalırken, petrol fiyatı $60/varil seviyesinin üzerinde seyrediyor. Önümüzdeki günlerde yatırımcılar, bütçe petrol gelirlerindeki (Ocak ayında son üç yılın en düşük seviyesine ulaşması bekleniyor) dinamikleri ve Merkez Bankası'nın dışsal şoklara tepki olarak alacağı önlemleri izleyecek.

Günün Sonuçları: Yatırımcıların Dikkat Etmesi Gerekenler

1. ABD İşgücü Piyasası: Ana tetikleyici - istihdam ve işsizlik verileri. Bu verilerin açıklanması, getirilerin ve doların dinamiklerini belirleyecek. Düşük iş imkanı artışı, Fed'in "güvercin" senaryosunu destekleyecek; oysa istihdam ve ücretlerdeki hızlanan artış, varlıklara yönelik "şahin" baskılara neden olacak.
2. Çin ve Emtia Pazarları: Çin'de iç talepteki zayıflık, kaynak fiyatlarının artmasına tehdit oluşturuyor. Yatırımcıların, yetkililer tarafından çok yakında açıklanabilecek teşvik sinyallerini ve Çin istatistiklerinin gelişen pazarlar üzerindeki etkisini takip etmesi gerekiyor.
3. Avrupa: Almanya'nın sanayi üretim endeksi, Euro Bölgesi'nde büyüme umutlarını doğrulayacak veya reddedecek. Güçlü veriler, EUR/USD'yi destekleyecek ve Euro Stoxx 50 hisselerini güçlendirecek; zayıf veriler, ECB'nin politika yumuşaması ve euro tahvillerinin artış beklentilerini artıracaktır.
4. Şirket Raporları: DMart'ın sonuçlarının açıklanması, gelişen pazarlardaki tüketici talebine dair bir fikir verecek. Ardından gelecek olan ABD bankalarının raporları, varlık kalitesinin ve kredi döngüsünün değerlendirilmesi için belirleyici olacak. Bu trendlerin şirket finansal verilerindeki yansıması, portföylerin yeniden ayarlanmasına yardımcı olacaktır.
5. Risk Yönetimi: Önemli makro verilerin yayını ve yoğun raporlama takviminin gölgesinde volatilitede bir artış öngörülüyor. Risk seviyelerinin önceden belirlenmesi, portföyün çeşitlendirilmesi ve tasarrufların korunması için hedge araçlarının (döviz ve faiz türevleri) kullanılması tavsiye edilmektedir.