Küresel Silah Pazarı Tarihi Rekora Ulaştı: Satışlar 679 Milyar Dolar'a Yükseldi. Dinamiklerin, Ana Şirketlerin ve Yatırım Trendlerinin Analizi.
Küresel savunma sanayisi benzeri görülmemiş bir yükseliş yaşıyor. Stockholm Uluslararası Barış Araştırmaları Enstitüsü (SIPRI) verilerine göre, 2024 yılında dünyanın en büyük 100 silah üreticisinin toplam gelirleri yaklaşık %6 artarak rekor 679 milyar dolara ulaştı. Son on yılda dünya genelinde silah satışları %26 arttı. Silahlı çatışmalar, jeopolitik gerginlikler ve yeni bir silahlanma yarışı, silah şirketleri için bu talep ve kâr sarmalını döndürüyor.
Amerikan Pazarının Dominasyonu
ABD, küresel askeri sanayide tartışmasız liderliğini sürdürüyor. Dünyanın en büyük altı silah şirketinin beşi Amerikalıdır. Aralarında Lockheed Martin, RTX (Raytheon Technologies), Northrop Grumman, General Dynamics ve Boeing gibi devlerin bulunduğu bu şirketler, dünya çapında toplam silah satışlarının yaklaşık yarısını oluşturuyor (2024 yılında bu rakam 334 milyar dolar).
Dünyanın en büyük üreticisi olan Lockheed Martin, askeri siparişlerden elde ettiği geliri %3,2 artırarak 64,7 milyar dolara yükseltti ve birkaç yıl süren duraklamayı sona erdirdi. ABD’li diğer lider şirketler de 2018 yılından bu yana ilk kez gelirlerini artırdı.
Ayrıca, Elon Musk’ın SpaceX şirketi, savunma yüklenicileri arasında ilk kez dünyanın en büyük 100’üne girmeyi başardı ve askeri projelerden elde ettiği gelirini bir yılda iki katına çıkararak 1,8 milyar dolara ulaştı. SpaceX'in sıralamaya girişi, yeni oyuncuların yeniliklerle hızla dikkate değer bir pazar yeri kapabileceğini vurguluyor.
Avrupa Savunma Sanayi Hızlanıyor
Avrupa askeri sanayisi en yüksek büyüme hızını gösteriyor. 2024 yılında SIPRI listesindeki 26 Avrupa şirketinin toplam gelirleri %13 artarak 151 milyar dolara ulaştı ve bu da dünya silah pazarının yaklaşık %22’sine denk geliyor. Avrupa ülkeleri, Ukrayna'daki savaş ve Rusya'dan gelen artan tehditler karşısında silah ve mühimmat üretimini hızlandırıyor. 26 Avrupa şirketinden 23'ü satışlarını artırırken, bazıları etkileyici sonuçlar elde etti:
- Rheinmetall (Almanya) – Tank, top ve mühimmat talebi sayesinde savunma gelirini %46,6 artırdı.
- Czechoslovak Group (Çek Cumhuriyeti) – Çek hükümetinin girişimi çerçevesinde Ukrayna için yaklaşık 1 milyon top mermisi üretimi ile gelirini %193 oranında rekor bir artışla (3,6 milyar dolara kadar) artırdı.
- JSC Ukrainian Defense Industry (Ukrayna) – Savaş koşullarında ülkenin ihtiyaçları için silah üretimi sayesinde gelirini %41 artırarak 3 milyar dolara ulaştı.
Rusya'nın komşuları olan Doğu Avrupa ülkeleri de askeri sanayi kapasitelerini artırıyor. Polonya, askeri bütçesini (GSYİH'nın %4,2'sine) önemli ölçüde artırdı ve yerel askeri ekipman ve mühimmat üretimine yatırım yapıyor. Avrupa askeri sanayisi bir yükseliş yaşıyor ancak tedarikçilerin aşırı yüklenmesi ve belirli materyallerin kıtlığı gibi zorluklarla karşı karşıya.
Rusya: Yaptırımlara Rağmen Büyüme
Rusya'nın savunma sanayisi, yaptırım baskılarına ve bileşenlere erişim kısıtlamalarına rağmen istikrarlı bir büyüme gösteriyor. SIPRI sıralamasında iki Rus şirketi bulunuyor – devlet şirketi “Rostec” (dünyada 7. sırada) ve Birleşik Gemi İnşa Şirketi (41. sırada). 2024 yılı itibarıyla bu iki şirketin toplam geliri %23 artarak 31,2 milyar dolara ulaştı. Özellikle Rostec'in silah satışlarından elde ettiği gelir %26,4 artarak yaklaşık 27 milyar dolara yükseldi.
Batı yaptırımları üretimi durduramadı – iç talepteki patlama, ihracattaki düşüşü dengeledi. Rus fabrikaları, ordunun ihtiyaçları için mühimmat ve ekipman üretimini önemli ölçüde artırdı. Örneğin, 2024 yılında Rusya'da 152 mm kalibreli top mermisi üretimi, kriz öncesi seviyenin 5 katına çıktı. Sonuç olarak, Rus askeri sanayisi dayanıklılığını korudu ve durumun stabilizasyonundan sonra küresel pazarlara geri dönmeyi umuyor. İhracat arabulucusu “Rosoboronexport”, 60 milyar doları aşan yurtdışı siparişlerinden oluşan rekor bir portföy oluşturdu ve bu, Rus silahlarına olan ertelenmiş talebi gösteriyor.
Asya: Yeni Liderler ve Çin’in “Duraksaması”
Asya silah pazarı karışık bir eğilim yaşıyor. Bir yandan, Güney Kore, büyüme liderliğine çıktı: Top-100'de dört güney koreli şirket toplam gelirlerini %31 artırarak 14,1 milyar dolara yükseltti. Seul, Avrupa ve Orta Doğu müşterileri ile milyarlarca dolarlık silah ihracatını aktif bir şekilde geliştiriyor. Örneğin, Hanwha Group şirketi, hem iç piyasada hem de yurtdışına kendi kendini hareket ettiren toplar ve çok namlulu roketatar tedariklerinden ötürü %42 oranında büyüyerek 8 milyar dolara ulaştı.
Diğer Asya üreticileri de ağırlık kazanmaya devam ediyor. Hindistan, yerli üretimi teşvik eden politikalarla ilerliyor: SIPRI sıralamasındaki üç Hintli şirket, devlet savunma siparişleri sayesinde toplam gelirlerini %8 artırarak 7,5 milyar dolara ulaştı. Pakistan, Endonezya, Tayvan gibi ülkelerde sanayi gelişiyor ancak bu ülkelerin performansları henüz mütevazı kalıyor.
Diğer yandan, Çin’deki büyüme aniden yavaşladı – ABD’den sonra en büyük silah pazarında. SIPRI'nin resmi verilerine göre, 2024 yılında Çin'in sekiz en büyük silah şirketinin gelirleri %10 azalarak 88 milyar dolara düştü. Bazı devler, anti-korupsi soruşturmaları ve devlet siparişlerindeki gecikmeler nedeniyle satışlarda %30’a varan düşüşler bildirdi. Ancak uzmanlar, bu tür bir “duraksamanın” geçici olabileceğini belirtiyor: Çin, ordusunu modernize etmek için kapsamlı bir program sürdürüyor ve silah harcamaları artıyor. İstatistiksel düşüş, tekil faktörlerle ilgili olabilir ve önümüzdeki yıllarda Çin askeri sanayisinin yeniden büyümeye dönmesi muhtemel, pazar rekabetini pekiştirerek.
Orta Doğu Zirveye Çıkıyor
Orta Doğu ve çevresindeki ülkeler silah üretimini hızla artırıyor ve bazı pazarları geleneksel tedarikçilerin yerine geçiyor. SIPRI sıralamasında ilk kez toplam gelirleri yaklaşık 31 milyar dolara ulaşan 9 Orta Doğu şirketi yer aldı (+%14 yıllık artış). Öne çıkan ülke İsrail: Üç İsrailli savunma şirketi (dahil olmak üzere Elbit Systems ve Israel Aerospace Industries) toplamda %16'lık bir artışla 16,2 milyar dolara yükseldi. Yüksek talep, jeopolitik risklere ve İsrail'in eylemlerinin eleştirisine rağmen, İsrail dronları, hava savunma sistemleri ve hassas silahlar için devam ediyor; dünya genelindeki müşteriler sipariş vermeye devam ediyor.
Türkiye, insansız hava araçları, zırhlı araçlar ve roketlerin ihracatçısı olarak kendini sağlamlaştırdı. Türk şirketleri (dron üreticisi Baykar gibi) Ukrayna'dan, Asya ve Afrika ülkelerinden büyük siparişler aldı ve bazı projelerde ihracat oranlarını %95'e kadar çıkardı. Türk savunma sanayisinin başarısı, aktif devlet desteği ve dış pazarlara yönelimiyle destekleniyor.
Dünya sahnesine Pers Körfezi de çıkıyor. Birleşik Arap Emirlikleri, 2024 yılında 4,7 milyar dolarlık silah satışı bildiren çok disiplinli EDGE Group şirketini kurdu. Suudi Arabistan, Katar ve diğer petrol zengini devletler de, ithalata olan bağımlılığı azaltmak ve zamanla net ihracatçı olmayı hedefleyerek insansız hava araçları, mühimmat ve askeri ekipman için yerel üretime milyarlarca dolar yatırıyor.
Sonuçlar ve Yatırımcılar için Beklentiler
Rekor seviyeleri silah sektörü, yeni bir gerçeği yansıtıyor: dünya artan askeri harcamalar ve yeniden silahlanma dönemine girdi. Yatırımcılar için savunma sektörü, en dinamik büyüyen segmentlerden biri haline geldi. Birçok silah şirketinin hisseleri, siparişlerin ve savunma bütçelerinin artışıyla güçleniyor. En büyük konsernler, üretim kapasitelerini genişletiyor, yüklenicileri satın alıyor ve uzun yıllar sürecek talep artışına hazırlanıyor.
Kısa vadede, bu trendin devam etmesi muhtemel. Devam eden çatışmalar ve genel jeopolitik istikrarsızlık, dünya genelindeki devletleri güvenlik için daha fazla harcama yapmaya zorlamakta; bu da silah şirketleri için dolu sipariş portföyleri sağlamaktadır. Ancak bazı riskler de mevcut: nitelikli işgücü eksiklikleri, tedarik zincirlerinde aksaklıklar ve ihracat üzerindeki siyasi kısıtlamalar, projelerin kârlılığını etkileyebilir. Bununla birlikte, yatırım perspektifinden bakıldığında, küresel askeri sanayi şu anda, Soğuk Savaş dönemine benzer bir yükseliş yaşamaktadır ve birçok pazar oyuncusu bunlardan yararlanmayı hedeflemektedir.
